Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «АВТОВАЗ» привлечет 56 млрд рублей

Новости и аналитика

«АВТОВАЗ» привлечет 56 млрд рублей

«АВТОВАЗ» привлечет 56 млрд рублей

(Комментарий: Михаил Лямин – Банк Москвы)

Стали известны подробности допэмиссии «АВТОВАЗа» - размещение акций пройдет по цене 40.24 рубля. Это на 6% ниже оценок отраслевых аналитиков.

Напомним, 15 июля, в Тольятти акционеры «АВТОВАЗа» подписали соглашение об увеличении уставного капитала компании. Допэмиссия акций будет проходить в два этапа, в результате которых 40 млрд рублей долга будут конвертированы в акции.

Первый этап (2010-2011 гг.): «Ростехнологии» внесут 330 млн евро, Renault - 114 млн евро. По итогам этого этапа доля Renault в уставном капитале составит 25%, «Ростехнологий» - 29%.
Второй этап (2011-2012 гг.): «Ростехнологии» вносят 400 млн евро, Renault - 126 млн евро. По итогам второго этапа доля Renault составит 25%, «Ростехнологий» - 36% уставного капитала, или 44% обыкновенных акций. Доля «Тройки Диалог»  уставном капитале «АВТОВАЗа» на первом этапе дополнительной эмиссии акций сократится до 20,5%, а к завершению второго этапа, к 2012 году - до 17,5%.

В четверг, 2 сентября, стали известны подробности допэмиссии автохолдинга. Размещение акций пройдет по цене 40.24 рубля, сообщило Reuters со ссылкой на материалы к годовому внеочередному собранию акционеров «АВТОВАЗа». «Это на 6% ниже наших оценок, и предполагает 50%-ную премию к текущим уровням стоимости акций на ММВБ», - комментирует Михаил Лямин, аналитик Банка Москвы.

По мнению аналитика, объявленные параметры уже учтены в текущих ценах, так как котировки акций «АВТОВАЗа» растут третью неделю подряд.  «Так, на момент объявления параметров допэмиссии рынок оценивал справедливую стоимость обыкновенных акций компании на уровне 14,5 рубля, а капитализацию с учетом привилегированных акций – в 21,8 млрд», - отмечает аналитик.

Таким образом, в ходе первого размещения компания привлечет активы на 17,5 млрд руб. и увеличит объем обыкновенных акций на 30%. «Соответственно, повышение капитализации на 17,5 млрд добавит по 6,14 руб. на каждую акцию. В рамках второго размещения при сохранении цены 1 акции на уровне 40,24 рубля  компания увеличит количество обыкновенных акций на 66% относительно первоначального размера. И, привлечение 38,6 млрд рубля прибавит к стоимости каждой акции около 10,2 рубля», - подсчитал аналитик. Таким образом, по подсчетам аналитиков, общий объем привлечения «АВТОВАЗа» может составить 56,1 млрд рублей.

Дальнейшая динамика акций будет зависеть от оценок перспектив самого «АВТОВАЗа», считает Лямин, от того, на сколько акции компании были недооценены ранее.

Впрочем, отметим, что в результате второго этапа размещения новых акций, доля «Ростехнологий» превысит 30%. Соответственно, через 1-2 года у госкорпорации появится обязательство сделать оферту миноритариям «АВТОВАЗа». «Соответственно, долгосрочным инвесторам мы рекомендуем оставаться в акциях, ожидая высокой цены выкупа», - заключает аналитик.

В пятницу, 3 сентября, акции «АВТОВАЗа» торгуются уже в привычном плюсе за последние три недели: +19,9% до 31,41 рубля за акцию. Индекс ММВБ в минусе на 0,17% (на 13:30 мск).

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
3:40
воскресенье, 23 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.