Личный кабинет

Акционеры ТНК-ВР сэкономили $500 млн

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Дмитрий Лютягин – ИК «Велес Капитал»)

Акционеры ТНК-ВР решились присоединить к холдингу четыре дочерних структуры, сэкономив тем самым $500 млн.

К ТНК-ВР-Холдинг присоединят ЗАО «Сборсаре Менеджмент», ЗАО «СИДАНКО-Инвестментс», ЗАО «Сиданко-Нефтепереработка» и ЗАО «СИДАНКО-Секьюритиз», которые в целом владеют более 5% акций холдинга.

Присоединение планировалось осуществить еще осенью минувшего года, но в связи с разразившимся финансовым кризисом мажоритарные акционеры на внеочередном собрании 8 октября проголосовали против. Отказ строился с чисто экономических позиций.

Дело в том, что в случае присоединения возникала возможность оферты миноритарным акционерам. Если бы они все отказались от реорганизации, то ТНК-ВР-Холдинг вынужден был бы выкупить у них обыкновенные и привилегированные акции за 48,49 руб. каждая. Такую оценку осенью прошлого года давала независимая экспертиза KPMG.  «Максимальная общая сумма выплат могла бы составить $1,3 млрд по текущему курсу, - говорит Дмитрий Лютягин, аналитик ИК «Велес Капитал». - Теперь же акции были оценены исходя из 28,79 руб. за обыкновенную и привилегированную, максимальная сумма выплат, в случае отказа всех миноритариев от присоединения, составит $755 млн. Таким образом, реальная экономия превышает $500 млн, что положительный фактор для текущих акционеров холдинга.

На собрании акционеров менеджментом так же высказывались предположения, что в текущем году инвестиции в проекты могут быть увеличены. Не считая увеличения капвложений на $400 млн, которое уже, по сути, состоялось. «Рост капитальных вложений снижает свободный денежный поток текущего года, но создает возможности для будущего роста операционной деятельности в последующем», - заключает Лютягин.

БКС Экспресс 

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться