Личный кабинет

Башнефть может разместиться на LSE до конца 2014 года

0
в закладки
Поделиться

Башнефть может разместиться на Лондонской фондовой бирже уже в следующем году. Перед менеджментом компании поставлена задача подготовить IPO до осени 2014 года, сообщают Ведомости со ссылкой на источники, близкие к компании.

Президент Башнефти Александр Корсик и председатель совета директоров основного акционера - компании АФК «Система» Владимир Евтушенков этим летом говорили, что размещение может пройти в конце 2014 – начале 2015 г.

Как отмечают эксперты, до листинга на LSE Башнефти, возможно, придется провести ряд преобразований.

Так, компания должна упростить структуру собственности. Система владеет 50,1% капитала и 57% обыкновенных акций Башнефти напрямую, а 25% капитала и 30% обыкновенных акций принадлежат совместному предприятию Системы и Башнефти «Система-Инвест» (51% и 49% соответственно). «Такая структура владения будет изменена: Система усилит прямой контроль над Башнефтью, а квазиказначейские акции будут аннулированы», - предполагают аналитики «Уралсиб Кэпитал».

По мнению Ильи Балакирева, аналитика UFS IC, чтобы привести структуру собственности в более понятный вид, Системе придется выкупить пакет «Система-Инвеста», что может сопровождаться офертой для миноритариев.

Кроме того, передать лицензии на месторождение Требса и Титова от Башнефти в ее совместную с ЛУКОЙЛом компанию Башнефть-Полюс. Пока это не сделано, есть риск отзыва лицензии из-за нарушения лицензионного соглашения. Решить эту проблему необходимо, в частности, чтобы убедить инвесторов, что компания сможет увеличить добычу нефти. Башнефть сейчас не в состоянии обеспечить нефтью собственные заводы. Ее мощности по переработке - 24 млн т в год, а добыча - всего около 15 млн т, прокомментировал Ведомостям Виталий Крюков, аналитик ИФД «Капиталъ».

В целом, аналитики позитивно оценивают решение Башнефти провести размещение.

«Башнефть – интересный актив с высокой дивидендной доходностью и перспективами расширения ресурсной базы за счет крупного месторождения Требса и Титова (хотя в этом направлении еще нужно решить ряд проблем), - отмечает аналитик UFS IC. - Ранее интерес к приобретению компании проявляла Роснефть, и Система, вероятно, хочет защитить компанию от поглощения, либо, по крайней мере, «набить цену».

Дополнительное подтверждение новостей о планах по размещению на Лондонской бирже может снизить опасения ряда участников рынка относительно рисков поглощения Башнефти, что особенно важно для держателей привилегированных акций, менее защищенных в случае подобного развития событий, добавляет Иван Хромушин, аналитик Газпромбанка.

«С учетом планов по размещению снижается вероятность высокой волатильности дивидендных выплат, при этом растут шансы, что компания может даже несколько повысить уровень окончательных дивидендов за 2013 г. против нашего прогноза 50 руб. на акцию, - комментирует эксперт. - До размещения, вероятно, произойдет и утверждение промежуточных дивидендов за 2014 год».

В целом, по мнению аналитика Газпромбанка, вышедшие новости могут оказать поддержку обыкновенным и в особенности привилегированным акциям Башнефти.

К 12:00 бумаги Башнефти торгуются лучше рынка: обыкновенные акции компании прибавляют 0,6%, «префы» +2,4%. Индекс ММВБ в плюсе на 0,2% (1513 п.).

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться