Личный кабинет

Чем порадовал Минфин на сегодняшнем аукционе ОФЗ

0
Избранное
Поделиться

1 декабря Минфин, после отмены прошлого аукциона, предложил только облигации с фиксированным купоном: семилетние ОФЗ 26237 и пятнадцатилетние ОФЗ 26240, в объеме 20 млрд руб. каждые.

В этот раз Минфин отказался от предложения бумаг с индексируемым номиналом, которые не пользовались спросом на предыдущем аукционе.

О размещение конкретных бумаг Министерство финансов сообщило 30 ноября, поэтому рынок заблаговременно надавил на котировки этих бумаг, запрашивая большую доходность. Вчерашняя торговая сессия для них закрылась ниже открытия торгов, тогда как по другим облигациям с фиксированным купоном, торги преимущественно закрылись выше уровней открытия. Во вторник ОФЗ 26240 торговались под доходность в 8,33% годовых, а ОФЗ 26237 под доходность в 8,51%, что сопоставимо с сегодняшними уровнями.

ОФЗ 26237 сегодня были размещены в полном объеме при переспросе более, чем в два раза с доходностью по цене отсечения в 8,56% годовых, которая превышает немного рыночную, указывая на привлекательность участия в первичном размещении.

ОФЗ 26240 были размещены Минфин в условиях пониженного спроса и из планируемых 20 млрд руб. размещение было осуществлено только на 13,15 млрд руб., с доходностью по цене отсечения в 8,38% годовых. Более дальний выпуск дает меньшую доходность из-за ожидания рынком более низкой ставки Центробанка, соответствующей дальнему концу кривой доходности.

Классы ОФЗ с переменным купоном, а также с индексируемым номиналом демонстрируют значительно большую стабильность биржевых котировок относительно класса с фиксированным купоном. Что обусловлено большей чувствительностью последних к изменению ставки Центробанка. Которая будет пересматриваться с текущих 7,5% на заседание 17 декабря 2021 г.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на вопросы журналистов на форуме «Россия зовет» по поводу изменения ставки на ближайшем заседании, ответила, что рассматривается диапазон от нуля до 100 базисных пунктов. Таким образом результат в 8,5% вполне реалистичен. Стоит отметить «ястребиную» вчерашнюю риторику от главы ФРС США Джерома Пауэлла.

Всего Министерство финансов в декабре планирует провести 4 аукциона, с предложением ОФЗ со сроком погашения: до 5 лет — на 50 млрд руб., от 5 до 10 лет — на 250 млрд руб., от 10 лет — на 220 млрд руб.

 

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Читайте также
Котировки
Купить другие инструменты