Личный кабинет

Bank of America: появились сигналы, угрожающие разворотом рынков вниз

0
Избранное
Поделиться

Оптимизм быстро вернулся на мировые рынки, американские индексы в очередной раз обновили исторические вершины. Провал второй половины предыдущей недели как обычно выкупили, и сегодня рост биржевых активов продолжился.

Однако соотношения ключевых рыночных инструментов не благоприятствуют покупкам рисковых активов, передает MarketWatch мнение Пола Чианы, главного технического стратега по глобальным долговым инструментам, валютам и сырьевым товарам в Bank of America.


Соотношение гособлигаций США к широкому индексу рынка акций Russell 2000 достигло нового исторического минимума в марте и с тех пор повысилось. По словам Чианы, исторически, когда этот показатель восстанавливался с таких низких уровней, это предшествовало периоду, когда рынок облигаций превосходил Russell 2000, то есть фондовые площадки находились под давлением.

Кроме того, долговые бумаги также выросли против меди и нефти, что является еще одним негативным сигналом, в том числе для глобальной экономической динамики.


Более того, динамика доллара США свидетельствует о том, что американская валюта может превзойти ключевые активы: облигации, Russell 2000, медь и нефть. В последний раз, когда индекс доллара (DXY) «достиг двойного дна» в соотношении с Russell 2000, американская валюта опередила ключевые активы в конце 2014 — начале 2015 и 2018 годах.

«Это противоречие между противоположными по корреляции активами бросает тень на перспективы рисковых вложений во второй половине 2021 года», — отмечает главный технический стратег Bank of America.

Конечно, технический анализ по своему определению исключает фундаментальные оценки. Однако сейчас мы наблюдаем уникальную ситуацию, когда нетипичное сочетание роста котировок облигаций и доллара происходит на фоне попыток глобальной экономики всеми силами сохранить восходящую динамику. В этом случае межрыночный анализ способен раньше других методов диагностировать момент начала нормализации ключевых соотношений, которая сопровождается сильными рыночными движениями.

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
19:01 Мск 03 декабря 2021
Инд. доллара DXY
Купить другие инструменты