Личный кабинет

ДИКСИ войдет в Top-5 российских розничных компаний после приобретения ГК «Виктория»

0
в закладки
Поделиться

ДИКСИ объявила о достижении договоренности о приобретении 100% акций розничной компании ГК «Виктория». Сумма сделки составляет 20 млрд руб. ($683 млн), она будет оплачена покупателем денежными средствами (4.5 млрд руб.) и допэмиссией акций. Денежная часть сделки будет профинансирована за счет нового долга компании. Размер допэмиссии ДИКСИ, по нашим оценкам, может составить 15.5 млн акций, или 41% от выпущенных. По итогам сделки контрольный пакет объединенной компании останется в руках группы компаний Меркурий. Владельцы ГК «Виктория» получат 15% в ДИКСИ. Компания также проведет 10 марта внеочередное собрание акционеров для получения одобрения сделки. Сделка должна быть закрыта в мае 2011 года.

По масштабам бизнеса ГК «Виктория» составляет около 50% компании ДИКСИ. В результате объединения число магазинов составит 923, совокупные торговые площади - 348 867 кв. м. Выручка объединенной компании в 2010 году составила бы около 98 млрд руб.

В рэнкинге российских розничных компаний ДИКСИ займет 3-е место среди отечественных розничных сетей (после Магнита и X5 Retail Group) или 5-е, включая западных ретейлеров, оперирующих в России, - Auсhan и Metro Group.

По EV/Sales 2010 ГК «Виктория» была оценена на уровне 0.75, что соответствует аналогичному показателю ДИКСИ. По показателю EV/EBITDA 2010 - на уровне около 10 против 15.76 по компании ДИКСИ. Совокупный долг объединенной компании составит около 18.6 млрд руб.

Мы позитивно оцениваем сделку для ДИКСИ. По нашему мнению, оценка ГК «Виктория» находится на адекватном уровне. У объединенной компании будет достаточно высокий уровень долга, однако мы ожидаем, что синергетический эффект от объединения позволит ДИКСИ эффективно управлять долгом. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «ПОКУПАТЬ» для акций компании.

Мы выпустим отдельный отчет по акциям ДИКСИ в ближайшие дни.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Владислав Метнев

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
10:45 Мск 17 февраля 2019
ДИКСИ
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться