Личный кабинет

5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание на просадке

7
Избранное
Поделиться

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Рекордная нефть

Лукойл — привлекательная компания на фоне высоких цен на нефть, а также благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности. По итогам IV квартала средняя стоимость барреля Brent в рублях выросла на 7,5% кв/кв, а в начале 2022 г. находится на исторических максимумах.

Лукойл отличается от прочих российских нефтяников дивидендной политикой — базой для выплат выступает скорректированный свободный денежный поток (FCF). За счет этого размер выплат защищен от разовых бумажных убытков, а дивидендная доходность благодаря 100% payout ratio зачастую выше уровней конкурентов по отрасли. По итогам 2021 г. дивдоходность может оказаться около 11%.

Дополнительный фактор привлекательности — проводимый компанией buyback. За период с 26 ноября по 14 января компания направила на обратный выкуп уже около 13,5 млрд руб. Если предположить, что buyback будет продолжаться, акции должны выглядеть лучше отраслевых конкурентов.

С начала 2021 г. акции находятся под давлением негативного сентимента по российским активам из-за геополитики. При этом бумаги все же выглядят лучше рынка, что обусловлено рекордной стоимостью нефти в рублях. В среднесрочной перспективе позитивный взгляд на бумаги сохраняется. При текущих ценах на нефть акции выглядят недооцененными. Цели роста на горизонте нескольких месяцев: 7500–7750 руб.

Прибыль бьет рекорды

В банковском секторе стоит обратить внимание на акции ВТБ. По итогам 2021 г. финансовые результаты банка должны кратно вырасти, чистая прибыль по итогам 11 месяцев 2021 г. увеличилась в 4,4 раза г/г. Банк в ноябре досрочно выполнил цель по прибыли на 2021 г. Улучшение финансовых метрик обусловлено восстановлением экономики после COVID-19, а также сильным снижением объемов резервирования в текущем году.

Исходя из прибыли за 11 месяцев, дивиденды ВТБ в 2022 г. могут превысить 0,0065 руб. на акцию, что соответствует около 14% дивидендной доходности по текущим котировкам.

В последние недели бумаги снижаются из-за роста санкционной угрозы. По сообщениям СМИ, рассматриваются варианты точечных санкций по российским банкам, однако наиболее жесткий сценарий с отключением системы от SWIFT не на повестке. Перспективы дальнейшего роста и развития в 2022 г. позволяют ожидать подъема акций на горизонте нескольких месяцев со среднесрочными ориентирами в районе 0,06–0,0625 руб.

Восток Ойл

На фоне рекордной стоимости нефти также интересны бумаги Роснефти. Компания является крупнейшим производителем нефти в России и существенно выигрывает от роста цен и послаблений на добычу в рамках соглашения ОПЕК+. По итогам III квартала 2021 г. финансовые результаты компании превысили прогнозы, чистая прибыль выросла на 35% относительно II квартала 2021 г.

Помимо этого, сильным фактором инвестиционной привлекательности в кейсе Роснефти является реализация крупного проекта Восток Ойл. Его ресурсная база составляет 6,2 млрд тонн высококачественной низкосернистой нефти с минимальным углеродным следом, что особенно важно в условиях роста актуальности ESG-повестки.

Компания сейчас привлекает инвесторов для реализации проекта, который, в рамках продажи долей, оценивается примерно в 70 млрд евро. В середине октября компания продала еще 5%-ную долю в проекте в пользу консорциума компаний Vitol S.A. и Mercantile & Maritime Energy Pte. Восток Ойл — долгосрочный драйвер в акциях Роснефти, однако уже сейчас он постепенно закладывается в стоимость бумаг.

С начала года акции Роснефти держатся сильнее рынка благодаря высокой цене на нефть и ослаблению рубля. Более того, если абстрагироваться от сформировавшегося геополитического дисконта, бумаги выглядят дешевыми при таких ценах на сырье. На среднесрочном горизонте можно рассчитывать на подъем к 650–700 руб.

Ставка на рост

Акции Яндекса — ставка на дальнейший рост и развитие бизнеса, включая такие направления как фудтех, такси, e-commerce, а также с недавних пор финтех.

По итогам III квартала выручка компании выросла в 1,5 раза, до 91,3 млрд руб. При этом заметный импульс ускорения темпов роста выручки дал сегмент Такси, а также Яндекс.Маркет — темпы роста выручки составили 83,3% и 25,4% г/г соответственно. Компания в очередной раз повысила прогноз по темпу роста выручки.

На текущий момент Яндекс.Маркет показывает убытки из-за относительно небольшого масштаба, однако по мере развития и увеличения торговых оборотов направление должно выйти в прибыль — похожая ситуация была с сегментом такси.

В последнее время акции Яндекса находятся среди аутсайдеров российского рынка. Бумаги не до конца успели отыграть падение из-за роста геополитической напряженности, затем по ним пришлись новые удары со стороны пандемии и коррекции в IT-секторе США. При этом каких-то качественных ухудшений в кейсе Яндекса не происходит. Просадка интересна для наращивания длинных позиций на средне- и долгосрочном горизонте. На горизонте ближайших месяцев допустим подъем к 5400–5600 руб.

Страшно, но дешево

Предлагаем обратить внимание на обыкновенные акции Сбербанка. От максимумов прошлого года бумаги скорректировались на 35% из-за роста напряженности по линии Россия–НАТО. Бумаги за последние 4 дня потеряли более 15% в безоткатном падении.

Каких-то негативных фундаментальных изменений в инвесткейсе Сбербанка, способных объяснить настолько сильный обвал сложно обозначить. Риски выросли, однако реакция на новые санкционные угрозы выглядит избыточной. Ожидаемая дивидендная доходность в топовой голубой фишке российского рынка на горизонте 12 месяцев — 11%. Падение прежде всего обусловлено выходом иностранных инвесторов из капитала банка, Сбербанк традиционно наиболее чувствителен к оттокам нерезидентов.

Если отбросить фактор геополитики, то бумаги сейчас выглядят привлекательно с прицелом на средне- и долгосрочную перспективу. При этом стоит отметить, что в краткосрочном периоде риски в акциях повышенные, нет никакой уверенности, что отскок произойдет в ближайшее время.

Нужны идеи для инвестиций, но нет времени для постоянного мониторинга рынка? Ознакомьтесь со свежими подборками в разделе «Во что инвестировать», чтобы получить актуальные данные.

БКС Мир инвестиций

7
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты