Личный кабинет

«Башнефть» на втором месте после «ЛУКОЙЛа»

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Денис Борисов, Сергей Вахрамеев - Банк Москвы)

В понедельник, 6 декабря, «Башнефть» планирует опубликовать основные финансовые показатели по МСФО за 3-й квартал 2010 года.

Прогноз от Банка Москвы (по сравнению со 2 кв. 2010):
Выручка: $3,63 млрд (+1%)
OIBDA: $667 млн (-4,1%)
Маржа OIBDA: 19,8% (20,9%)
Чистая прибыль: $331 млн (-12%)

Комментируют Денис Борисов и Сергей Вахрамеев, аналитики Банка Москвы:

«В 3-м квартале цены на нефтепродукты на внутреннем рынке были чуть ниже, чем во 2-м, при этом объемы переработки нефти компании практически не изменились. Добыча нефти компании выросла на 4% к предыдущему кварталу, что в итоге приведет к небольшому росту выручки в целом по компании. Удельные расходы «Башнефти» мы ожидаем примерно на уровне 2-го квартала.
Консолидируемый результат по «Башкирэнерго» окажет незначительное влияние на показатель OIBDA (по нашим расчетам, исходя из данных по РСБУ, данный показатель в 3-м квартале будет всего на $4.5 млн ниже предыдущего квартала). В итоге мы ожидаем, что показатель OIBDA компании за 3-й квартал снизится на 4% и составит $667 млн. По нашим оценкам, по удельному показателю OIBDA на баррель добычи «Башнефть»
займет 2-е место ($25.1) после ЛУКОЙЛа ($25.7).

С учетом того, что чистый долг компании значительно вырос во 2-м квартале, процентные расходы также должны увеличиться, что негативно повлияет на размер чистой прибыли компании. На наш взгляд, среди российских нефтяных компаний «Башнефть» имеет наибольший потенциал роста (порядка 40% от текущих уровней), и мы рекомендуем «покупать» акции компании.

Аналитики предполагают, что влияние вышедшей отчетности «Башнефти» на рынок будет ограниченным. «Куда большим драйвером для котировок может стать вчерашняя победа «Башнефти» в конкурсе на право разработки месторождений имени Требса и Титова. Если «Башнефти» удастся успешно в ближайшие годы освоить месторождение, то данный проект потенциально способен увеличить стоимость компании примерно на 15%», - заключают эксперты.

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться