Личный кабинет

Наиболее подходящие акции для активных трейдеров

0
Избранное
Поделиться

По итогам каждого месяца определяем лидеров российской биржевой волатильности.

В сентябре резко возросли риски сворачивания монетарных программ ФРС. На азиатском направлении бушуют страсти вокруг сектора недвижимости. Добавляет нервозности и обстановка на энергетическом фронте — ценовое ралли нефти и газа пока не останавливается.

На таком фоне волатильность российского экспортоориентированного и исторически сильно завязанного на мировые тренды рынка, к удивлению, очень низкая. Волатильность индекса МосБиржи за сентябрь снизилась к 3,5% против 3,7% в августе, а сам он прибавил почти 5% по итогам месяца. В США ситуация кардинально противоположная: волатильность рынка возросла, а индекс S&P 500 упал на 5%.

Возможно, обозначенное расхождение со временем будет сокращаться, а значит, и волатильность российских бумаг способна увеличиться, создавая интересные торговые возможности для спекулянтов.

Проведем очередной срез индекса МосБиржи на предмет выявления ТОП-5 самых рисковых инструментов, подходящих активным игрокам.

В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В нашем случае — 22 торговых дня сентября. Результаты оценок представлены в таблице:


Сентябрь для отечественного рынка стал рекордным: индекс обновил максимумы, протестировав верхнюю границу торгового канала у 4110 п. На октябрь в оценках доминирует риск коррекции.

Безусловным лидером сентябрьского рейтинга волатильности стали акции РУСАЛа. Более того, бумаги показали самый сильный рост среди всех акций индекса МосБиржи за месяц, прибавив 32%. С августовского минимума скачок составил и вовсе 50% — акция обновила исторический максимум.

Сложился комплекс позитивных факторов:

— взлет котировок алюминия в область 13-летних максимумов;

— снижение рисков значительного роста налоговой нагрузки;

— уменьшение долгового бремени корпорации за счет дивидендов и продажи части пакета в ГМК Норникель;

— рост шансов на попадание бумаг в индекс MSCI Russia.

Учитывая высокий интерес активных игроков к бумаге, вероятно, акции останутся в перечне высоковолатильных инструментов и в октябре.

Бумаги золотодобывающей компании Петропавловск показали четырехкратное превышение показателя волатильности над рынком, однако значительно проиграли в доходности — падение за месяц почти 4%. Коллеги по сектору, Полюс и Полиметалл, закрыли сентябрь с падением в 10% и 15% соответственно.

Инвесторы пока не находят внятных аргументов для игры на повышение в акциях золотодобытчика, а фактор якобы разрабатываемой дивидендной политики пока не нашел продолжения. После всплеска в начале сентября, на фоне перепроданности, акции вновь откатились в область исторических минимумов.

Фундаментальный фактор цен золота также не оказывает поддержки — металл падает на фоне опасений скорейшего замедления количественных программ Штатов и роста доходностей госбумаг.

Акции ММК в сентябре не пользовались спросом, впрочем, как и НЛМК с Северсталью. Однако именно они попали в рейтинг сентября: здесь сыграл и фактор дивидендной отсечки, и продажа части пакета основным акционером.

Падение цен на железную руду компенсирует риски коррекции цен на сталь. Таким образом, попадание бумаг ММК в следующий рейтинг остается под вопросом.

TCS Group, в этот раз хотя и не стал абсолютным чемпионом сентября по изменчивости, но остался в списке ТОП-5 самых волатильных инструментов российского рынка. Сомнений во вхождении акций в октябрьский срез рынка нет.

Дневная амплитуда колебаний бумаг спокойно может укладываться в 5% без видимых событий. При этом с фундаментальной точки зрения потенциал вверх ограничен вероятностью снижения показателей рентабельности в IV квартале.

Положительный сентимент рынка газа переносится на НОВАТЭК. Взлет котировок сырья экстраполируется на будущие финансовые потоки эмитента. За месяц акции прибавили 11%. Рост волатильности обусловлен в том числе новостью об аресте в США топ-менеджера корпорации. Хотя событие никак не влияет на операционную деятельность, статистические параметры риска инструмента скакнули.

Учитывая фактический пузырь цен на хабах, есть опасения, что высокая волатильность в бумагах сохранится и далее, завлекая при этом в игру активных участников биржевого процесса.

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты