Сбербанк отчитался за январь

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за январь 2023 г.

- Чистые процентные доходы: 173,8 млрд руб. (+16,4% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 45,6 млрд руб. (+14,9% г/г)
- Чистая прибыль: 110,1 млрд руб. (+9,8% г/г)

Комментарий Михаила Зельцера, эксперта БКС Мир инвестиций:

«Банк вновь подтверждает наши ожидания и удерживает положительный тренд по прибыли. Относительно декабрьского, очень сильного отчета в январе видим снижение темпа роста показателей, но это исключительно сезонный фактор, когда идет замедление деловой и потребительской активности. Если отнести все к прошлому году — ускорение показателей подтверждает эффективность деятельности организации. Годовой темп роста расходов нас вообще не смущает, он еще и на 37% ниже декабрьских трат. При таких вводных решение дивидендного вопроса может быть положительным.

В принципе на ожиданиях нормализации и даже ускорения финпоказателей и шло ралли в акциях. Как и оценивалось в предыдущих разборах, на днях бумага почти безоткатно приблизилась к 170 руб., что является максимумом с апреля 2022 г. По традиции может получиться фиксация по факту отчетности, а техническая трендовая опора на дневном графике сейчас приходит на 160 руб. Еще более интересный уровень в рамках восходящей формации последних месяцев — 155 руб. Если вдруг бумага дотянется и туда, это может стать крайне интересной возможностью для усиления позиций в акциях. Прогнозная цель на 2023 г. не меняется — 240 руб.».

Дивиденды. Замглавы Минфина Владимир Колычев заявил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли прошлого года по РСБУ (МСФО ждем 9 марта) предполагает всего около 6,64 руб. на акцию (4%), фраза «не меньше» допускает и более высокий payout ratio, особенно с учетом невыплаченных дивидендов за 2021 г.

Подробнее

Чистый процентный доход в январе вырос на 16,4% г/г до 173,8 млрд руб. на фоне роста доли розничных кредитов и снижения доли валютных активов в структуре работающих активов.

Чистый комиссионный доход увеличился на 14,9% г/г в январе до 45,6 млрд руб.

В январе стоимость риска приблизилась к нормализованному уровню и составила 1,1%.

Операционные расходы выросли в январе на 2,4% г/г до 50,3 млрд руб. Отношение расходов к доходам составило 24,2%.

Несмотря на сильный финансовый результат в январе прошлого года, банк обеспечил прирост чистой прибыли на 10% г/г, заработав более 110 млрд руб. в январе 2023 г.

Сбербанк с запасом выполняет все ограничения по аппетиту к риску по нормативам достаточности капитала, установленные Наблюдательным советом в декабре 2021 г., отмечается в сообщении банка. Результаты достигнуты без использования послаблений Банка России для кредитных организаций.

БКС Мир инвестиций