Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Акционеры Сургутнефтегаза могут рассчитывать на неплохие дивиденды

Новости и аналитика

Акционеры Сургутнефтегаза могут рассчитывать на неплохие дивиденды

Акционеры Сургутнефтегаза могут рассчитывать на неплохие дивиденды

Сургутнефтегаз сегодня опубликовал отчетность по РСБУ за 2 кв. и первое полугодие 2012 года. По мнению Дениса Борисова, аналитика НОМОС-БАНКА, представленные результаты показали, что второй квартал оказался весьма успешным для компании. Если сохранится нынешнее соотношение валютного курса рубль/доллар, а также текущие цены на нефть, акционеры Сургутнефтегаза смогут рассчитывать на получение в виде дивидендов порядка 1.85 – 2.0 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность – порядка 10 %), отмечает эксперт.

Финансовые результаты Сургутнефтегаза за I полугодие  2012 года (по сравнению с I полугодием 2011 года):

Чистая прибыль: 101,452 млрд (+30,4%)
Выручка:  393,041 млрд рублей(+ 4,3%)
Валовая прибыль: 130,404 млрд рублей (-9,9%),
Прибыль до налогообложения: 123, 234 млрд рублей (+28%).
Кредиторская задолженность компании с начала года:  96,369 млрд рублей (+ 42,8%) 
Дебиторская задолженность: 121, 609 млрд рублей (-5,2%)

Комментирует Денис Борисов, аналитик НОМОС-БАНКА:

«После убыточного первого квартала представляла существенный интерес для рынка как с точки зрения величины прибыли от FX (за счет ослабления курса рубля), так и размера ожидаемых дивидендов по SNGSP (в соответствии с Уставом компания направляет на дивиденды по «префам» 7.1 % от чистой прибыли по РСБУ). Исходя из этого, второй квартал оказался весьма успешным для Сургутнефтегаза: примерно 10 %-ное ослабление курса рубля (сопоставимо с величиной укрепления в первом квартале) принесло компании $ 2.85 млрд. (оцениваемые нами потери первого квартала от FX - $ 2.75 млрд.). В результате итоговая чистая прибыль Сургутнефтегаза за первое полугодие достигла $ 3.26 млрд. (+ 18 % в долларовом исчислении и + 30 % - в рублевом по сравнению с аналогичным периодом 2011 г).

Мы ожидаем, что при условии сохранения нынешнего соотношения валютного курса рубль/доллар и текущих цен на нефть чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ достигнет 200-215 млрд. руб. (на 8-15 % ниже, чем в 2011 г). И в этом случае владельцы SNGSP могут рассчитывать на получение в виде дивидендов порядка 1.85 – 2.0 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность – порядка 10 %).

Из других показателей финансовой отчетности Сургутнефтегаза отметим существенное, на $ 13/bbl, падение операционной прибыли, обусловленное снижением чистого дохода нефтяников. Так, второй квартал стал одним из худших для сектора за последние два года: за счет действия «ножниц Кудрина» (средняя величина экспортной пошлины увеличилась с $ 401 до $ 443 за тонну, несмотря на падение цен на нефть со $ 116.3 $ 106.7 за баррель) чистый доход нефтяников в upstream, по нашим оценкам, снизился с $ 29.2 до $ 16.5/bbl.

Денежная «подушка» Сургутнефтегаза за квартал в долларах выросла несущественно (на $ 436 млн. до $ 31.8 млрд.) вследствие увеличения долгосрочных финансовых вложений. Наиболее ликвидная ее часть (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы) по сравнению с первым кварталом практически не претерпела изменений, оставаясь на отметке около $ 16 млрд.

Главной инвестиционной идеей в бумагах Сургутнефтегаза остается грядущий в следующем году переход компании к стандартам МСФО, который, как мы уверены, станет спусковым механизмом для переоценки рыночной стоимости эмитента. Целевая цена по акциям SNGS на уровне $ 1.48 и рекомендация «Покупать» сохранены (по SNSSP - $ 0.72, рекомендация «Покупать»)».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Оптимисты не сдаются, активность пессимистов пока сдержанна

Великий эксперимент мировых центробанков провалился

От чего зависит курс доллара на мировом рынке

Чистая прибыль En+ Group по МСФО в I квартале увеличилась в 2,5 раза

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
4:25
понедельник, 21 мая 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.