Что ждать от отчета Т-Технологий за II квартал. Взгляд БКС

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

‌

Т-Технологии в четверг, 21 августа, раскроют отчетность по МСФО за II квартал и проведут звонок с менеджментом.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

• Чистый процентный доход вырастет на 54% в годовом выражении (г/г) и на 4% в квартальном (кв/кв) и составит 120 млрд руб. Катализатором стал рост процентных ставок и кредитного портфеля за счет консолидации Росбанка — на 113% г/г, до 2 533 млрд руб.

• Комиссионный доход, по нашим ожиданиям, составит 34 млрд руб. (+43% г/г, +14% кв/кв): в отчетном квартале выросла клиентская база и повысилась ее активность.

• Отчисления в резервы, согласно нашему прогнозу, увеличатся до 40 млрд руб. (+73% г/г, +17% кв/кв) со стоимостью риска 5,6%, что выше чем в I квартале.

• Операционные расходы продолжат повышаться с учетом роста бизнеса и составят 84,5 млрд руб. (+41% г/г, +5% кв/кв). Отношение операционных расходов к доходам (CIR), по нашему прогнозу, составит 51,7% после 50,6% в I квартале.

• Отчетность за II квартал также поможет оценить финансовые условия стратегических инвестиций, о которых объявила группа. Это покупка контрольной доли в банке «Точка» и миноритарной — в Яндексе.

На конференц-звонке стоит обсудить следующие темы:

• обновление взгляда на 2025 г. • уровень достаточности капитала и дивиденды • влияние высоких ставок на маржинальность • стоимость риска и качество активов • стратегия группы в сфере слияний и поглощений (M&A).