Личный кабинет

Бумаги с пониженной биржевой волатильностью

0
Избранное
Поделиться

Определим десятку самых устойчивых российских акций за месяц.

Посмотрим на группу самых устойчивых бумаг из индекса МосБиржи за июль с точки зрения амплитуды колебания цен. С предыдущим рейтингом ТОП-10 низковолатильных инструментов, которые могут быть интересны консервативным инвесторам, можно ознакомиться по ссылке.

Акции, отражающие предпочтения спекулятивно настроенных игроков, представлены в отдельной статье.

В качестве показателя волатильности используется среднеквадратичное отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — в июле было 22 торговых дня. Результаты расчета — в таблице:


Рейтинг минимальной волатильности бумаг из индекса МосБиржи в июле претерпел существенные изменения, как и ТОП-5 самых рисковых акций российского рынка.

Впервые здесь мы не находим привилегированных акций Сургутнефтегаза, МТС и ФСК ЕЭС — сказался фактор июльских дивидендных отсечек, резко повысивший курсовые отклонения бумаг. Поскольку акции на регулярной основе попадали в перечень низкой волатильности, а тенденциозность их поведения подтверждена многократно, стоит ждать возвращения всей троицы в августовский список.

Акции Транснефти-ап могли бы вернуться в рейтинг акций с низкой амплитудой колебаний, если бы не обвальное падение в постдивидендный период от 16 июля. Проведенный оперативный анализ бумаги точно обозначил минимум коррекции у 151 тыс. руб., а также масштаб отскока, к 163 тыс. руб. Вероятно, уже в августе эмоции по акции поулягутся, и можно будет ожидать снижения волатильности инструмента.

Тем не менее постоянные члены ТОП-10 все же присутствуют в июльском срезе рынка — МКБ и Ростелеком, невзирая на то, что у последнего также была отсечка под дивиденды.

С июньского рейтинга в июльский перекочевали и бумаги Сбербанка, что еще в прошлый раз было удивительно. Делалось предположение о готовящемся направленном ценовом движении. По итогам месяца отмечается почти двукратный скачок сигма-параметра. Акции эмитента достаточно уверенно прошли турбулентность на азиатских площадках.

Техническая картина улучшилась: падение прервано, цена обыкновенных акций Сбербанка к началу августа уже достигла 308 руб., а привилегированных — 290 руб. Без потрясений на внешнем фронте оставленные дивидендные гэпы мая будут манить цену акций. Риском служит негативная статистика движения американского S&P 500 за август.

Акции Аэрофлота просто вернулись на свое место: волатильность за месяц снизалась в 1,5 раза, изменчивость бумаги соответствовала общерыночному тренду. В отдельном июльском исследовании представлен разбор эмитента.

Вхождение в список бумаг представителей потребительской сферы, акций Магнита и X5 Group, вероятно, отражает остроту момента: рыночная неопределенность на фоне перегретости заокеанских площадок сохраняется, а сектор, как правило, выполняет защитную функцию. Падение в июле бумаг X5 Group рассматривается в качестве коррекции после значительного отскока месяцем ранее.

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты