Личный кабинет

Alibaba Group. Шортим китайского гиганта. Идея закрыта

1
в закладки
Поделиться

Определенные факторы указывают на возможность отката котировок ADR Alibaba Group (BABA). Рекомендуем локальный шорт с потенциальной доходностью около 10,5%.

Почему сейчас?

• Бумаги немного не дошли до статического сопротивления $192 и начали откатываться. Предполагаю, что ADR снизятся в район нижней границы канала и уровня августовского гэпа ($165-160).

• Согласно форвардным мультипликаторам (с учетом ожидаемых доходов на ближайшие 12 мес. по версии Reuters), бумаги BABA в целом торгуются дороже медианы по группе сопоставимых компаний. Показатель P/Revenue (капитализация/выручка) равен сверхвысокие 8,9 при 3,5 в среднем по группе конкурентов. Отчасти подобный расклад оправдывается сильными финансовыми показателями компании, однако подобное значение мультипликатора заставляет насторожиться.

• Согласно оценкам Reuters, на ближайшую пятилетку предполагается прирост прибыли на акцию Alibaba в размере 33,5% годовых. Однако экономика Китая замедляется. При этом наблюдается растущая конкуренция в индустрии. В частности, на некоторых рынках, включая индийский, Alibaba придется конкурировать с Amazon. Как результат, прогноз может быть пересмотрен в более консервативную сторону.

Торговый план:
среднесрочный: короткая продажа BABA на текущих уровнях (примерно $186,5) с целью в районе $167. Потенциальная абсолютная доходность — около 10,5%. Стоп-лосс на уровне $195. Риск — высокий.


График ADR Alibaba за шесть месяцев, таймфрейм дневной


Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться