Личный кабинет

3 дивидендные бумаги, идеальные для выхода на пенсию

5
в закладки
Поделиться

Дивидендные бумаги могут принести инвесторам достаточно высокий дополнительный доход. Особенно это заметно в долгосрочной перспективе.

Теория сложного процента творит чудеса. Если реинвестировать дивидендные поступления много лет подряд, то сильные акции способны принести большую доходность, чем предполагает изменение котировок.

Пример: индекс S&P 500 Total Return, который с 2000 г. прибавил около 253%, по сравнению с +140% «обыкновенного» S&P 500 (данные Yahoo Finance).


Американские «дивидендные аристократы» идеально подходят для будущих пенсионеров. Так называются компании, увеличивающие выплаты не менее 25 лет подряд.

Они могут гарантировать достаточно стабильный источник дивидендных доходов. Это связано с «сигнальной теорией»: если предприятие приучило инвесторов к стабильным или увеличивающимся выплатам, то сокращение дивидендов может обрушить котировки акций.

В таких бумагах, как правило, меньше рисков, чем в «историях роста». Коэффициенты бета «историй дохода» обычно не очень высоки. Пример: бета акций AbbVie равна 0,96, это значит, что при росте рынка на 1% цена бумаг в среднем вырастет на 0,96%. И наоборот, если рынок снизится на 1%, то цена бумаг в среднем снизится на 0,96%.

Давайте посмотрим на три такие бумаги.

AbbVie (ABBV)
Увеличивала дивиденды: 48 лет
Дивидендная доходность: 5,3% годовых
Рост выплат за 5 лет: 20,9% среднем в год
Уровень выплат из EPS: 83%
Бета за 3 года: 0,96

Биофармацевтическая компания c капитализацией $158 млрд. Формально появилась в 2013 г. после разделения Abbott Laboratories, поэтому есть два варианта дивидендной истории — за 48 лет и за 7 лет.

AbbVie владеет сильной линейкой лекарств, находящихся в процессе разработки и испытаний, включая сегмент онкологии. В 2020 г. AbbVIe запустила в продажу два потенциальных мегахита — препарат от псориаза Skyrizi и средство от ревматоидного артрита Rinvoq. Согласно прогнозу компании, новые препараты принесут ей в этом году $1,7 млрд, в дальнейшем их популярность будет расти. Покупка производителя ботокса Allergan также поможет AbbVie диверсифицировать бизнес.

Маржа чистой и операционной прибыли (рентабельность продаж, 41,8% и 34,9%) AbbVieпревышают медианные значения по конкурентам. Согласно прогнозу Refinitiv, на ближайшую пятилетку предполагается 8,3% прирост прибыли на акцию среднем в год. Это выше медианы в +6,2% по конкурентам. Мультипликатор PEG (P/E, скорректированная на ожидания по динамике EPS) равен 0,65. При прочих равных условиях, в пользу покупки акций свидетельствует PEG меньше 1. Помимо выплаты дивидендов, компания часто прибегает к байбекам.

Риски: растущая конкуренция и возможность неблагоприятных результатов испытаний новых препаратов. В 2023 г. на рынок США выйдут более дешевые аналоги ключевого препарата компании — Humira. Высокая долговая нагрузка — показатель Чистый долг / EBITDA равен 5,3. Однако кредитный рейтинг компании — инвестиционный, на три ступени выше спекулятивных значений, по версии агентства S&P. Это позволит предприятию рефинансировать задолженность в случае необходимости.



PepsiCo (PEP)
Увеличивала дивиденды: 47 лет
Дивидендная доходность: 3% годовых
Рост выплат за 5 лет: 8,4% среднем в год
Уровень выплат из EPS: 73%
Бета за 3 года: 0,78

Производитель прохладительных напитков, закусок и прочих продуктов питания с 55-летней историей. По сравнению с Coca-Cola обладает более диверсифицированной линейкой продуктов. Компания имеет значительный потенциал на развивающихся рынках, включая Китай, Индию и Латинскую Америку.

Маржа чистой и операционной прибыли (рентабельность продаж, 14,5% и 10,4%) Coca-Cola превышают медианные значения по индустрии. Таким образом, рентабельность собственного капитала (ROE) в 12,7% достигается не только благодаря высокой долговой нагрузке. Согласно прогнозу Refinitiv, на ближайшую пятилетку предполагается 5,5% прирост прибыли на акцию среднем в год.

Риски: спад интереса на североамериканском и европейском рынках к традиционным прохладительным напиткам. Долговая нагрузка Pepsi достаточно высокая: соотношение Долг/ Собственный капитал составляет 217%, учитывая, что умеренным значением считается не более 70–80%. Показатель Чистый долг / EBITDA при этом составляет невысокие 2,7.



Как купить дивидендные акции


General Dynamics (GD)
Увеличивала дивиденды: 28 лет
Дивидендная доходность: 3% годовых
Рост выплат за 5 лет: 10,5% среднем в год
Уровень выплат из EPS: 34%
Бета за 3 года: 1,24

Один из крупнейших в мире производителей военной и аэрокосмической техники. Компания основана в 1952 г. General Dynamics — пятый по объему контрактов поставщик для американского оборонного комплекса, включая субмарины. Несмотря на периодическую смену приоритетов США во внешней политике, заказы Белого дома на «оборонку» с каждым годом растут.

Рентабельность собственного капитала (ROE) равна 4,6%, при медиане в 1,7% по индустрии. Маржа чистой и операционной прибыли (рентабельность продаж, 9,1% и 6,7%) General Dynamics превышают медианные значения по индустрии. Согласно прогнозу Refinitiv, на ближайшую пятилетку предполагается 3,9% прирост прибыли на акцию среднем в год.

Риски: долговая нагрузка немного повышенная, но в целом вписывается в норму — соотношение Долг / Собственный капитал равно 90,5%. Прогноз по динамике доходов довольно консервативный. В отличие от предыдущих двух бумаг, коэффициент бета GD выше 1.



Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.

Читайте также:

— «Вся правда о дивидендах на рынке США»

— «Как подобрать акцию в инвестиционный портфель»

— «Как выбирать дивидендные бумаги на рынке США»

— «Высокие дивиденды – это хорошо или плохо?»


БКС Брокер

5
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты