Личный кабинет

3 перспективные акции на российском рынке в 2019 году

в закладки
Поделиться

Фундаментальные идеи на российском рынке акций, которые могут обеспечить высокую доходность для инвесторов в будущем году.

Траектория роста процентных ставок на долговом и депозитном рынках не позволяют в настоящий момент рассматривать длинные инструменты с фиксированным доходом в качестве предпочтительных объектов для инвестиций на горизонте ближайшего года.

По прогнозам ЦБ, инфляция в РФ достигнет пика в I полугодии 2019 г. Исторически в периоды роста инфляции акции обеспечивали инвестором больший реальный возврат на капитал, чем альтернативные варианты вложений на фондовом рынке.

Российские компании имеют существенный дисконт к зарубежным аналогам и фундаментально недооценены. Снижение дисконта при прочих равных будет благоприятно сказываться на динамике российских активов.

Мосбиржа в 2019 г. может порадовать инвесторов, как ростом курсовой стоимости акций, так и повышенной дивидендной доходностью.

- Компания монополист в своем сегменте и является прямым выгодоприобретателем повышения вовлеченности населения в развитие финансовых рынков. Порядка 69% населения в России хранит деньги на банковском депозите (25 трлн руб.) и 13% в виде наличных (5 трлн руб.). Потенциальный переток ликвидности на фондовый рынок увеличит комиссионные доходы Мосбиржи.

- Рост процентных ставок будет способствовать росту чистых процентных доходов биржи в 2019 г.

- Компания выплачивает дивиденды с 2012 г., планомерно повышая их размер и обеспечивая для инвесторов высокую дивдоходность. Прогнозируемая доходность дивидендных выплат в 2019 г. к текущим ценам акций превышает средний уровень доходности низкорисковых долговых инструментов. Отмененные промежуточные выплаты в 2018 г. могут быть перенесены на лето 2019 г.

- Текущие ценовые уровни являются привлекательными для приобретения. При покупке по актуальным ценам 82-87 руб. за акцию инвестор может рассчитывать на совокупный доход, включающий прирост курсовой стоимости и дивиденды, в размере более 20% в 2019 г.

Риски

- Снижение активности участников рынка из-за роста экономической изоляции России может негативно сказаться на комиссионных доходах биржи.

- Общерыночные оттоки и падение котировок российских индексов в целом

Аэрофлот. Акции имеют шансы на восстановление

- Акции Аэрофлота в 2018 г. потеряли значительную часть своей стоимости из-за роста топливных расходов в связи с повышением цен на нефть в рублях. Падение нефтяных цен в октябре-ноябре 2018 г. стабилизировало ситуацию с маржинальностью авиаперевозчика, но в котировках этот фактор в полной мере все еще не отразился.

- По итогам 9 мес. 2018 г. операционные показатели авиаперевозчика выросли, так что при снижении топливных расходов в 2019 г. темпы роста прибыли увеличатся, что положительно скажется на ожиданиях дивидендов.

- Есть вероятность единоразовой выплаты возмещения акциза на керосин авиакомпаниям в размере около 23 млрд руб. в 2019 г., значительная часть которой могла бы достаться Аэрофлоту. Это поддержало бы бумаги компании, частично компенсировав расходы этого года. В то же время этот факт в настоящий момент не заложен в котировки из-за неуверенности того, что решение по возмещению будет принято.

- При покупке по актуальным ценам около 100 руб. за акцию инвестор может рассчитывать на совокупный доход, включающий прирост курсовой стоимости и дивиденды, в размере более 22% в 2019 г.

Риски

- Акции Аэрофлота могут оказаться под давлением в случае усиления антироссийских санкций США. По нашему мнению, прямых мер против авиаперевозчика принято не будет, но вербальные интервенции могут сформировать деструктивные настроения на рынке.

- Риски смены тренда на рынке нефти и рост стоимости Brent выше 4700 руб. за баррель.

Яндекс. «Российский Google» недооценен рынком

- Одна из немногих уверенных историй роста на российском рынке. Крупнейшая российская IT-компания стабильно наращивает выручку в среднем на 24% ежегодно. Прогнозы на будущий год уже дважды были повышены менеджментом. Компания имеет хороший задел перспективных проектов, отдача от которых позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста финансовых показателей в 2019 г.

- Рынок интернет-рекламы, являющийся основным источником выручки компании, в ближайшие годы сохранит высокие темпы роста за счет перетока маркетинговых бюджетов в сегмент мобильной рекламы.

- Потенциальный выход на IPO глобальных аналогов совместного с Uber предприятия «Яндекс.Такси» может дать четкий ориентир стоимости такого бизнеса. Переоценка инвесторами данного сервиса могла бы стать мощным катализатором роста стоимости компании.

- Широкий портфель перспективных проектов, таких как маркетплейс «Беру», «Яндекс.Еда», «Яндекст-Телефон» и другие, обеспечивают диверсификацию по источникам прибыли и представляют из себя новые потенциальные точки роста.

- Рыночные слухи по поводу получения Сбербанком контроля над компанией были опровергнуты, но котировки все еще торгуются с дисконтом к уровням до распродаж. Это позволяет рассчитывать на положительную переоценку в среднесрочной перспективе.

- При покупке по актуальным ценам около 1850-1900 руб. за акцию инвестор может рассчитывать на совокупный доход от роста курсовой стоимости в размере более 25% в 2019 г.

Риски

- Регуляторные меры в отношении рынка автоперевозчиков могут негативно сказаться на перспективах роста рентабельности СП «Яндекс.Такси».

- Если история со слухами по поводу вхождения в капитал Сбербанка вновь появится на повестке дня и получит дальнейшее развитие, то дисконт в стоимости акций может расшириться в зависимости от серьезности обстоятельств.

БКС Брокер

в закладки
Поделиться
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться