Личный кабинет

АФК Система продает 51% акций «Лидер-Инвест»

0
в закладки
Поделиться

АФК «Система» подписала обязывающую документацию о продаже 51% акций АО «Лидер-Инвест» московского девелопера жилой недвижимости в пользу Группы Эталон, сообщается на сайте компании.

Сумма соглашения составляет 15,2 млрд руб. По итогам сделки доля Группы АФК Система в Лидер-Инвест составит 49%.

«Бизнесы Лидер-Инвест и Etalon Group органично дополняют друг друга с точки зрения индустрии, географии присутствия и классов объектов. Сделка позволит создать нового лидера рынка жилой недвижимости, значительно оптимизировать затраты на строительство, маркетинг и продвижение, а также административные расходы двух девелоперских активов, что в совокупности обеспечит дальнейший рост стоимости доли Группы АФК «Система» в этом бизнесе, — сообщается в пресс-релизе АФК Система.

Эталон сообщил, что рассчитывает закрыть сделку в III квартале 2019 г. и она будет профинансирована с помощью 5-летнего кредита Сбербанка. Согласно сообщению банка, объем кредитной линии составит до 16,83 млрд руб.

При этом представитель АФК Система сообщил, что компания сохраняет интерес к приобретению доли в Эталоне.

Акции АФК Система позитивно отреагировали на новость и на 10:45 МСК прибавляют 1,3%, торгуясь по 9,82 руб. за акцию.

Что это значит

Продажа половины компании «Лидер-Инвест» является в целом позитивной новостью для акций АФК Системы. Девелопер оценен очень дорого, в 30,4 млрд руб. при OIBDA за последние 12 отчетных месяцев на уровне 2,3 млрд руб. и чистом долге в 1,6 млрд руб. Дана оценка ранее непубличного актива, что, должно быть положительно воспринято участниками рынка и держателями акций АФК Система. Впрочем, текущая сделка может быть элементом более глобальной схемы, когда Система на вырученные средства впоследствии может купить часть Эталона, сообщают Ведомости. То есть в таком случае средства за пакет «Лидер-Инвест» не пойдут на погашение долга на корпоративном центре.

«Лидер-Инвест» является одним из крупнейших игроков на московском рынке жилой недвижимости по размеру земельного банка и количеству проектов, доступных для приобретения. Основным фокусом «Лидер-Инвест» является реализация проектов точечной застройки и комплексного освоения территории комфорт-, бизнес- и премиум-класса.

Портфель проектов «Лидер-Инвест» включает 31 проект в стадии строительства и проектирования, непроданную жилую недвижимость в 8 завершенных жилых комплексах и коммерческую недвижимость с общей доступной для продажи реализуемой площадью, равной 1,3 млн кв. м. По состоянию на 1 октября 2018 года стоимость портфеля проектов «Лидер-Инвест», по данным Colliers International, составила 66 645 млн рублей.

Комментарий генерального директора Группы «Эталон» Геннадия Щербина:

«Несмотря на то, что Группа «Эталон» традиционно ориентируется на органический рост своего портфеля проектов за счет приобретения отдельных земельных участков в ключевых регионах присутствия, мы, вместе с тем, всегда говорили о готовности посредством сделок M&A приобретать качественные активы, к числу которых, безусловно, относится компания «Лидер-Инвест». Мы считаем, что эта компания отвечает всем ранее заявленным нами критериям для подобных сделок. Все ее проекты находятся в Москве в границах МКАД, при этом большинство из них находятся в непосредственной близости от ТТК, в районах с развитой инфраструктурой и хорошей транспортной доступностью, и, что самое главное, не имеют пересечения с проектами Группы «Эталон», находящимися в текущем портфеле. При этом, большая часть портфеля «Лидер-Инвест» относится к наиболее рентабельным классам «бизнес» и «премиум», а оставшаяся часть — к традиционному для Группы «Эталон» сегменту «комфорт». Не менее важным фактором является то, что «Лидер-Инвест», входя в состав портфельных компаний АФК Система, выстраивал бизнес-процессы соответствующие, по нашему мнению, лучшим практикам корпоративного управления, следуя принципам открытости и прозрачности, что является особенно ценным для Группы «Эталон» как публичной компании.

Эта сделка существенно усилит позиции Группы «Эталон» в Москве — самом привлекательном рынке жилой недвижимости в России, что обеспечит нам лидирующее место по числу проектов, доступных для приобретения в границах города, а также поможет стать одним из крупнейших игроков по объемам продаж и ввода в эксплуатацию жилой недвижимости.

С учетом того, что «Лидер-Инвест» является девелопером, не обладающим собственными строительными мощностями, мы ожидаем получить значительный синергетический эффект от присоединения компании, с минимальными интеграционными издержками. Наша вертикально интегрированная бизнес-модель обеспечит эффективное развитие проектов «Лидер-Инвест» и позволит сократить строительные и операционные издержки на реализацию проектов, входящих в его текущий портфель, а доступ к нашей развитой сети продаж позволит значительно повысить темпы реализации недвижимости, увеличить ассортимент доступной для покупателей Группы «Эталон» недвижимости, а также сократить комиссионные вознаграждения, которые в настоящий момент выплачиваются брокерам, занимающимся продажей проектов «Лидер-Инвест».

Главный финансовый директор Группы «Эталон» Кирилл Багаченко отметил:

«По состоянию на 31 декабря 2018 г. размер денежных средств на балансе Группы «Эталон» превысил общий долг на 2,2 млрд рублей. Благодаря этому, даже с учетом сделки на 15,2 млрд рублей нам удастся сохранить устойчивое финансовое положение с отношением чистого долга к показателю EBITDA на уровне 0,85х, с учетом финансового результата и денежной позиции обеих компаний.

Не менее важным фактором, свидетельствующим о высокой финансовой устойчивости Группы «Эталон», является готовность Сбербанка открыть кредитную линию на покупку «Лидер-Инвест» с привлекательной процентной ставкой на уровне нашего текущего кредитного портфеля и сроком на 5 лет».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться