Личный кабинет

Банк Возрождение отчитался за 9 месяцев по МСФО лучше ожиданий

0
в закладки
Поделиться

Чистая прибыль за 9 месяцев составила 397 млн. руб., говорится в сообщении пресс-службы банка. Мы ожидали, что значение прибыли составит 151 млн. руб. Также немного превзошел наши ожидания чистый процентный доход банка в III квартале.

Операционный доход за III квартал достиг 1897 млн. руб., увеличившись на 5% по сравнению со II кварталом. Рентабельность собственного капитала (ROE) - 3,2% за 9 месяцев 2010 года.

Активы увеличились на 15% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составили 156 млрд. руб. При этом за III квартал активы банка выросли на 6% благодаря притоку средств как корпоративных (+3,8 млрд. руб.), так и частных клиентов (+3,3 млрд. руб.). Средства розничных клиентов, составляющие 58% от обязательств, увеличились за 2010 год на 18% и по-прежнему остаются основным источником фондирования банка. Кредитный портфель за вычетом резервов банка с начала года увеличился на 10,6%. Кредитный портфель до вычета резервов продемонстрировал в III квартале 2010 года рост на 3,0% и составил 105,5 млрд. руб.

В целом ситуация в Возрождении остается хуже по сравнению с отраслевыми аналогами, и это видно по мультипликаторам, исходя из которых банк торгуется дороже. Также отметим, что рентабельность собственного капитала остается ниже стоимости собственного капитала (cost of equity), что свидетельствует о том, что фактически Возрождение «проедает» капитал.

Полноценного восстановления банка мы ожидаем только во второй половине следующего года. Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости его обыкновенных акций на уровне $36,17 за акцию.

Head of Research, Макс Шеин

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться