Все котировки
Главная > Новости и аналитика > АФК «Система» сэкономила на Башкирском ТЭКе

Новости и аналитика

АФК «Система» сэкономила на Башкирском ТЭКе

АФК «Система» сэкономила на Башкирском ТЭКе

Комментарий: Сергей Вахрамеев – Банк Москвы

АФК «Система» не будет платить второй транш в размере около $ 500 млн за предприятия Башкирского ТЭКа. Компания уже подписала соответствующие дополнительные соглашения с ООО «Агидель-Инвест», ООО «Инзер-Инвест», ООО «Урал-Инвест» и ООО «Юрюзань-Инвест» о закреплении общей рублевойцены сделок.

В соответствии с дополнительными соглашениями к договорам купли-продажи, общая цена сделок по приобретению АФК «Система» контрольных пакетов акций предприятий башкирского ТЭКа (Башнефть, Уфанефтехим, Новойл, Уфаоргсинтез, Уфимский НПЗ и Башкирнефтепродукт) составляет уже выплаченную сумму в размере 66,8 млрд руб. ($2 млрд по курсу на дату сделки) без каких-либо отложенных обязательств по оплате приобретенных акций в будущем.

Ранее АФК «Система» собиралась выплатить за контроль над шестью предприятиями башкирского ТЭКа порядка $2,5 млрд. При заключении соглашения в конце марта 2009 года предполагалось, что сделка будет оплачена двумя траншами – $2 млрд после завершения сделок и $500 млн через 14 месяцев. Выплата 2-го транша ($500 млн) зависела от отлагательных условий, связанных с конъюнктурой рынка, в частности, от финансовых показателей башкирских компаний в четвертом квартале 2008 года и в первом квартале 2009 года.

«Можно предположить, что на это решение повлияло существенное снижение маржи в перерабатывающих предприятиях башкирского ТЭКа, - говорит Сергей Вахрамеев, аналитик Банка Москвы. - По нашим расчетам, величина среднего удельного показателя маржи нефтепереработки снизилась на 65% - с $13,3 на баррель в четвертом квартале до $4,7 в первом квартале, и во втором квартале этот показатель, судя по всему, не превысит $6 на баррель».

АФК «Система» заплатила премию в размере 28 % относительно среднерыночных котировок башкирского ТЭКа. «Мы предполагали, что, возможно, подобные условия предложат и миноритариям – владельцам обыкновенных акций, - добавляет эксперт. - С момента сделки акции Башнефти выросли на 28%, Уфанефтехима – на 20,3%, Новойла – на 10,7%, Уфаоргсинтеза – на 27,9%, Уфимского НПЗ – на 10,9% и Башкирнефтепродукта – на 29,2%. Таким образом, с учетом уменьшения суммы сделки и роста котировок акций башкирского ТЭКа, в настоящий момент мы не видим значительного выиграша для миноритариев в случае объявления оферты и рекомендуем продавать бумаги по рыночным цена».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Продолжаем расти, обновив исторический максимум

Запасы нефти в США за неделю снизились на 1,62 млн баррелей

Покупаем Сбербанк на праздники. (SBER)

ФАС одобрила увеличение доли Транснефти в НМТП

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:41
пятница, 23 февраля 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.