Личный кабинет

Ежедневный обзор рынка акций США

0
в закладки
Поделиться

Комментарий дня

В целом ситуацию ни в одной части США (как и в других странах) нельзя назвать «нормальной», однако степень деловой активности различается от штата к штату. Если в закрытых штатах распространение вируса снизится и меры по «выравниванию кривой роста заболеваний» в побережных штатах приведут к замедлению распространения болезни среди населения, американская экономика сможет избежать реализации самых пессимистичных сценариев.

Мы снизили прогноз прибыли на акцию компаний в составе S&P 500 от продолжающихся операций до $146 со $180 ранее. Ранее мы прогнозировали рост показателя на 10%, а сейчас – снижение на те же 10%. Наш прогноз (может быть в любой момент пересмотрен измениться, принимая во внимание крайне изменчивый фон) предполагает ослабление динамики прибыли в 1К20, за которым последуют два абсолютно «провальных» квартала для прибыли. Вместе с тем в 4К20 мы ожидаем восстановления EPS, но не до прошлых максимумов, а до «нового нормального уровня».

 

Обновление рекомендаций

Danaher (NYSE: DHR)

Подтверждаем «ПОКУПАТЬ» на фоне сильного спроса на препараты для борьбы с COVID-19

После получения одобрения антимонопольного регулятора США, корпорация Danaher должна завершить в конце марта приобретение компании Biopharma, биофармацевтического бизнеса GE.
Danaher активизировала усилия, направленные на помощь в разработке тестов для выявления вируса COVID-19 и вакцин против этой инфекции.
Подразделение Cepheid получило экстренную лицензию медицинского регулятора FDA на использование разработанного компанией молекулярного теста на выявление COVID-19.
Данный тест предназначен для использования на любой из 23 тыс. диагностических станций GeneXpert Systems, установленных во многих странах. Молекулярный тест дает результат за 30 минут.
Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям Danaher. Наша целевая цена – $185.
Компания продолжает расширять направление медико-биологических разработок, о чем свидетельствует запланированное приобретение GE Biopharma. Объединенные ресурсы Danaher и GE Biopharma сократят время разработок решений в области биотехнологий, фармацевтики и диагностики, направленных на борьбу с проблемой COVID-19.
Мы ожидаем, что благодаря сильным результатам основного бизнеса, а также приобретенному биофармацевтическому бизнесу, Danaher сможет демонстрировать двухзначный рост прибыли (превысит 10%) и увеличение продаж на 5-7%.

Walgreens Boots Alliance (NGS: WBA)

Прогноз выручки за финансовый 2К20

Walgreens Boots опубликует отчетность за финансовый 2К20 до открытия рынков 2 апреля. Средняя оценка аналитиков прибыли – $1.46 на акцию. За последний месяц ожидания не поменялись. Диапазон прогнозов –$1.39-1.57. Мы ожидаем EPS на уровне $1.47. Давление на квартальные результаты окажут компенсационные платежи аптекам и выплаты бонусов.
Окончание фискального 2К20 у компании приходится на февраль, поэтому отчетность не отразит увеличение числа зараженных вирусом COVID-19 в Северной Америке (именно здесь компания осуществляет основную часть продаж и генерирует наибольшую прибыль от операционной деятельности).
Основной темой телеконференции станет прогноз компании на 3К20, особенно учитывая, что ее подразделение Duane Reade – крупнейшая аптечная сеть города Нью-Йорк (именно здесь наибольшее количество подтвержденных случаев заражения).
По сравнению с большинством компаний потребсектора под нашим покрытием Walgreens Boots находится в гораздо лучшем положении, чтобы пережить эпидемию COVID-19. Однако временные рамки нашего прогноза выходит за пределы текущего кризиса и отражают обеспокоенность фактором давления со стороны компенсационных выплат на валовую рентабельность аптечного бизнеса в США и Великобритании. Мы склоняемся к понижению прогнозов темпов роста на горизонте 5 лет.
Мы сохраняем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» акции Walgreens Boots Alliance (NGS: WBA).

Arista Networks (NYSE: ANET)

Слабая ценовая динамика создает возможность для входа; подтверждаем «ПОКУПАТЬ»

Arista недавно объявила о запуске системы оптических линий связи в подключаемых конструктивных модулях OSFP, разработанных для рынка облачных услуг 2-го эшелона.
Даже до начала пандемии Arista ожидала, что те сложности, с которыми столкнулся ее бизнес облачных решений в 2019 г., сохранятся, как минимум, до начала 2020 г.
Текущая стадия самоизоляции, характеризующаяся необходимостью в дистанционном доступе, активности в соцсетях и видео-стриминге, оказывают беспрецедентное давление на центры обработки данных. Особенно это касается рынка DCI, обслуживаемого Arista.
Рост трафика данных во время пандемии позволит оживить ключевой для компании рынок ПО для облачных сервисов.
Котировки Arista Networks (NYSE: ANET) с рекомендацией «ПОКУПАТЬ» снижались менее значительно, чем рынок на фоне кризиса, вызванного COVID-19. Однако они все равно потеряли за год 7-9%. После признания слабой динамики в ранее бурно развивающемся бизнесе в 2019 г. бумаги были в аутсайдерах.

Square (NYSE: SQ)

Отзывает прогноз из-за неясности с объемом транзакций

24 марта Square вслед за Mastercard отозвала прогноз на 2020 г. из-за неясности с объемом транзакций на фоне закрытия многих бизнесов клиентов в качестве меры сдерживания коронавируса. Отмечая сильные показатели за январь и февраль, компания заявила о сокращении валового объема транзакций примерно на 25% г/г за последние 10 дней. Самое большое сокращение произошло совсем недавно.
Для нивелирования эффекта от сокращения объемов транзакций на фоне уменьшения клиентских расходов компания снижает операционные издержки. Сейчас менеджмент прогнозирует валовую прибыль в диапазоне $515-$525 млн в 1К20 по сравнению с $550-560 млн ранее.
Мы понижаем прогноз роста выручки на 2020 г. до 5% с 33% ранее и EPS на 2020 г. до $0.88 с $0.92. Ранее прогноз компании на 2020 г. предполагал рост выручки на 33% (не включая продажу Caviar) и скорректированную EPS на уровне $0.90-0.94.
Мы понизили целевую цену до $80 (с $94) на фоне низких объемов транзакций в 1П20. Мы по-прежнему позитивно оцениваем бизнес-модель компании и ожидаем восстановления объемов во 2П20.

Техническая оценка

В минувшую среду индекс S&P 500 демонстрировал рост второй день подряд, а также второй день подряд доля растущих котировок составляла около 90% – все шло хорошо, пока не вмешались политики. Однако по меньшей мере мы увидели позитивную динамику в течение двух последовательных дней впервые с февраля.

Действительно не все еще потеряно, поскольку рост индекса S&P 500 в течение двух последних дней составил 10.6% – лучший результат с ноября 2008 г. К сожалению, стоит напомнить, что в январе 2009 г. индекс развернулся и устремился к новым минимумам «медвежьего» рынка. Если говорить о «бычьих» сигналах, то еще одно сопоставимое двухдневное ралли наблюдалось лишь сразу после обвала рынка в 1987 г. В тот период индекс повторно тестировал минимумы в течение шести недель, прежде чем начать движение к максимумам восстановления.

В вторник доля акций, торгующихся в плюсе составила 94%, а в среду (по предварительным данным) – 83%, что отразило самый сильный рост рынка в течение двух дней подряд с июня 2016 г. (сразу после объявления о Brexit). Тогда S&P 500 также находился в процессе прорыва из мощной консолидации 2015-16 гг.

Похоже, что «минимум», возможно, был достигнут, но в случае разворота в конце дня мы могли бы также увидеть достижение краткосрочного пика. Если индексу удастся продолжить рост, первой целью станет отметка 2 650 (38.2% отката). Скользящее среднее за 200 недель находится на уровне 2 644, а экспоненциальное скользящее среднее за 21 день – на отметке 2 680. В такие периоды, как сейчас, нам бы хотелось видеть области, где находится множество уровней поддержки или сопротивления. Такие области, как правило, имеют гораздо большую значимость, чем те, в которых расположен всего один уровень поддержки/сопротивления.

Поскольку большинству акций в последнее время был нанесен серьезный ущерб, мы рассчитываем увидеть поддержку и наполнение фондового рынка, повторное тестирование минимумов (или даже падение ниже их), поскольку рынок попытается «залатать дыры» и сформировать «бычий» разворот («двойное дно», перевернутая модель «голова и плечи», волновая коррекция ABC).

 

Технический взгляд на бумагу

NortonLifeLock

NortonLifeLock – разработчик программного обеспечения в области информационной защиты. Бренд Norton – один из самых узнаваемых в сфере разработки ПО. NortonLifeLock предприняла ряд шагов по преобразованию своего бизнеса, включающих продажу подразделения Veritas, покупку компании Blue Coat, а также продажу бизнеса по разработке решений безопасности для предприятий.

Акции NLOK серьезно просели за последнее время – с $21 в начале февраля до $15 в середине марта. К счастью, уровень $15 является сильной областью поддержки на графике, так как именно из этой зоны котировки совершили прорыв ранее в этом году. В течение последних двух дней бумаги NLOK совершили сильный отскок и уже близки к тому, чтобы «отвоевать» уровень 50-дневного среднего. Кроме того, цена акций ни разу не падала ниже 200- дневного среднего в течение недавнего снижения – «бычий» сигнал. По информации Investors.com, у компании очень высокие рейтинги Composite, Timeliness, Relative Strength (RS) и Group RS, а рейтинг Accumulation/Distribution можно охарактеризовать как высокий.

Мы рекомендуем выставлять стоп-лосс чуть ниже уровня поддержки на графике – $15 и фиксировать прибыль в районе $20-23.

EOG Resources

EOG Resources – одна из крупнейших независимых компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти и природного газа в США. Компания располагает базой доказанных запасов в США, Тринидаде, Великобритании и Китае.

Акции EOG – высокорисковые бумаги с технической точки зрения. С середины февраля цена акций снизилась с $77 до недавнего минимума на $30 на фоне падения всего нефтяного сектора. Падение было довольно резким и проходило на высоких оборотах. Начиная с 18 марта, акции росли в цене на очень высоких объемах торгов – «бычий» сигнал. На недавнем минимуме котировки EOG продемонстрировали дневную «бычью» дивергенцию импульса после достижения области чрезмерной перепроданности. Бумаги компании также совершили цикличный переход в чрезмерно перепроданную область в течение недели. Если EOG смогут подняться выше недавнего максимума на $41.70, сопротивление сверху маловероятно.

Поддержка на графиках располагается на отметке $30, и мы рекомендуем выставлять стоп-лосс чуть ниже данного уровня. Фиксация прибыли рекомендована в области $45-49.  

Предыдущие аналитические обзоры можно прочитать по ссылке

Argus Research, BCS Global Markets 

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
23:03 Мск 02 апреля 2020
S&P 500
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться