Личный кабинет

Черкизово показало хороший прирост маржи в I полугодии

0
в закладки
Поделиться

Группа Черкизово опубликовала вчера финансовые результаты за I полугодие 2010 года. Продажи компании за этот период составили 17,4 млрд. руб., что почти на 15% выше показателя за I полугодие 2009 года. При этом рост показателей прибыли оказался заметно выше. EBITDA группы выросла на 23%, а чистая прибыль на 29%. Несмотря на некоторое снижение отпускных цен в сегментах птицеводства и производства свинины, Черкизово добилось повышения общего уровня рентабельности. Одним из основных факторов для этого стала реализация стратегии по увеличению доли продаж сегментов птицеводства и производства свинины. Но и в направлении «мясопереработка» также наметились позитивные сдвиги. Благодаря восстановлению спроса и укреплению позиций Черкизова в этом сегменте объем продаж компании в натуральном выражении за первые полгода увеличился на 8% при росте средней цены реализации на 3%, валовая маржа в данном сегменте повысилась с 14% до 17%.

Мы положительно оцениваем финансовые результаты группы Черкизово за I полугодие. Кроме улучшения операционных показателей росту чистой прибыли способствует и низкая стоимость кредитования (средняя процентная ставка для группы составляет всего 4%). Чистый долг на конец I полугодия 2010 года - $387 млн., при этом около 89% долгового портфеля составляют субсидированные государством кредиты.

Акции группы Черкизово торгуются с небольшим дисконтом к иностранным аналогам, в то же время с учетом существенного роста производственных мощностей в сегменте производства свинины, более чем на 30% к концу следующего года, компания обладает высоким потенциалом для увеличения не только объема продаж, но и общего уровня рентабельности. По итогам I полугодия маржа по EBITDA в данном сегменте составляла 37%, что почти вдове выше общего уровня маржи по компании. Наш ценовой ориентир по акциям группы находится на пересмотре.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:49 Мск 21 февраля 2019
Черкизово
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться