Акции ИКС 5 — минус 19%. Спокойно, это дивгэп!

Очистились от дивидендов
Что дальше

‌

Бумаги в две планки — утренняя и основная сессии — отыграли весь дивиденд. По максимуму пролив курса достигал 19%. Когда закроется зияющий техразрыв?

Очистились от дивидендов

Акции ИКС 5 вчера закрылись на отметке 3446,5 руб. Это был последний день для попадания в реестр акционеров под выплату 648 руб. при дивдоходности на 8 июля в 19,2%. А сегодня открылись на утренней планке 3084,5 руб., или всего -10% — больше не позволял регламент биржи.

На старте основной сессии пролив достиг 2804 руб., или -19% от вчерашних котировок — теперь дивгэп отработан полностью. Однако техническая просадка должна учесть фактор налога: 648 руб. минус 13%, получаем расчетный курс после отчистки от дивиденда у 2880 руб., или -16%. Как раз сюда сейчас и скорректировалась цена вверх после локального дна. Расчеты подтвердились.

На фоне закрытия реестра биржевой курс отбросило лишь на уровни января 2025 г., а значит, бумаги намного крепче Индекса МосБиржи — бенчмарк с начала года теряет 6%, у 2700 п. При этом у инвесторов, решивших уйти на дивотсечку, в кармане уже и большой дивиденд.

Что дальше

Фундаментальный таргет после очищения от дивиденда — 4500 руб. Взгляд «Позитивный». Инвестиционная привлекательность акций основывается на активной позиции корпорации в сфере слияний и поглощений, достаточно высокой рентабельности бизнеса и ожиданиях будущих дивидендов. От текущих цен до таргета почти 56% — это долгосрочный потенциал стоимости при актуальных вводных.

Технически на закрытие такого огромного разрыва понадобится время. Однако бумаги умеют удивлять. Акции не котировались с апреля 2024 г., а после возобновления торгов в январе этого года разрыв с упавшим за это время рынком был закрыт моментально, в рамках сессии. В конце года ожидается вторая спецвыплата дивидендов. Суммарная годовая дивдоходность тогда может превысить 30% — это фактор поддержки курса и драйвер частичного перекрытия текущего дивгэпа уже в ближайшие месяцы.

Краткосрочный ориентир вверх — круглые 3000 руб. — на отскоке может быть отработан достаточно быстро, за несколько сессий. До конца лета курс способен вернуться к сопротивлению 3200 руб., а для полного перекрытия дивразрыва и возврата на уровни 3450 руб., видимо, потребуется не менее полугода.

БКС Мир инвестиций