Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Девальвация не поможет российским экспортерам

Новости и аналитика

Девальвация не поможет российским экспортерам

Девальвация не поможет российским экспортерам

Сегодня, 3 февраля, в начале валютных торгов курс доллара поднялся на 6 копеек, евро – на 46. Бивалютная корзина подорожала до 40,85 копеек. Напомним, 23 января Центральный Банк установил верхнюю границу технического коридора колебаний рубля к бивалютной корзине на уровне 41 руб., что соответствует примерно 36 руб./$ и 47 руб/евро. Как долго ЦБ сможет удерживать рубеж?

Этот и другие вопросы обсуждались в ходе интернет-конференции «Будущее национальной валюты: все, что вы хотели знать, но боялись спросить», прошедшей на сайте БКС Экспресс.

По мнению директора управления валютных рынков компании ФГ БКС Павла Андреева, при текущих ценах на сырье сил у ЦБ хватит на несколько месяцев. Тем более, что в середине весны нашим компаниям предстоит выплата внешнего долга на сумму порядка $100 млрд.

Кстати, именно мировые цены на сырье стали спусковым крючком для ослабления рубля. «В четвертом квартале 2008 года произошло резкое ухудшение условий торгового баланса - экспорт стремительно сжимался на фоне падения сырьевых цен, сокращение импорта происходило гораздо более медленно, - говорит заместитель руководителя аналитического департамента ООО «Совлинк» Ольга Беленькая. - В декабре, судя по предварительным оценкам ЦБ платежного баланса за год и данным внешней торговли за 11 месяцев, сальдо внешней торговли приблизилось к нулю, а импорт «съедал» 93% экспортных поступлений».

Далее, к этому факту добавился высокий объем спекулятивного спроса на иностранную валюту со стороны банков, компаний и физических лиц.  Ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа ОАО Банк «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев напоминает еще и о бюджетном факторе. Когда денежные власти стремятся за счет девальвации эффективно конвертировать долларовые доходы бюджета в рублевые расходы (компенсировать снижение доходов, прежде всего, нефтегазовых, за счет девальвационного эффекта).

Эксперты конференции пришли к выводу, что девальвация была неизбежна. «Дефицит счета текущих операций, как известно, надо чем-то финансировать – либо притоком капитала (но не видно инвесторов!), либо «проеданием» ЗВР, - поясняет Ольга Беленькая. - Если у регулятора есть ожидания, что ситуация в мировой экономике не улучшится за короткое время (а похоже, они уже есть), значит, надо сокращать импорт с тем, чтобы при каждой прогнозной среднегодовой цене нефти счет текущих операций сходился хотя бы в ноль. И девальвация – один из работающих инструментов, хотя и с негативными последствиями в виде инфляции, долларизации экономики, сокращения кредитования».

Руководитель отдела экономического анализа аналитического управления корпоративно-инвестиционного блока МДМ-Банка Николай Кащеев, полагает, что в первую очередь от девальвации пострадают обычные люди. Впрочем, и выгода для экспортеров не столь очевидна. «Мировой спрос девальвация на нефть не вернет, - рассуждает эксперт. – А по внешним долгам компаниям платить придется, в том числе и из рублевой части их бюджета. Рефинансирования в этом году почти никому не будет».

Как же сберечь свои накопления в текущих условиях? «Рецепт очень простой - составьте свою собственную бивалютную корзину 50/50 долл/евро, разместите их в топ10 банков РФ или в зарубежных и спите спокойно. По крайней мере на ближайшие полгода такая операция принесет только прибыль», - считает Павел Андреев.

А что делать тем, что взял долларовый кредит? Свое мнение на этот счет приводит аналитик ИФД «КапиталЪ» Дмитрий Зак: «Если у вас доходы в рублях, то кредит в инвалюте - традиционно высокий риск и нужно переходить в валюту, соответствующую валюте ваших доходов. Да, вы испугаетесь ставок по рублевым кредитам (20-25%). Но есть и риск того, что в краткосрочной перспективе они могут стать еще выше, а в случае же снижения стоимости ипотечных займов, появится возможность перекредитоваться под более низкий процент».

Эксперт ожидает, что ситуация на валютном и кредитном рынках стабилизируется во втором полугодии 2009 года. Закономерен также вопрос, на который, кстати, сегодня очень трудно ответить: когда закончится кризис? На взгляд лектора НОУ «Учебный центр БКС» Станислава Шмелева-Агинского, кризисы заканчиваются тогда, когда состояние кризиса перестает быть некой особенностью, новостью, то есть когда все к нему привыкают и перестраиваются существовать в сложившихся условиях.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Преодолев негативный настрой, выросли вслед за внешними рынками

Совет директоров Роснефти дал рекомендацию по дивидендам за I полугодие

Чистая прибыль МТС по МСФО во II квартале незначительно снизилась

Магнит одобрил программу обратного выкупа акций

Завершена инвестидея: Discover Financial Services - перспективны роста перед отчетом (DFS)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:28
вторник, 21 августа 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.