Личный кабинет

Чистая прибыль ТМК выросла в 5,6 раза по итогам I квартала

0
в закладки
Поделиться

ТМК опубликовала финансовые результаты за I квартал 2019 г.

Финансовые результаты

Выручка за I квартал 2019 г. в целом не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом и аналогичным периодом прошлого года и составила $1 257 млн.


Скорректированный показатель EBITDA вырос на 9% по сравнению с I кварталом 2018 г. и составил $175 млн. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в I квартале 2019 г. осталась неизменной на уровне 14% (в IV квартале 2018 г. — 14%, в I квартале 2018 г. — 13%).


Чистый долг на 31 марта 2019 г. составил $2 519 млн. Сумма чистого погашения долга за I квартал 2019 г. составила $125 млн. Отношение чистого долга к показателю EBITDA практически не изменилось и составило 3,5x.


Чистая прибыль по итогам I квартала составила $46,5 млн, что в 5,6 раза выше чем по результатам I квартала 2018 г.


Основные события Компании за
I квартал 2019 г.

В марте ТМК заключила договор купли-продажи акций с компанией Tenaris на продажу 100% акций IPSCO Tubulars Inc. Общая цена сделки составляет $1 209 млн, без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе.

Условием совершения сделки является соблюдение и выполнение определенных договором купли-продажи предварительных условий (включая, в том числе, получение всех необходимых разрешений и одобрений).

Выручка осталась в целом на уровне I квартала 2018 г. (снижение выручки на 1% вызвано эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности по Российскому дивизиону).

Обзор рынков

Результаты за I квартал 2019 г. по сравнению с I кварталом 2018 г.

Объем российского рынка трубной продукции в целом остался на уровне аналогичного периода прошлого года, в то время как общий объем рынка труб OCTG вырос на 8%. При этом объем продаж бесшовных труб OCTG – ключевой продукции ТМК - вырос на 11% на фоне повышения сложности проектов по добыче углеводородов в России и увеличения доли горизонтального бурения (с 44% в I квартале 2018 г. до 51% в I квартале 2019 г.).

В США, по данным Baker Hughes, среднее количество буровых установок увеличилось на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что привело к повышению спроса на трубы OCTG и росту потребления труб OCTG на 4% по сравнению с I кварталом 2018 г.

На европейском трубном рынке ситуация в I квартале 2019 г. несколько улучшилась по сравнению с I кварталом 2018 г.: вырос спрос на бесшовные трубы со стороны европейских потребителей, увеличилась загрузка производственных мощностей, улучшилась ценовая конъюнктура.

Прогноз

ТМК ожидает, что в 2019 г. потребление труб компаниями топливно-энергетического комплекса в России сохранится на высоком уровне. Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к росту спроса на высокотехнологичную продукцию.

В I квартале 2019 г. на североамериканском рынке OCTG наблюдалось временное замедление активности под влиянием снижения цен на нефть и сокращения количества буровых установок. Объемы импортных поставок трубной продукции увеличились в результате возобновления квот на трубную продукцию в соответствии с секцией 232. Вместе со снижением спроса на трубы OCTG это привело к повышению уровня складских запасов.

ТМК ожидает в 2019 г. сохранения стабильного уровня спроса на бесшовные трубы промышленного назначения на европейском рынке, а также улучшения структуры продаж Европейского дивизиона за счет увеличения доли высокомаржинальной трубной продукции.

По итогам 2019 г. ТМК ожидает увеличения показателя EBITDA Российского и Европейского дивизионов на фоне роста объемов отгрузки трубной продукции. При этом рентабельность по показателю EBITDA этих двух дивизионов также несколько увеличится по сравнению с 2018 г.

Комментарий Генерального директора ТМК Александра Ширяева:

«В I квартале 2019 г. ТМК продемонстрировала хорошие результаты по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В частности, мы показали увеличение объема реализации и дальнейшее улучшение структуры продаж в Российском дивизионе, где наблюдается рост спроса на высокотехнологичную продукцию ТМК в связи с продолжающимся повышением сложности проектов по добыче углеводородов.

На прошедшем в марте ежегодном Дне инвестора мы подтвердили намерение достичь поставленных стратегических целей на 2018-2022 гг. Мы продемонстрировали успехи в реализации стратегии Компании, нацеленной на сохранение лидирующих рыночных позиций за счет фокуса на производстве бесшовных труб и продукции с высокой добавленной стоимостью, а также за счет разработки новых инновационных продуктов, цифровой трансформации Компании, расширения линейки сервисов и усиления маркетинговой активности. При этом мы по-прежнему четко ориентированы на ответственное ведение бизнеса.

Мы подтверждаем наш прогноз на 2019 г. и ожидаем роста финансовых показателей Российского и Европейского дивизионов на фоне повышения спроса на более маржинальную продукцию».

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«Компания представила довольно хорошие результаты по итогам I квартала. Наиболее важный фактор, поддержавший финансовые показатели – ослабление национальной валюты. Благодаря этой статье ТМК получила $25 млн на валютной переоценке, также компания сократила финансовые расходы на $10 млн относительно I квартала 2018 г.

На операционном уровне все также неплохо: в отчетном периоде компания увеличила валовую прибыль на 6,3% за счет оптимизации издержек при снижении выручки на 1%. В совокупности это вылилось в рост операционной прибыли на 20%.

Чистый долг, выступающий одним из ключевых проблемных моментов компании, в I квартале вырос на 3% относительно конца 2018 г., а отношение Чистого долга к EBITDA поднялось на 4 б.п. Активное гашение долговой нагрузки должно стартовать после завершения сделки по продаже IPSCO Tubulars. Реализация данного актива позволит ТМК значительно сократить кредитный портфель, а также вернуться к дивидендным выплатам по итогам 2019 г.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 17 июня 2019
ТМК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться