Личный кабинет

5 идей в российских акциях: коррекция в угле и ралли в нефти

0
Избранное
Поделиться

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Нефтяное ралли

Лукойл — привлекательная компания на фоне ралли в ценах на нефть, а также благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности. В III квартале средняя стоимость барреля Brent в рублях выросла на 5,1% кв/кв, а в начале IV квартала прибавляет 10,9% кв/кв и находится вблизи рекордных уровней. За счет роста цен компания должна представить сильные финансовые результаты за II полугодие и увеличить дивиденды.

Лукойл отличается от прочих российских нефтяников дивидендной политикой — базой для выплат выступает скорректированный свободный денежный поток (FCF). За счет этого размер выплат защищен от разовых бумажных убытков, а дивидендная доходность благодаря 100% payout ratio превышает уровни конкурентов по отрасли — всего по итогам 2021 г. дивдоходность ожидается около 10% или чуть выше.

В среднесрочной перспективе при сохранении позитивной конъюнктуры на рынке энергоносителей целью роста для акций Лукойла можно считать уровни 7750–8000 руб.

Ждем отчета

В банковском секторе можно обратить внимание на акции ВТБ. В 2021 г. финансовые результаты банка растут, чистая прибыль по итогам I полугодия увеличилась в 4 раза г/г. Улучшение финансовых метрик обусловлено восстановлением экономики после COVID-19, а также сильным снижением объемов резервирования в текущем году. Кроме того, банки, как правило, неплохо себя чувствуют в фазе роста процентных ставок, который наблюдается сейчас в России.

III квартал для банка также обещает стать сильным, однако темпы роста ключевых показателей должны замедлиться из-за восстановления базы 2020 г. По прогнозам менеджмента, чистая прибыль ВТБ за текущий год достигнет рекордного уровня — 295 млрд руб. В рамках действующих дивидендных принципов это предполагает дивдоходность около 11% — выше как представителей банковского сектора, так и среднерыночного уровня.

Позитивные перспективы позволяют ожидать подъема акций в ближайшие месяцы со среднесрочными ориентирами в районе 0,06–0,0625 руб. Ближайший драйвер — финансовый отчет за III квартал 2021 г. 27 октября.

Восток Ойл — сильный драйвер

На фоне ралли в ценах на нефть также интересны бумаги Роснефти. Компания является крупнейшим производителем нефти в России и существенно выигрывает от роста цен и послаблений на добычу в рамках соглашения ОПЕК+.

Помимо этого, сильным фактором инвестиционной привлекательности в кейсе Роснефти является реализация крупного проекта Восток Ойл. Его ресурсная база составляет 6,2 млрд тонн высококачественной, низкосернистой нефти с минимальным углеродным следом, что особенно важно в условиях роста актуальности ESG-повестки.

Компания сейчас привлекает инвесторов для реализации проекта, который, в рамках продажи долей, оценивается примерно в 70 млрд евро при капитализации самой Роснефти в 81,8 млрд евро. В середине октября компания продала еще 5% долю в проекте в пользу консорциум компаний Vitol S.A. и Mercantile & Maritime Energy Pte. Восток Ойл — долгосрочный драйвер в акциях Роснефти, однако уже сейчас он постепенно закладывается в стоимость бумаг.

На среднесрочном горизонте динамика акций будет сильно зависеть от конъюнктуры на рынке нефти, но, если предположить, что цены останутся около текущих уровней, то бумаги Роснефти могут вырасти. Ориентиры: 700–750 руб.

Найдется все

Акции Яндекса — ставка на дальнейший рост и развитие бизнеса, включая такие направления как фудтех, такси, e-commerce, а также с недавних пор финтех.

По итогам II квартала выручка компании удвоилась до 81,4 млрд руб. Отчасти сильный рост обусловлен низкой базой II квартала 2020 г. При этом заметный импульс ускорения темпов роста выручки дал Яндекс.Маркет — темп роста выручки составил 22,8% г/г, результаты сегмента заняли 10,8% в консолидированной выручке группы. После сильного II квартала прогноз по финансовым результатам был повышен. Компания планирует опубликовать результаты за III квартал 27 октября.

На текущий момент Яндекс.Маркет показывает убытки из-за относительно небольшого масштаба, однако по мере развития и увеличения торговых оборотов направление должно выйти в прибыль — аналогичная ситуация была с сегментом такси.

Учитывая перспективы роста, акции компании выглядят интересными в средне- и долгосрочной перспективе особенно после просадки последних недель. На горизонте ближайших месяцев допускаем возврат к 6000 руб. и подъем выше.

Коррекция в угле — нестрашно

В последнюю неделю акции Распадской снизились, реагируя на коррекцию в ценах на коксующийся уголь на рынке Китая — просадка составила около 25%. Причиной стало заявление властей Китая о готовности к жестким мерам ценового сдерживания, комиссия по национальному развитию и реформам (NDRC) рассматривает возможность прямого вмешательства в рынок угля с целью контроля внутренних цен.

Распадская на этих новостях потеряла 8% от исторических максимумов. Меньшая чувствительность акций относительно динамики сырья связана с тем, что даже после 25% коррекции цены для компании остаются более чем комфортными. Более того, позиция властей Китая охладила настроения спекулянтов в угле, но не приблизила рынок к избавлению от топливного дефицита.

Несмотря на просадку цен на уголь, акции выглядят интересными, учитывая ожидания выделения из Евраза, новую дивидендную политику и покупку Южкузбассугля и в целом благоприятную рыночную конъюнктуру. В среднесрочной перспективе рост бумаг может продолжиться с целями 520–550 руб.

Нужны идеи для инвестиций, но нет времени для постоянного мониторинга рынка? Ознакомьтесь со свежими подборками в разделе «Во что инвестировать», чтобы получить актуальные данные.

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты