Личный кабинет

Чистая прибыль ОГК-1 выросла в 6.6 раз по сравнению с аналогичным результатом прошлого года

0
в закладки
Поделиться

Вчера ОГК-1 опубликовала неаудированные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2009 года. Выручка компании за первые шесть месяцев текущего года сократилась на 6.1%, до 23.3 млрд руб. Основным фактором падения стало 15-процентное уменьшение выработки и снижение цен на свободном рынке.

Себестоимость производства также снизились почти на 3 млрд руб., до 21.02 млрд руб. При этом половину затрат составляют расходы на топливо, которые, в свою очередь, упали на 16.5%. В результате благодаря опережающему темпу снижения затрат на производство операционная прибыль ОГК-1 за первое полугодие оказалась выше прошлогоднего результата в 2.95 раз и составляет 2.4 млрд руб., а рентабельность выросла на 6.6 п. п., до 9.6%. EBITDA генератора равнялась на 30 июня 2009 года 3.07 млрд руб. при рентабельности на уровне 13.2%, что соответствует среднему показателю по сектору, исходя из уже опубликованных результатов по МСФО ОГК-2, ОГК-6 и ОГК-5 за аналогичный период.

Кроме того, благодаря эффективному управлению свободными денежными средствами NVGRES Holding Limited ОГК-1 получила финансовый доход в размере 158 млн руб. в виде процентов и дохода от курсовых разниц.

За прошедшие 6 месяцев генератор провел эффективную работу по оптимизации кредитного портфеля, сместив акцент в сторону долгосрочных кредитов (теперь их доля составляет 60% всего объема заемных средств). При этом с начала года общий уровень долговой нагрузки снизился на 17%, до 8.85 млрд руб.

В итоге чистая прибыль ОГК-1 за первые шесть месяцев достигла 1.93 млрд руб., что в 6.6 раза выше аналогичного прошлогоднего результата. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 7.1 п. п., до 8.3%.

ОГК-1 продемонстрировала сильные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2009 года, которые окажут поддержку бумагам в ближайшее время, однако мы полагаем, что в большей степени позитивные ожидания уже заложены в текущей цене.

С нашей точки зрения, действительно сильным катализатором роста котировок ОГК-1 может стать новость о приобретении Интер РАО доли ФСК в капитале генератора. Тем более, что глава Интер РАО Евгений Дод сообщил вчера, что в ближайшее время компания планирует принять окончательное решение по данному вопросу.

Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться