Личный кабинет

Чистая прибыль ФСК ЕЭС выросла 14% г/г во II квартале

2
в закладки
Поделиться

ФСК ЕЭС опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2019 г.

Выручка во II квартале 2019 г. составила 57,5 млрд руб., что на 1,2% выше аналогичного показателя II квартала 2018 г. Выручка за I полугодие составила 115 млрд руб., снизившись на 2,1% г/г.


Показатель скорректированная EBITDA во II квартале вырос на 17% г/г и достиг 38,6 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 67,2%, увеличившись на 9,1 п.п. г/г. За I полугодие скорректированная EBITDA выросла на 6,6% относительно I полугодия 2018 г. и составила 73,8 млрд руб.


Чистая прибыль ФСК ЕЭС по итогам II квартала составила 23,2 млрд руб., что на 13,6% выше чистой прибыли за II квартал 2018 г. В I полугодии чистая прибыль составила 50,7 млрд руб., что выше аналогичного показателя прошлого года на 10,0 млрд. руб. (+24,6%).


Капитальные затраты компании во II квартале составили 25,9 млрд руб., увеличившись на 39,4% г/г. В I полугодии капзатраты составили 35,6, что на 5,3% выше уровня II квартала 2018 г.


Чистый долг по итогам II квартала составил 185,9 млрд руб., снизившись к I кварталу 2018 г. на 8%. Отношение Чистого долга к показателю скорректированная EBITDA составило 1,35х против 1,52х в предыдущем квартале.


Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«ФСК ЕЭС представила умеренно-позитивные результаты по итогам II квартала и I полугодия в целом. Во II квартале ключевое влияние на чистую прибыль оказал рост выручки в годовом сопоставлении в связи с повышением тарифа в III квартале 2018 г. при более сдержанной динамике операционных издержек. Сильный рост рентабельности EBITDA во II квартале до 67% был обеспечен ростом валовой маржи, а также увеличением амортизационных отчислений на фоне ввода в эксплуатацию новых мощностей. Поддержку итоговому финансовому результату также оказало увеличение неналоговых статей с 366 млн в II квартале 2018 г. до 2045 млн во II квартале 2019 г., позволив тем самым сократить расходы по налогу на прибыль на 24% г/г.

В результатах по итогам I полугодия нашла отражение сделка по обмену активами между ФСК ЕЭС и ДВУЭК, что привело к «бумажной» прибыли в размере 10,4 млрд руб. Чистая прибыль по итогам полугодия выросла 24,6% г/г, в то время как скорректированная прибыль прибавила лишь 0,7% г/г. Это означает, что значительного роста дивидендов по итогам 2019 г. исходя из текущих результатов не ожидается. При этом ФСК ЕЭС остается консервативной дивидендной историей, которая в условиях снижения процентных ставок может начать позитивную переоценку. Мы сохраняем умеренно-позитивный долгосрочный взгляд на бумаги компании».

БКС Брокер

2
в закладки
Поделиться
Обсуждение 2
Михаил
23 августа 2019. В 12:37
Спасибо, Дмитрий!
Михаил
23 августа 2019. В 11:47
Комментарий БКС ?
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 18 сентября 2019
ФСК ЕЭС
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться