Личный кабинет

Еженедельный обзор стратегий Fintarget.ru

0
Избранное
Поделиться

Зима приближается

Мировой финансовый рынок во власти непогоды этой зимой. Ожидания холодов, дорожающие энергия и тепло толкают цены на энергоносители и инфляцию вверх. Инфляция вынуждает центральный банки ужесточать денежно-кредитную политику. В Европе, которая и без холодной зимы испытывает дефицит топлива, раньше обычного начался сезона изъятия газа из хранилищ. Чем холоднее будет зима, тем сложнее будет ситуация на рынках.

Продолжает развиваться энергетический кризис. После непродолжительной коррекции цены на природный газ пытаются выйти на новую волну роста. Китайский девелопер Evergrande по-прежнему не платит по долгам, приближая свой дефолт. Темпы роста ВВП Поднебесной продолжают снижаться. Крупнейшие банка США показали хорошую отчетность, и ФРС может сократить стимулирование экономики в середине ноября.

ТЕНДЕНЦИИ. Ситуация на рынке акций США остается неопределенной. Восходящая тенденция российских акций выдохлась, и растет вероятность коррекции. Нефть достигла шестилетнего максимума, и растущий тренд начал слабеть. Золото и валютная пара EUR/USD продолжают консолидироваться на прежних уровнях. USD/RUB частично отыграл снижение на прошлой неделе. Усиливается давление на казначейские облигации США. После краткосрочного восстановления рынок российских облигаций вновь разворачивается вниз вслед за негативными данными по недельной инфляции и глобальным трендом.

ФУНДАМЕНТАЛЬНО. Стагфляция продолжает угрожать рынку. В ноябре сохраняется риск уменьшения стимулов ФРС. В Китае наблюдается обострение долгового кризиса. Рост издержек продолжает оказывать давление на бизнес.

ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ. Из-за скачка инфляции ЦБ РФ, скорее всего, снова повысит процентную ставку. По прогнозам от 50 до 75 базисных пунктов. Сокращение стимулов ФРС планируется на вторую половину ноября, но, возможно, будет отложено до декабря. Глобальная тенденция ужесточения денежно-кредитной политики сохраняется.

Лучшие результаты с начала года

• Hedge Fund Рыночный (RUB) +31%

«Опасения дефолта Evergrande не оказали на глобальные рынки большого влияния, и на прошлой неделе они продолжили восстановление. В центре внимания остается энергетический кризис. Спрос на уголь подстегнул цены, спровоцировав рост на десятки процентов. Котировки Brent превысили отметку в $85. Позитивно. Корпоративная отчетность американских банков показала сильные результаты, но акции сектора отреагировали на них слабо. Нейтрально. От отчетов российских компаний мы ждем объявления квартальных дивидендов сталепроизводителей. Фонды акций, ориентированные на российский рынок, продолжают показывать выдающуюся динамику. Но тревожит набирающий обороты отток средств из фондов облигаций GEM. Негативно. Ситуация с китайскими девелоперами оказывает давление на развивающиеся рынки. Российские акции будут зависеть от настроений в энергетическом секторе. В целом у нас позитивный тактический взгляд, однако возможно сохранение высокой волатильности», — автор стратегии Вячеслав Смольянинов, BCS Global Markets.

• Инвестиции в недвижимость (USD) +21%

«На прошлой неделе на рынке инвестиционных трастов недвижимости наблюдался рост. Широкие фонды прибавили от 3,5% до 3,9% вслед за ростом основных фондовых индексов. Однако, они все еще находятся в середине ценового диапазона шириной примерно 10%. В рамках нашей стратегии «Инвестиции в недвижимость» мы пока не спешим тратить имеющийся кэш. Триггером для покупок будет выход котировок из коридора или появление какой-либо яркой идеи», — автор стратегии Игорь Чукаев, ООО Инвестлэнд.

Стратегии недели


RUB

«Invest Heroes» +2%. Продолжается сильный рост в сырьевом секторе. Также начинает оживать российский ритейл. Благодаря проинфляционной ставке стратегия приносит повышенный доход.

«Усиленные инвестиции» +1%. Аналогичная ставка на инфляцию и неэффективность рынка. Некоторые акции ещё не успели отыграть рост цен на свою продукцию.

«Перспективные акции РФ» +0,9%. Портфель более диверсифицирован в сравнении с предыдущими и показывает хорошие результаты на фоне общего спроса на российские активы.

USD

«Обгони S&P» 6,2%. Портфель акций растущих компаний средней капитализации технологического сектора традиционно показывает опережающую индекс динамику.

«Глобальная USD» 4,9%. Стратегия является более диверсифицированным вариантом «Обгони S&P» от того же автора.

«Оптимальный портфель» 3,7%. Из-за повышенной беты к рынку за счёт плеч стратегия отыграла практически все потери сентября и вновь обгоняет индекс.

Рынок акций США

Рынок пошел в рост после разрешения ситуации с госдолгом США и в ожидании хороших корпоративных отчетов за третий квартал. Однако, тренд не выглядит сильным, учитывая глобальное замедление экономического роста и энергетический кризис. Вероятно, в этом сезоне сработает классический сценарий «покупай на ожиданиях и продавай по факту». То есть рост котировок до и во время выхода отчетов, а после – фиксация прибыли.

Большинство стратегий на прошлой неделе показали рост. Лучшие результаты зафиксировали стратегии с высокой долей растущих технологических компаний средней капитализации в портфеле и пережившие недавнюю коррекцию. Защитные стратегии группы «Искусственный интеллект» показали околонулевую динамику. «Усиленные инвестиции US Growth» немного скорректировалась после опережающего рынок роста прошлых недель.


Рынок акций РФ

На российском рынке начинается смена лидерства. Нефтегазовый сектор замедлил рост, а золотодобыча, ритейл и электроэнергетика, которые в последнее время были хуже рынка, начали стремительно восстанавливаться.

Лучше рынка себя проявили рыночно-направленные стратегии, такие как: Invest Heroes, Усиленные инвестиции и Перспективные акции РФ. В их пользу сработала максимальная загрузка портфеля и большой вес сырьевых компаний. А вот защитные и рыночно-нейтральные стратегии показали динамику хуже рынка. Тяжелее всего пришлось стратегиям Hedge Fund из-за резкого разворота коротких позиций. Однако, подобная ситуация – это естественная коррекция после длинного периода почти безоткатного роста.


Долговой и валютный рынок

Американские облигации продолжают снижаться под влиянием растущих инфляционных ожиданий и скорого сокращения стимулов ФРС. Восстановление российского долгового рынка замедлилось к концу недели.  Корпоративный сектор рынка продолжил снижаться в сегменте длинных облигаций. В ожидании решения ЦБ РФ по процентной ставке на рынке сохраняется волатильность.  На валютном рынке продолжилось ослабление доллара США. На фоне сильной нефти и притока денег на российский фондовый рынок пара USD/RUB пробила годовые минимумы.

Лучшую динамику показал «Портфель ОФЗ Рациональный» с высокой чувствительностью к изменениям ставок и рынка. Стратегии «Корпоративные облигации» и «Облигационная лесенка» остались с нулевыми приростом, покрывая накапливающимися купонами снижение сегмента корпоративных бумаг. «Валютная стратегия» продолжает оставаться в стороне от падающего доллара. В ней планируется покупка облигационных фондов на свободный кэш для получения дохода в отсутствии роста доллара США. Облигационная USD пребывает в негативном тренде из-за падения рынка долларовых облигаций и соответствующих фондов вслед за казначейскими облигациями США.


Fintarget 
— это сервис автоследования и автоконсультирования по инвестиционным стратегиям.

БКС Мир инвестиций

Показатели и доходность стратегий смоделированы экспертами ООО «Компания БКС» без учета комиссий по данным торгов на ПАО Московская Биржа, ПАО Санкт-Петербургская биржа, The Nasdaq Stock Market LLC, New York Stock Exchange LLC, учитывают стоимость услуги Автоследование и не учитывает расходы на оплату  брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону и иных расходов, подлежащих оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Информация указана исключительно в информационных целях и не может рассматриваться как, или быть использована в качестве, предложения или побуждения сделать заявку на покупку или продажу, или вложение в ценные бумаги, или другие финансовые инструменты. https://broker.ru/regulations Более подробно по расчетам стратегий приведенных в таблицах: https://fintarget.ru.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента, либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО "Компания БКС" не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (ПО) «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии акцепта клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в порядке, установленном Договором об инвестиционном консультировании. ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018 г. ПО «FinTarget» 17.09.2019 г. аккредитовано НАУФОР в качестве программы автоконсультирования и программы автоследования, посредством которой осуществляется предоставление ИИР. Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», условий вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, и иной подлежащей раскрытию информации, включая ссылку на страницу на которой можно оставить обращение (жалобу), Вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://broker.ru/disclosure

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты