Личный кабинет

Чистая прибыль «Верофарма» увеличилась на 15%

0
в закладки
Поделиться

В среду, 8 апреля, «Верофарм» представил отчетность по МСФО за 9 месяцев 2008 года.

Результаты компании за 9 месяцев 2009 года (по сравнению с 9 мес. 2008 года)

Продажи – 3,21 млрд рублей (+4,5%)
Показатель EBITDA - 973,2  млн рублей (+2,7%)
Чистая прибыль – 730,3 млн рублей (+15%)

Комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС:

«Финансовые результаты «Верофарма» за 9 месяцев мы оцениваем нейтрально. С одной стороны компания добилась повышения  валовой рентабельности с 65,4% до 66,4%, что выше наших прогнозов на конец года (65,8%). Тем не менее, показатель рентабельности по EBITDA незначительно снизился (с 30,8% до 30,3%). Высокий рост чистой прибыли компании в большей степени связан с низким объемом налоговых выплат в первые 9 месяцев (эффективная ставка налога за этот период составила всего 8.7%). Скорее всего, компания произведет значительную часть налоговых выплат в четвертом квартале, и по итогам года рентабельность по чистой прибыли будет ниже, чем за 9 месяцев.

Кроме того, ниже наших прогнозов оказались операционные данные «Верофарма» за 2009 год. В частности хуже прогнозов оказались результаты рецептурного сегмента, выручка в котором выросла всего на 7,6% до 1,11 млрд рублей. Продажи пластырей и безрецептурных препаратов оказались на уровне ожиданий.

В связи с тем, что «Аптечная сеть 36,6» урегулировала свои споры с поставщиками, в 2010 году давление на операционные показатели «Верофарма» должно снизится. Мы ожидаем более высоких темпов роста продаж и восстановления показателей рентабельности. Акции «Верофарма» по-прежнему остаются существенно недооцененными по отношению к российским и иностранным аналогам, и мы сохраняем по ним рекомендацию покупать. Ценовой ориентир мы ставим на пересмотр».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться