Личный кабинет

Чистая прибыль «ВолгаТелекома» увеличилась на 50%

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Ирина Пенкина – ФГ БКС)

Во вторник, 14 сентября, «ВолгаТелеком» опубликовал отчетность по МСФО за 1 полугодие 2010 года.

Результаты компании (по сравнению с 1 полугодием 2009 года):

Выручка: 17,09 млрд рублей (+6,1%)
EBITDA: 7,7 млрд рублей (+9,2%)
Маржа EBITDA: 45,1% (43,8%)
OIBDA: 7,69 млрд рублей (+7,8%)
Маржа OIBDA: 45% (44,3%)
Чистая прибыль: 2,81 млрд рублей (+52,6%)

Комментарий компании:

«Рост чистой прибыли достигнут за счет опережающего роста выручки над операционными расходами (2,3%) и снижения расходов по процентам в результате реализации мероприятий антикризисной стратегии, направленной на увеличение свободного денежного потока.

В структуре выручки группы компаний по итогам 6 месяцев 2010 года наибольший удельный вес (36,3%) составляют доходы от услуг местной телефонной связи. Существенными статьями доходов в структуре выручки являются услуги передачи данных, телематические услуги (интернет) (18,7%), услуги сотовой связи (13,7%), услуги внутризоновой связи (12,7%), услуги присоединения и пропуска трафика (11,9%).

На конец II квартала 2010 годап количество пользователей широкополосного доступа в интернет составило 1,71 млн (без учета пользователей, подключенных в рамках национальных проектов), что на 18,7% больше относительно аналогичного периода прошлого года. Рост абонентской базы пользователей услуг сотовой связи составил 12,3% до 4,1 млн пользователей».

Комментирует Ирина Пенкина, аналитик ФГ БКС:

«Несмотря на то, что «Волгателеком» опубликовал достаточно сильные результаты работы по МСФО за I полугодие 2010 года, они не окажут существенного воздействия на котировки акций компании.

В настоящее время определяющее воздействие на котировки оказывают коэффициенты конвертации акций межрегиональных компаний связи в бумаги объединенного «Ростелекома».

Мы считаем, что обыкновенные акции «Волгателекома» интересны для покупки под реорганизацию «Связьинвеста». Наша целевая цена по обыкновенным акциям компании составляет 117.85 руб. Кроме того, акционеры «Волгателекома» получат дивиденды за 9 месяцев текущего года, которые составят около 2.7 руб. Закрытие реестра состоится 20 сентября. Привилегированные акции компании обладают меньшим потенциалом роста, тем не менее, они интересны с точки зрения дивидендной доходности.

Целевая цена по привилегированным акциям «Волгателекома» составляет  92.59 руб, ожидаемые дивиденды – 5.4 руб. (дивидендная доходность по промежуточным дивидендам – 6%)».

Во вторник, 14 сентября, акции компании растут на 1,41% до 108,95 руб. за шт., индекс ММВБ в минусе на 0,41% (на 17:20 мск).

Подготовила Мария Шишкина, БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться