Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Акции АФК «Система» остаются недооцененными

Новости и аналитика

Акции АФК «Система» остаются недооцененными

Акции АФК «Система» остаются недооцененными

АФК «Система» представила отчет за II квартал 2010 года.

Показатели компании за II квартал 2010 года (по сравнению  со II кварталом 2009 года)
Выручка - $6,918 млрд (+63%)
OIBDA - $1,87 млрд (+56,4%)
Операционная прибыль - $1,137 млрд (+73,5%)
Чистая прибыль - $401,443 млн (уменьшение в 8 раз)

Комментарий компании:

«Разница между сравнительными результатами чистой прибыли II квартала 2009 года и 2010 года возникла в связи с отнесением результатов приобретения компаний Башкирского ТЭКа, включая $2,783 млрд прибыли от приобретения, первоначально признанной в III и IV квартале 2009 года к чистой прибыли II квартала 2009 года.

С учетом приобретения компаний Башкирского ТЭКа чистая прибыль, относящаяся к АФК «Система», во II квартале 2009 года составила $2,734 млрд. Во II квартале 2010 года этот показатель составил $143,992 млн.

Без учета переоценки активов Башкирского ТЭКа, чистая прибыль, относящаяся к АФК «Система», во II квартале 2010 года сократилась на 41,5% - до $144 млн против $246,2 млн годом ранее. Как говорится в материалах компании, уменьшение показателя произошло в основном за счет убытков от колебания курсов валют во II квартале 2010 года».

Комментарий Ирины Пенкиной, аналитика ФГ БКС:

«АФК «Система» опубликовала отчетность по US GAAP за II квартал текущего года, показатели которой оказались несколько выше консенсус-прогноза. Хорошие результаты работы компании были во многом ожидаемыми, так как ранее торгуемые дочерние компании холдинга, МТС и «Башнефть», публиковали отчетности.

Отметим, что компания имеет стабильный денежный поток, генерируемый в основном телекоммуникационными и нефтяными активами. На бизнес-единицу «Топливно-энергетический комплекс» приходится 47% выручки компании, телекоммуникационные активы формируют около 40% от выручки холдинга. Между тем, нефтяные активы составляют 37% OIBDA компании, тогда как на долю телекомов приходится 60%, доля же потребительских активов в данном показателе составляет менее 1%. Однако мы считаем, что в период восстановления экономики, данные активы продемонстрируют значительное улучшение показателей.

Сильные финансовые результаты АФК «Система» подтверждают наше мнение о том, акции компании выглядят существенно недооцененными. Наша целевая цена составляет 35,4 рубля за бумагу. Поддержку котировкам на среднесрочный период должно оказать завершение обмена телекоммуникационными активами между холдингом и государством, а также проводимая оптимизация структуры холдинга повышает его прозрачность и информационную открытость. Кроме того, недавно правительство РФ одобрило приобретение допэмиссии индийского сотового оператора Sistema
Shyam TeleServices, 73,7% уставного капитала которой принадлежит АФК «Система». Мы позитивно оцениваем сотрудничество холдинга с государством в данном направлении, считаем, что  инвестиции в данный актив от правительства РФ должны позитивно отразиться на его финансовых показателях».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Сбербанк: Выкупили дневную просадку

Ожидаемая макростатистика на 25 июля

Алроса: Сдержанная реакция на обыски, отчет порадовал

Отчеты компаний на 25 июля

Прогнозы и комментарии: Временный боковик перед продолжением роста

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
7:39
вторник, 25 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.