Личный кабинет

Черкизово продолжает наращивать объемы производства

0
в закладки
Поделиться

Группа Черкизово вчера опубликовала операционные результаты за I квартал текущего года. Благодаря выходу на полную мощность новых свинокомплексов в Липецке и Тамбове объем производства в сегменте свиноводства увеличился почти вдвое, до 17.5 тыс. т. Учитывая более высокий уровень рентабельности данного сегмента по сравнению со средним по группе, по итогам I квартала стоит ожидать и роста консолидированного показателя операционной маржи. Снижение средней цены реализации в I квартале в группе связывают с увеличением предложения импортной свинины на рынке, а также сезонными факторами, в том числе периодом поста.

В сегменте птицеводства динамика производства была умеренной, в натуральном выражении рост составил 5.6%. Средняя цена реализации в сегменте также снизилась, что связано с увеличением запасов мяса птицы в конце прошлого года и повышением импорта.

Впервые за несколько лет рост продемонстрировал сегмент мясопереработки. Благодаря увеличению спроса на продукцию группы объем реализации в I квартале вырос на 8.5%, средняя цена реализации повысилась на 1.9%. Если компании удастся поддержать рост в данном сегменте в течение всего года, ее продажи, скорее всего, превзойдут прогнозы рынка на 2010 год.

Мы положительно оцениваем результаты работы группы за I квартал. Как и ожидалось, она продолжает увеличивать объемы производства свинины. Приятно порадовали итоги работы сегмента мясопереработки. Наша рекомендация и ценовой ориентир по акциям Черкизова находятся на пересмотре. Сравнительный анализ указывает на то, что акции торгуются близко к справедливым уровням по показателю EV/EBITDA`10 (около 7х), но с дисконтом до 25% по мультипликатору P/E`10 (около 8х). Мы считаем, что акции группы могут быть интересными для покупки на среднесрочную-долгосрочную перспективу.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 19 марта 2019
Черкизово
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться