Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Детский Мир продемонстрировал по итогам I кв. сильные результаты по росту выручки и EBITDA. Заявления главы АФК Система о планах снижения долга на 70 млрд руб. в 2019 г. актуализируют кейс с продажей контрольного пакета в Детском мире.
Торговый план:
Покупка от уровня 86,92 руб. с целью 97 руб. на срок 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,5%.
Факторы за:
- Рост бизнеса. В 2018 г. Детский мир открыл 100 новых магазинов, заняв 23% долю по выручке всего сектора детских товаров. Первые магазины появились в городах Дальнего Востока. Рост консолидированной выручки в I кв. 2019 г. по отношению к I кв. 2018 г. составил 16,1%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30,1% г/г, что отражает рост эффективности. Сопоставимые продажи в РФ и Казахстане увеличились по итогам квартала на 7,2%. Примечательно, что в Казахстане LFL продажи выросли на 36,4%.
Компания также собирается развивать сеть магазинов в Белоруссии, а также заняться развитием нового направления товаров для животных – «Зоозавр». Объем этого рынка оценивается в 200 млрд руб. Таким образом, мы видим все еще отличную динамику роста сети, роста выручки, и видим возможность достижения подобных результатов в ближайшем будущем.
- Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания выплачивает дважды в год довольно щедрые дивиденды. Как правило годовые выплаты сопоставимы с чистой прибылью по РСБУ. По итогам 2018 г. LTM дивидендная доходность составила 10%. Ожидания по дивидендам стабильные. Следующие выплаты запланированы на декабрь 2019 г.
- Продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. После отсутствия продажи контрольного пакета АФК Системы в Детском мире (52,1%) в 2018 г., возможность такой сделки в будущем сохраняется. Об этом сообщал менеджмент Системы в рамках телеконференции по итогам I кв. 2019 г. Вероятность продажи актива несколько выросла после заявлений главы АФК Система о планах снижения долговой нагрузки на 70 млрд руб. в 2019 г. Мы считаем, что за контрольный пакет компания ждет некоторую премию к текущей рыночной цене. В результате сделки миноритарным акционерам Детского мира будет выставлена оферта, по цене не ниже продажи пакета Системой.
- Низкие мультипликаторы. Акции Детского мира торгуются вблизи LTM EV/EBITDA=5,5х. Это сопоставимые с сектором в целом значения. При этом для растущей компании такие мультипликаторы выглядят слегка заниженными. Напомним, на IPO компания выходила с показателем EV/EBITDA порядка 9х.
- Ожидание стабилизации макроэкономической базы на фоне реализации нацпроектов, что предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должны отразиться на увеличении располагаемых доходов населения и на росте оборота розничной торговли. Повышение этих показателей может способствовать росту сопоставимых продаж ритейлеров.
- Техническая картина. Акции Детского мира после дивидендной отсечки опустились к отметкам IPO в 2017 г. Уровень 85 руб. выглядит сильной поддержкой. Котировки пытаются развернуться в направлении сопротивления в диапазоне 95-98 руб.
Риски:
- Снижение располагаемых доходов населения из-за внешних негативных экономических тенденций
- Сроки по продаже контрольного пакета растянутся на неопределенное время
Покупка от уровня 2133 руб. с целью в 2219 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,0%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 1963 руб.
Факторы за:
- X5 Retail - сильная компания с хорошей отчетностью (чистая прибыль по МСФО в 1 квартале 2019 выросла на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
- вчера в СМИ вышел хороший информационный повод: маркетплейс "Беру" (которым владеет "Яндекс.Маркет") договорился о партнерстве с X5 Retail Group. Товары можно будет получить в Пятерочке. Это придало импульс бумагам;
- котировки продолжают шагать в восходящем канале, сейчас находясь близ нижней границе. Потенциал роста хороший.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
X5 Retail (FIVE), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 2425 руб. с целью в 2522 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 2231 руб.
Факторы за:
- Яндекс - диверсифицированный, инновационный бизнес, подающий большие надежды;
- компания недооценена, в т.ч. несколько недель назад аппетит подпортили новые законодательные инициативы. Однако, уверена, котировки не смогут долго сдерживаться от роста;
- на днях было несколько позитивных новостей - поводов для роста: 1) планы за 2-3 года увеличить автопарк автопилотов до тысячи единиц (в 10 раз); 2) вопрос об агрегаторах, касающийся «Яндекс.Новостей», Госдума решила отложить на осень; 3) маркетплейс Яндекса и Сбербанка "Беру" договорился о доставке и выдаче заказов в Пятерочке;
- акции оттолкнулись от сформировавшейся на 2350 поддержки, сейчас претендуя на фазу роста;
- консенсус рынка близ отметки 3150 руб. - а это очень существенный рост.
Риски:
- периодами высокая волатильность в бумаге.
Яндекс (YNDX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 230,6 руб. с целью в 241 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,5%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 213,05 руб.
Факторы за:
- вчерашний торговый день был показательным: цена после нескольких дней затухающей активности и коррекции вышла на 2% вверх. Что произошло по факту? - Случился выход из треугольника вверх;
- ожидаю продолжения роста. Инвесторы явно ищут повода для входа в скорректировавшийся в цене инструмент;
- в Газпроме сейчас явно есть свои идеи (в т.ч. рост дивидендов) вкупе с сильным покупателем. В свое время идейным лидером рынка был Сбербанк, теперь это Газпром;
- нефтяные котировки отрастают, что также является позитивным моментом;
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
ГАЗПРОМ (GAZP), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $124,69 с целью в $128 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,5%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $119,73.
Факторы за:
- график акций Qualcomm в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $80;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
Qualcomm (QCOM), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $158,22 с целью в $172 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $161,5.
Факторы за:
- график акций NVIDIA в разворотной точке, вероятно движение к $200 до конца года;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- обеспокоенность инвесторов вызывает только падение прибыли от игрового сегмента в выручке;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
NVIDIA (NVDA), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 887 руб. с целью в 924 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 817,2 руб.
Факторы за:
- позитивное настроение в золоте, которое обеспечивается общей глобальной нестабильностью и обилием спекулятивных новостей. Ожидаю роста цены "желтого металла" в ближайшие недели. Сейчас ценник уже на уровне $1500+;
- серебро также уверенно дорожает. Цена на "светлый металл", как правило, растет ускоренными темпами в сравнении с золотом. А Polymetal добывает не только золото, но также и серебро;
- акции Polymetal торгуются растущем канале. Ожидаю выхода цены вверх, учитывая позитив в золоте и серебре.
Риски:
- резкое снижение цен на золото и серебро (пока считаю это маловероятным).
Polymetal (POLY), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $216,6 с целью в $225,26 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $199,28.
Факторы за:
- последняя статистика по услугам в США вышла положительная;
- рост заказов в области ретейл услуг;
- прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2019 год составляет $10,09;
- последняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумаги повысили в рейтинге до "покупать";
- низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 19,69 указывают на потенциал роста акций Cisco Systems.
Риски:
Общая коррекция американского фондового рынка в целом;
корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
Home Depot (HD), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $178,96 с целью $186,12 сроком на 30 дней. Потенциальная доходность акции = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $164,65.
Факторы за:
-статистика в США и в мире выходит положительная;
-рост заказов в области финансовых услуг;
-прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $5.37;
-крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать";
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 33.53 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом;
-корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
VISA Спб.(V), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0,03918 руб. с целью в 0,03997 руб. на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 0,03809 руб.
Факторы за:
- растущий тренд откорректирован на 61.8%;
- от сильного уровня поддержки 0.3850, который был ранее сопротивлением, сформирован разворот;
- планы по изменению дивидендной политики банка будут способствовать переоценке его акций в долгосрочной перспективе.
Риски:
- ухудшение внешнего фона.
ВТБ (VTBR), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 267425 п. с целью в 272785 п. на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 262885 п.
Факторы за:
- растущий тренд на недельном графике;
- разворотная фигура (вверх) на дневном графике;
- внешний фон улучшается.
Риски:
- внешний фон может измениться в любой момент.
MIX-09.19 (MXU9), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 125950 п. с целью в 128470 п. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 120920 п.
Факторы за:
- восстановление мировых площадок в связи с потеплением в переговорах США И Китаем;
- цена на нефть марки Brent прекратила падение и пытается закрепиться на уровне $60;
- рубль локально выглядит перекупленным, вполне вероятно мы увидим коррекцию, что положительно скажется на фьючерсе наиндекс;
- рынок РФ поддержат деньги выплаченные инвесторам в виде дивидендов.
Риски:
- сохраняются риски обострения торговой войны.
RTS-09.19 (RIU9), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 92,59 руб. с целью в 94,44 руб. на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 88,89 руб.
Факторы за:
- растущий тренд;
- фигура продолжения тренда;
- цена пытается закрепиться выше 200-дневной скользящей средней, которая сейчас находится на уровне 92.56.
Риски:
- продолжение коррекции.
МосБиржа (MOEX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $124,69 с целью в $128 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,6%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $119,73.
Факторы за:
- график акций Texas Instruments в готов тестировать отметку $130;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- ожидания замедления роста на 2019 год оказались необоснованными;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- хакерские атаки, способные вывести сервера из строя.
Texas Instruments (TXN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $107,16 с целью $111,45 сроком на 30 дней. Потенциальная доходность акции = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $98,59.
Факторы за:
-статистика в США и в мире выходит положительная;
-рост заказов в области финансовых услуг;
-прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $2,99;
-крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать";
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 63,36 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом.
PayPal (PYPL), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: