Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Девальвация не поможет российским экспортерам

Новости и аналитика

Девальвация не поможет российским экспортерам

Девальвация не поможет российским экспортерам

Сегодня, 3 февраля, в начале валютных торгов курс доллара поднялся на 6 копеек, евро – на 46. Бивалютная корзина подорожала до 40,85 копеек. Напомним, 23 января Центральный Банк установил верхнюю границу технического коридора колебаний рубля к бивалютной корзине на уровне 41 руб., что соответствует примерно 36 руб./$ и 47 руб/евро. Как долго ЦБ сможет удерживать рубеж?

Этот и другие вопросы обсуждались в ходе интернет-конференции «Будущее национальной валюты: все, что вы хотели знать, но боялись спросить», прошедшей на сайте БКС Экспресс.

По мнению директора управления валютных рынков компании ФГ БКС Павла Андреева, при текущих ценах на сырье сил у ЦБ хватит на несколько месяцев. Тем более, что в середине весны нашим компаниям предстоит выплата внешнего долга на сумму порядка $100 млрд.

Кстати, именно мировые цены на сырье стали спусковым крючком для ослабления рубля. «В четвертом квартале 2008 года произошло резкое ухудшение условий торгового баланса - экспорт стремительно сжимался на фоне падения сырьевых цен, сокращение импорта происходило гораздо более медленно, - говорит заместитель руководителя аналитического департамента ООО «Совлинк» Ольга Беленькая. - В декабре, судя по предварительным оценкам ЦБ платежного баланса за год и данным внешней торговли за 11 месяцев, сальдо внешней торговли приблизилось к нулю, а импорт «съедал» 93% экспортных поступлений».

Далее, к этому факту добавился высокий объем спекулятивного спроса на иностранную валюту со стороны банков, компаний и физических лиц.  Ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа ОАО Банк «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев напоминает еще и о бюджетном факторе. Когда денежные власти стремятся за счет девальвации эффективно конвертировать долларовые доходы бюджета в рублевые расходы (компенсировать снижение доходов, прежде всего, нефтегазовых, за счет девальвационного эффекта).

Эксперты конференции пришли к выводу, что девальвация была неизбежна. «Дефицит счета текущих операций, как известно, надо чем-то финансировать – либо притоком капитала (но не видно инвесторов!), либо «проеданием» ЗВР, - поясняет Ольга Беленькая. - Если у регулятора есть ожидания, что ситуация в мировой экономике не улучшится за короткое время (а похоже, они уже есть), значит, надо сокращать импорт с тем, чтобы при каждой прогнозной среднегодовой цене нефти счет текущих операций сходился хотя бы в ноль. И девальвация – один из работающих инструментов, хотя и с негативными последствиями в виде инфляции, долларизации экономики, сокращения кредитования».

Руководитель отдела экономического анализа аналитического управления корпоративно-инвестиционного блока МДМ-Банка Николай Кащеев, полагает, что в первую очередь от девальвации пострадают обычные люди. Впрочем, и выгода для экспортеров не столь очевидна. «Мировой спрос девальвация на нефть не вернет, - рассуждает эксперт. – А по внешним долгам компаниям платить придется, в том числе и из рублевой части их бюджета. Рефинансирования в этом году почти никому не будет».

Как же сберечь свои накопления в текущих условиях? «Рецепт очень простой - составьте свою собственную бивалютную корзину 50/50 долл/евро, разместите их в топ10 банков РФ или в зарубежных и спите спокойно. По крайней мере на ближайшие полгода такая операция принесет только прибыль», - считает Павел Андреев.

А что делать тем, что взял долларовый кредит? Свое мнение на этот счет приводит аналитик ИФД «КапиталЪ» Дмитрий Зак: «Если у вас доходы в рублях, то кредит в инвалюте - традиционно высокий риск и нужно переходить в валюту, соответствующую валюте ваших доходов. Да, вы испугаетесь ставок по рублевым кредитам (20-25%). Но есть и риск того, что в краткосрочной перспективе они могут стать еще выше, а в случае же снижения стоимости ипотечных займов, появится возможность перекредитоваться под более низкий процент».

Эксперт ожидает, что ситуация на валютном и кредитном рынках стабилизируется во втором полугодии 2009 года. Закономерен также вопрос, на который, кстати, сегодня очень трудно ответить: когда закончится кризис? На взгляд лектора НОУ «Учебный центр БКС» Станислава Шмелева-Агинского, кризисы заканчиваются тогда, когда состояние кризиса перестает быть некой особенностью, новостью, то есть когда все к нему привыкают и перестраиваются существовать в сложившихся условиях.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Что может обрушить рынки и вызвать новый финансовый кризис?

Рынок США: Марио Драги порадовал инвесторов

Международные резервы РФ за неделю выросли на $1,7 млрд

Неоправдавшиеся надежды, или трампоралли в опасности

РусГидро увеличила выработку электроэнергии во 2 квартале на 6,4%

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
17:44
четверг, 20 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.