Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Черкизово опубликовало сильные финансовые результаты за первое полугодие

Новости и аналитика

Черкизово опубликовало сильные финансовые результаты за первое полугодие

Группа Черкизово опубликовала вчера отчетность за I полугодие текущего года. Благодаря росту продаж и рентабельности в сегментах птицеводства и производства свинины компании удалось добиться сильных финансовых результатов за этот период. При росте совокупной выручки на 14.5% (до 15.2 млрд руб.) показатель EBITDA группы увеличился на 52%, а чистая прибыль - более чем на 91% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

Более 48% продаж группы приходится на сегмент птицеводства, продажи которого в натуральном выражении выросли на 5%, до 92.8 тыс. т. Отпускные цены в этом сегменте в первом полугодии увеличились на 16%, до 72.3 руб. за кг. Благодаря низким ценам на зерно, повышению эффективности производства и благоприятной ценовой конъюнктуре валовая маржа в этом сегменте выросла до 35% по сравнению с 30% в 2008 году. Самым рентабельным остается сегмент производства свинины - валовая маржа в нем составила 42% по итогам полугодия. Однако на этот сегмент пока приходится 11% выручки группы. Отрицательная динамика по-прежнему сохраняется в сегменте мясопереработки. В связи с сокращением продаж низкорентабельной продукции и падением спроса на данном рынке продажи Черкизова в натуральном выражении упали в первом полугодии на 14%. Валовая маржа в данном сегменте также снижается - с 16% в I полугодии 2008 года до 14% по итогам первых двух кварталов текущего года, что в целом было ожидаемо рынком.

В целом отчетность Черкизова оказалась несколько лучше прогнозов. Несмотря на ухудшение общей экономической ситуации и благодаря расширению в предыдущие годы производственных мощностей в сегментах производства мяса птицы и свинины, а также росту цен на эти продукты группа смогла и без государственных субсидий продемонстрировать хорошие показатели рентабельности.

Что касается долговой нагрузки, то на первый взгляд ее уровень кажется высоким (показатель долг/EBITDA`09E превышает 2.7), но благодаря субсидированию процентов по кредитам этот показатель является вполне комфортным для группы. Кроме того, более 70% обязательств - долгосрочные займы и кредиты. Объем субсидий по процентам в I полугодии составил $6.5 млн.

Наша рекомендация и ценовой ориентир по акциям группы находятся на пересмотре.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская
www.bcs.ru

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Дорожающая нефть толкнула курс доллара ниже 66 рублей

Ход торгов. Участники рынка готовятся к насыщенной торговой неделе

Официальные курсы ЦБ РФ с 25 сентября - 66,1594 руб/$ и 77,6844 руб/EUR

Нефтяные котировки обновили максимум с декабря 2014 г.

Нефть выглядит уверенно (BR)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
13:12
понедельник, 24 сентября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.