Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Для акций «Роснефти» обеспечен привлекательный спекулятивный фон

Новости и аналитика

Для акций «Роснефти» обеспечен привлекательный спекулятивный фон

Для акций «Роснефти» обеспечен привлекательный спекулятивный фон

1 февраля «Роснефть» планирует опубликовать финансовую отчетность за IV квартал 2010 года.

Прогноз результатов компании ИФД «КапиталЪ»:

Выручка - $17,484 млрд (г-к-г +20%, кв-к-кв +13%)
EBITDA - $5,538 млрд (г-к-г +38%, кв-к-кв +19%)
Чистая прибыль - $3,133 млрд (г-к-г +87%, кв-к-кв +26%)
Рентабельность EBITDA – 32%
Чистая рентабельность – 18%

Комментарий Виталия Крюкова, аналитика ИФД «КапиталЪ»:

«Несмотря на повышение тарифов «Транснефти» на 9,9% с 1 декабря и увеличение транспортных расходов на поставку нефти на Туапсинский НПЗ, мы прогнозируем рост рентабельности компании кв-к-кв, главным образом, за счет стабильно высокой маржи переработки и опережающего роста экспортных и внутренних нетбэков по нефти и нефтепродуктам, в первую очередь, дизельному топливу.

В IV квартале 2010 года экспортные пошлины отстали от цен на нефть и нефтепродукты, что обеспечило высокую привлекательность экспорта. В сегменте нефтепродуктов самую сильную динамику показали внутренние и экспортные нетбэки по дизельному топливу, что стало отличительной особенностью IV квартале 2010 года.

Этому способствовал высокий спрос на дизтопливо в Европе и Китае, что поддерживало европейские цены и привлекло дополнительные объемы топлива из США на покрытие краткосрочных разрывов между спросом и предложением. В этих условиях российские экспортеры должны были получить хорошие выгоды.

В части свободных денежных потоков (до учета оборотного капитала) мы не ожидаем сильной динамики из-за значительного роста капвложений кв-к-кв. В настоящее время нашей базовой среднесрочной рекомендацией в российском нефтяном секторе является покупка акций компаний с большим портфелем новых эффективных upstream-проектов, которые могут претендовать на налоговые преференции, и умеренной долей переработки. При ухудшающейся экономики зрелых месторождений новые проекты могут обеспечить стабильно высокую внутреннюю доходность 15-20%, так как они, скорее всего, будут пользоваться поддержкой государства из-за существенного мультипликативного эффекта для экономики при минимальных рисках для текущих доходов бюджета.

При этом основное налоговое бремя в среднесрочном плане будет все больше и больше переноситься на переработку, поэтому взвешенное присутствие компании в этом сегменте будет позитивно восприниматься инвесторами. По нашим оценкам, «Роснефть» вполне соответствует этим критериям. Кроме того, акции «Роснефти» обладают дополнительными инвестидеями в виде приближающейся приватизации госпакета и плотной интеграции с крупнейшими международными ВИНК. Это может обеспечить привлекательный спекулятивный фон для акций «Роснефти», которые на некоторое время могут перетянуть часть спроса от других нефтяных имен, что в целом позволит акциям «Роснефти» превосходить динамику акций нефтяного сектора».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Что такое ICO, его риски и перспективы

Акции Twitter рухнули на 14%. Рост аудитории остановился

Покупаем ТМК перед сильным отчетом

АвтоВАЗ стал почти безубыточным

Старт дня: Рынок вернулся к падению, БСП теряет 2% на фоне SPO

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
12:01
пятница, 28 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.