Личный кабинет

Давление в долларе возрастает

0
в закладки
Поделиться

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 76,2 (+0,1%)
Пара
EUR/RUB TOM: 90,5 (+0,3%)

В деталях

На глобальных площадках развивается техническая коррекция на фоне локальной перекупленности рисковых активов, вызванной ноябрьским ралли. Ограниченный характер спуска свидетельствует о доминировании среднесрочных игроков на повышение. Факторы те же — прогресс фармкомпаний и долгосрочная стимулирующая политика мировых центробанков.

Рынок нефти не подает явных сигналов к краткосрочному движению. Среднесрочные позиции быков товарного рынка достаточно устойчивы. Участники рынка все еще рассчитывают на пролонгацию весенней сделки ОПЕК+ и на 2021 г.

Индекс доллара США (DXY: 92,3 п.) продолжает сползать в область многомесячных минимумов. Защитная функция американской валюты ослаблена, невзирая на коррекцию фондовых индексов. Падение доллара позитивно для валют развивающихся экономик.

Citigroup, глобальный игрок рынка капиталов, дал прогноз падения доллара на 20% в 2021 г. Обоснованием служат успехи здравоохранения в борьбе с пандемией.

От себя добавим и фактор долгосрочного околонулевого фондирования, способствующий усилению девальвационного тренда в долларе США. Направление западных оценщиков по доллару считаем верным. Однако не ожидаем столь существенного спада нацвалюты США. Наши ранние оценки допускают дальнейшее падение DXY еще на 5% от текущих значений.


Цены на нефть
не демонстрируют однозначной направленности участников товарного рынка. К открытию европейской сессии фьючерсы на Brent снижаются на доли процента, а торги контрактами проходят у $43,7.

Мешает развитию активности игроков на повышение фактор неопределенности по сделке ОПЕК+, предполагающей наращивание производства после 2020 г. Однако предпосылки к сохранению ограниченных уровней добычи сырья все-таки имеются.

Не добавили инвесторам уверенности и данные о росте показателей запасов сырой нефти в Штатах от Американского института нефти. Сегодня выйдут официальные данные от Минэнерго США, что может как упрочить позиции медведей, так и несколько изменить расстановку сил.

Текущая диспозиция нефтяного рынка не окажет краткосрочной поддержки валютам стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.

Российский рубль затаился вблизи 76 по паре USD/RUB. По нашим оценкам, идет подготовка к пробою поддержки. Факторами, ограничивающими укрепление рубля, служат умеренно-негативный геополитический контекст и локальная слабость рынков рискового капитала. Однако, если мы посмотрим на вчерашнюю динамику фондовых площадок, то наблюдается явная устойчивость нацвалюты против снижения долевых инструментов.

В случае прохождения сигнального уровня, ориентиром выступит область 74,5 руб. за доллар США, тогда и евро рискует упасть к 88. Ограничивающей риск дальнейшей девальвации рубля выступает область 77,5–78 по USD/RUB.


Индекс государственных облигаций
RGBI: 154,4 п. накануне лишь незначительно снизился на фоне устойчивости отечественной валюты. При этом наблюдался существенный откат стоимости акций. Данный факт говорит о сохраняющемся спросе в валютных и долговых активах, а коррекция рынка акций носит, скорее всего, ограниченный характер.

Тем не менее оценки сводятся к низкому потенциалу долгосрочных выпусков от текущих значений цен в силу монетарной паузы ЦБ РФ и достижения таргета регулятора по инфляции в стране.


БКС
Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты