Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Могло быть и хуже

4
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 09.07

Индекс МосБиржи: 2782,43 п. (-1,19%)
Индекс РТС: 1234,42 п. (-0,89%)

В четверг российский рынок прошел испытание на прочность заметным ухудшением внешнего фона. Но потери более 1% по индексу МосБиржи не выглядят существенными. Если отбросить фактор дивидендной отсечки в тяжеловесных акциях Лукойла, то рынок упал бы лишь на 0,35%. Это заметно лучше, чем в среднем по европейским фондовым площадкам.

На рынке США в моменте индекс S&P 500 терял 1,7%, но уже ближе к концу сессии значительную часть просадки удалось выкупить. Более того, инвесторы по-прежнему в первую очередь покупали бумаги крупных компаний из сектора высоких технологий. Индекс Nasdaq Composite в четверг закрывался в плюсе и обновил исторические максимумы.

Все топовые фишки завершали день на положительной территории: Amazon, Apple, Microsoft, Facebook, Alphabet, Tesla, Alibaba, Netflix. То есть мы видим, что хайп вокруг самых крупных компаний по-прежнему сохраняется. Они выглядели устойчивей рынка до короновирусной распродажи, они были сильнее во время восстановления рынков, они выглядят сильнее и сейчас. Более того, пока непонятно, что может стать триггером, чтобы общая опережающая динамика этих гигантов вдруг остановилась.

Описанный выше тренд подтверждается сравнением динамики процентного изменения следующих американских индексов: Nasdaq 100 (крупнейшие по капитализации компании), S&P 500 (широкий рынок), Russell 2000 (компании с небольшой капитализацией). Первый явно выделяется и растет с начала года на 23%. Russell 2000 в минусе на 16%. То есть рынок совершенно неоднороден: доля крупных высокотехнологичных компаний в общей капитализации непрерывно растет.


Причем в рамках структуры широкого рынка наиболее крупные компании остаются самыми дорогими по фундаментальным показателям. То есть инвестирование в самые дешевые по мультипликаторам компании привело бы к гораздо более слабому результату, чем покупка переоцененных на первый взгляд активов.

Читайте также: Тяжеловесы вытягивают рынок


Повышенный спрос на высокие технологии в США способствует росту интереса инвесторов к подобным компаниям и на российском рынке. В предыдущие недели этот тренд мы уже отмечали много раз. В частности, у нас к таким историям участники рынка привыкли относить Яндекс, Qiwi, Mail.ru Group, TCS Group. В текущей ситуации локальные просадки и коррекционные волны в этих бумагах могут быть относительно неглубокими.

В четверг на вечерней сессии российские акции также немного поднялись наверх, реагируя на локальный отскок рынка США. Тем не менее общая картина по индексу МосБиржи пока остается неизменной. Котировки находятся в пределах широкого бокового коридора, сформированного в середине мая. Его нижняя граница проходит около 2700 п., верхняя — в районе 2835–2840 п. Шансов на выход из этого диапазона конкретно сегодня не много. Чуть хуже рынка сегодня могут выглядеть акции нефтегазового сектора.


Цены на нефть накануне начали снижаться, просев по итогам дня на 2%. Вновь в качестве разворотной точки выступил уровень $43,5 по Brent. Ранее в июне котировки откатывались от этого рубежа уже дважды, и сейчас мы видим то же самое. Драйвером снижения сейчас выступают опасения по поводу более медленного восстановления спроса, чем ожидалось ранее. Темпы распространения коронавируса в США и мире в целом остаются высокими, и продолжать игнорировать эту ситуацию участники торгов уже не могут.

По фьючерсам Brent до ключевой реперной точки еще далеко. Важной отметкой выступает уровень $40. Пока цена находится выше, сохраняется общий среднесрочный позитивный тренд. Если котировки пойдут ниже, то возможно ускорение волны распродаж.


Сегодня среди ликвидных акций крупных компаний с открытия торгов ожидаются дивидендные гэпы в АЛРОСА и НЛМК.

Читайте также: Как быстро закроется дивидендный гэп в АЛРОСА

На следующей неделе дивидендные отсечки пройдут в бумагах Газпрома, Системы, Мечела, Сургутнефтегаза. В сумме гэпы в этих акциях могут отнять у индекса МосБиржи примерно 1% или около 30 пунктов.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в четверг отскочили наверх. Азиатские площадки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,17%, контракты по нефти Brent с экспирацией в конце июля падают на 0,4% и находятся около уровня $42,2.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов и дивидендных гэпов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет недалеко от уровня закрытия четверга.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Брокер

4
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты