Итоги торгов. Снижение ускорилось

Главное

• Российский рынок сохранял нисходящую динамику на протяжении большей части торгов на фоне ухудшения фактора геополитики. Индекс МосБиржи обновил месячный минимум и несет ощутимые потери.

• Рубль после стартового ослабления в основном консолидировался к юаню, закрывшись в умеренном минусе.

• Котировки ОФЗ пытались продолжить коррекцию, но индекс гособлигаций RGBI растерял более половины дневных достижений.

• Лидеры: ТМК (+4,83%), Полюс (+0,9%).

• Аутсайдеры: РУСАЛ (-4,26%), Ростелеком-ап (-4,04%), Позитив (-3,9%).

В деталях

Российский рынок акций после позитивного начала торгов вернулся к активному снижению. Затем наблюдалась коррекция, однако в середине сессии нисходящее движение ускорилось.

Индекс МосБиржи обновил месячный минимум и пытается удержаться от пробоя важной области поддержки 2850–2860 п. В моменте фондовый индикатор уходил немного под ее нижнюю границу, однако на вечерке отскочил.

Давление продолжает оказывать фактор геополитики. В самом начале дня глава американского Минфина заявил, что власти США на этой неделе планируют «очень пристально изучить» все возможные варианты действий в отношении России в связи с продолжающимся конфликтом на Украине.

К тому же сегодня президент США планирует выступить с речью из Овального кабинета в 21:00 МСК. Тема его обращения не уточняется, но участники нашего рынка могут опасаться негативных заявлений в отношении России, в том числе касающихся введения новых санкций.

Относительная слабость российского рынка увеличивает вероятность продолжения снижения с ближайшей целью в районе круглого уровня 2800 п. Предотвратить реализацию подобного сценария способно улучшение геополитического новостного фона. А пока, судя по всему, даже информационное затишье по этой теме воспринимается многими в качестве повода для сокращения количества акций в портфеле.

Объем торгов основной сессии (62 млрд руб.) увеличился почти в полтора раза, но остается на относительно низком уровне. Тем не менее сигнал опасный, так как падение рынка, сопровождаемое усилением активности участников, может свидетельствовать, что все большее их количество подключается к распродажам. Это повышает вероятность сохранения нисходящей динамики по меньшей мере на краткосрочном горизонте.

Акции ТМК стали абсолютными лидерами роста дневных торгов. Скорее всего, столь уверенный подъем носит спекулятивных характер. Его могла спровоцировать новость о том, что Газпром и Китайская национальная нефтегазовая корпорация (CNPC) подписали юридически обязывающий меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири – 2». Это способно увеличить спрос на продукцию компании — трубы большого диаметра. Позитивно также могли быть восприняты намерения властей увеличить экспортную пошлину на лом (основное сырье для ТМК), что снизит внутренние цены компании.

Акции Газпрома показали сегодня один из худших результатов в нефтегазовом секторе, все представители которого завершили основную сессию в минусе, несмотря на позитивное сочетание дорожающей нефти и дешевеющего рубля.

Кроме общерыночного негатива, связанного с геополитикой, давление на котировки Газпрома могли оказать ожидания, что при строительстве газопровода «Сила Сибири – 2» на отчетность концерна будут сильно влиять связанные с ним капитальные затраты. Это способно ухудшить дивидендные перспективы компании на достаточно длительный срок, прежде чем реализация проекта приведет к заметной финансовой отдаче.

Бумаги РУСАЛа понесли наибольшие потери по итогам основной сессии среди ликвидных акций. Вероятно, многие инвесторы разочарованы отсутствием в ходе саммита Шанхайской организация сотрудничества каких-либо договоренностей, касающихся бизнеса компании.

Акции сталелитейных компаний находятся в ощутимом минусе. Правительство РФ готовит меры поддержки представителей отрасли. В частности, власти могут поднять экспортную пошлину на лом и смягчить нагрузки от уплаты акцизов. Повышение нижнего порога экспортной пошлины до 25 евро может добавить к текущей прибыли компаний сектора от 2% до 6%. Отмена пошлин может принести минимальный эффект: не более 1–2% чистой прибыли всем игрокам и не более 4% — для ММК.

Рубль после резкого ослабления в основном консолидировался в паре с юанем. В конце торгов российская валюта обновила дневной минимум и закрылась с умеренными потерями.

В последние несколько сессий относительная стабильность курса рубля, вероятно, обусловлена возвращением баланса между спросом на иностранную валюту и ее предложением. Однако вряд ли это равновесие останется надолго. Нарушить его способно сокращение экспортной выручки из-за снижения в предыдущие месяцы нефтяных цен. Это будет усугубляться для рубля увеличением спроса на инвалюту по мере восстановления импорта вслед за усилением активности потребителей.

Нефтяные цены продолжали повышаться до середины нашей сессии и вновь переписали месячный максимум. Brent превышала $69,5, WTI — $66. Затем котировки испытали резкую просадку, но ее выкупили во второй половине российских торгов.

Большинство других сырьевых товаров дорожало четвертую сессию подряд, несмотря на повышение глобального курса доллара. Поддержку нефтяным ценам продолжает оказывать неопределенность с перспективами урегулирования украинского конфликта, что сохраняет вероятность новых ограничений на российскую нефть. Нисходящий импульс многих рисковых активов днем вызвало ухудшение ситуации на некоторых крупных долговых рынках.

Мировые фондовые индикаторы с начала дня снижались, ускорившись на старте основной российской сессии. Давление оказывал рост доходности гособлигаций Великобритании из-за бюджетных проблем. Одновременно произошла дестабилизация долгового рынка Франции, вызванная политическим кризисом. Все это спровоцировало распродажу облигаций на многих других крупных площадках.

Вечером рынки акций стали планомерно возвращать утраченные позиции. На закрытии у нас дневных торгов индексы в США теряли 1,2–1,8%, европейский STOXX Europe 600 упал на 1,5%, потери MSCI EM составляли 0,2%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

БКС Мир инвестиций

Год без комиссии

Инвестируйте с бонусом — вернем до 1 000 000 ₽

ДисклеймерИнвестировать