Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Девять экономических мифов настоящего времени

Новости и аналитика

Девять экономических мифов настоящего времени

Девять экономических мифов настоящего времени

Каллен Роше, экономический эксперт и основатель ресурса Pragmatic Capitalism, в своей статье высказывает мнение о девяти популярных экономических мифах настоящего времени.

1. Облигационный пузырь

На самом деле облигации не находятся в состоянии «пузыря» и данное понятие не совсем применимо к ним, считает Роше. Облигации – это бумаги с фиксированной доходностью. Однако было два действительно рискованных периода – январь 2010 и январь 2012 года, когда наблюдалось резкое падение цен на рынке облигаций.

Облигации играют специфическую роль в портфеле: они хеджируют и диверсифицируют другие активы, то есть, включая облигации в портфель, вы автоматически снижаете ваши риски. И если ваши активы распределены должным образом, то снижение цен облигаций будет компенсировано выигрышем в других инструментах.

2. LTRO (кредитные аукционы ЕЦБ) спасли Европу

Проблема Европы весьма простая. В связи с тем, что ни одна страна ЕС не является автономным эмитентом своей валюты, все они страдают от нехватки платежеспособности. Они не могут печатать евро без согласования другого центробанка, поэтому, в отличие от США, у них могут закончиться деньги. Это пугает инвесторов в облигации. Поэтому нужно вернуть странам ЕС автономность. Есть два варианта, как этого достичь: сделать подобие системы США в Европе или же объявить всеобщий дефолт и возврат к национальным валютам. Чем дольше страны будут пытаться удержать свой корабль на плаву, тем больше им потребуется денег. LTRO стал инструментом, который отсрочил эти проблемы, однако не решил их.

3. Финансовая ситуация США трудноизлечима

Стоит учитывать, что США являются автономным эмитентом своей валюты, поэтому не существует такой ситуации, когда страна стала бы банкротом. У правительства США просто не могут закончиться деньги, как в Греции, Испании или Португалии.
Так в чем же устойчивость экономики США? Дело в том, что американцы, по сути, ограничены только инфляцией. Они могут тратить сколько угодно денег, однако это приведет к массивной инфляции, что сразу снизит уровень жизни.

4. Американская экономика восстанавливается

Каллен Роше был весьма оптимистично настроен относительно экономики в прошлом году и не верил в возможности повторной рецессии. Однако сейчас, по его мнению, риски увеличились: «Правительство США поддержало экономику за счет большого дефицита бюджета, однако рецессия баланса по-прежнему не закончена. Нельзя прекращать оказывать помощь экономике, так как частный сектор пока еще не готов к жестким условиям». Надо заметить, что и Бен Бернанке не готов пока трубить победу над кризисом: главу ФРС, в частности, беспокоит высокий уровень безработицы в стране.

5. Рынок недвижимости США идет на поправку

Действительно, рынок недвижимости стабилизируется, однако называть это «дном» было бы ошибкой. Скорее всего, «дна» вообще не будет – стоит ожидать бокового движения рынка в течение нескольких лет, при этом можно увидеть хорошие, и плохие скачки. «Пузыри» редко достигают дна и отскакивают на прежние уровни, так как эффект от экстремальных значений прошлых лет продолжает негативно влиять в течение долгого периода времени.

6. Китаю не грозит «жесткая посадка»

Китай является «темной лошадкой» - возможно, предсказать путь кометы Галея было бы в данной ситуации проще. Роше не исключает наличие рисков для этой страны, хотя и оговаривается, что вряд ли кто-то знает о реальной ситуации в этой стране, кроме ее правительства. Мнения других экспертов о том, что ждет США и Россию в случае «жесткой посадки» Китая, читайте в отдельном материале.

7. Рост цен на бензин не имеет значения

Дорогой бензин съедает долю потребительских расходов в США, однако еще более интересный эффект от этого может быть в Европе, которая и так страдает от долговых проблем.

8. Инфляция возвращается в США

Каллен Роше: «Я не считаю, что стоит беспокоиться о высокой инфляции в США, однако сейчас мы видим реальные знаки восстановления экономики страны и рост кредитного рынка. Тем не менее, Америке действительно стоит больше заботиться о восстановлении рынка труда, чем об инфляции – вряд ли в ближайшие годы ее уровень может стать опасным».

9. Дешевый рынок акций

По мнению Роше, не стоит оценивать справедливую стоимость акций только с помощью стандартных показателей – большинство из них могут ввести в заблуждение. Эти расчеты – как «зеркало заднего вида», основанные на мнениях аналитиков, которые не могут предвидеть будущее.

Источник: businessinsider.com

БКС Экспресс

 

 

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Вышла плохая статистика. Евро начал падать. Что дальше?

Ключевые моменты со встречи ОПЕК+

Чистая прибыль ТрансКонтейнера за I полугодие выросла в 2 раза

Детский мир увеличил выручку в I полугодии на 24,8%

Завтрак инвестора: MSCI увеличит вес Норильского никеля

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:51
понедельник, 24 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.