Личный кабинет

Акции ОГК –2 и ОГК-6 могут быть интересны для покупки

0
в закладки
Поделиться

Компании ОГК-2 и ОГК-6 представили сегодня финансовые показатели за первое полугодие  2011 года по МСФО. Результаты компаний в целом оказались в рамках ожиданий, а фундаментальные факторы указывают, что текущие цены на акции ОГК-2 и ОГК-6 могут быть интересны для покупки.

Финансовые показатели ОГК-2 за первое полугодие 2011 года (по сравнению с первым полугодием 2010 года):

Выручка: 27,96 млрд руб (+22%)
Операционные расходы: 24,2 млрд руб (+19%).
EBITDA: 4,5 млрд руб (+45,7%)
Чистая прибыль: 2,8 млрд руб (рост в 1,6 раза)

Финансовые показатели ОГК-6 за первое полугодие 2011 года (по сравнению с первым полугодием 2010 года):

Выручка: 26, 492 млрд руб (+21%) 
Операционные расходы: 25, 585 млрд (+22%)
EBITDA: 1,944 млрд руб (-9,37%)
Чистая прибыль: 1,222 млрд  руб (+ 53%)

Комментирует Дмитрий Котляров, аналитик Газпромбанка:

«Финансовые результаты ОГК-2 и ОГК-6 вышли в целом в рамках ожиданий. В сравнении с ранее опубликованной отчетностью по РСБУ чистая прибыль ОГК-2 оказалась немного ниже, а ОГК-6, напротив, выше, что можно объяснить единовременным доходом по налогу на прибыль  за прошлые периоды в связи с переоценкой.

ОГК-2, чьи станции более эффективны и, следовательно, конкурентоспособны на рынке  электроэнергии,  закономерно  показывает  более  высокие  показатели рентабельности. В то же время ОГК-6, очевидно, сложнее справиться с ростом расходов,  в  первую очередь вызванным инфляцией топлива и ростом затрат на покупную  электроэнергию. В первом полугодии они росли опережающими темпами по сравнению с выручкой, что привело к снижению EBITDA ОГК-6.

Напомним,  что  в  настоящее время две компании находятся в стадии слияния, которое  состоится  в  форме  присоединения ОГК-6 к ОГК-2 и завершится в IV квартале.  Учитывая, что коэффициенты обмена уже известны, бумаги ОГК-6, по сути,  привязаны  к  котировкам ОГК-2 с коэффициентом 1,2141. На наш взгляд после падения рынков бумаги ОГК-2 и ОГК-6 достаточно интересны для покупки.

Мы  ожидаем  возобновления  интереса  инвесторов  в  преддверии  завершения слияния  и  последующего  роста  ликвидности  с  вероятным включением акций объединенной компании в расчет фондовых индексов, в частности, MSCI».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 23 мая 2019
ОГК-2
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться