ОФЗ-46011

Торговый план:

Покупка от уровня 136 руб. с целью 155 руб. на срок до 8 месяцев. Потенциальная доходность сделки +14%.

Факторы за

Приток частных инвесторов. По итогам августа Московская биржа сообщила о росте количества физических лиц, имеющих брокерские счета, до 6,2 млн человек. За месяц было открыто 515,5 тыс. новых счетов, что является рекордным показателем за всю историю.

Приток инвесторов на биржу позитивен для торговой активности и способствует росту комиссионных доходов торговой площадки. Это качественный драйвер, так как вышедшие на Мосбиржу физлица могут длительный период оставаться активными клиентами, а не вернутся в банки в случае роста процентных ставок по вкладам. Более того, есть все основания ожидать, что в условиях низких процентных ставок приток инвесторов на биржу продолжится.

Защита от волатильности. Бизнес Мосбиржи защищен от роста волатильности на рынках, так как вслед за повышением торговой активности растут комиссионные доходы биржи. При росте неопределенности бумаги биржи могут выглядеть стабильнее рынка.

Защита от роста процентных ставок. В случае ужесточения денежно-кредитной политики Банка России и роста процентных ставок акции Мосбиржи могут чувствовать себя лучше широкого рынка благодаря увеличению процентных доходов.

Дивидендная фишка. Акции Московской биржи являются стабильной дивидендной фишкой. В условиях снижения процентных ставок такие бумаги, как правило, позитивно переоцениваются. Дополнительным плюсом можно отметить рост прибыли биржи в 2020 г. на фоне притока инвесторов и роста волатильности из-за коронавируса. Благодаря улучшению финансовых результатов можно ожидать роста дивидендов по итогам года.

Привлекательные ценовые уровни. Бумаги Московской биржи в последнюю пару недель скорректировались от исторических вершин, в моменте просадка достигала более 13%. Сейчас часть снижения была выкуплена, намекая на возможность завершения коррекционного отката.

Риски:

- Ужесточение монетарной политики ЦБ РФ может замедлить приток инвесторов на фондовый рынок

- Общее снижение российского рынка может оказать на акции Мосбиржи умеренное давление

БКС Брокер

Покупка от уровня 145 800 руб. с целью в 148 750 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2,01%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 140 000 руб.

Факторы за

- По решению правительства, Транснефть выплатит дивиденды за 2020 год в полном размере (50% ЧП по МСФО) - позитивно. Транснефть демонстрирует рост свободного денежного потока, это позитивно скажется на размере дивидендов в будущем.

- По сравнительным показателям Транснефть - одна из самых дешёвых российских компаний. Драйвером роста могут выступить разговоры об увеличении дивидендов или приватизации компании (последнее приведёт к положительной переоценке привилегированных акций)

Риски

-высокая волатильность рынков

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план:

Покупка от уровня $46,66 с целью в $47,6 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2,01%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $44,7936

Факторы за:

- Акции Morgan Stanley в начале недели рухнули вслед за другими мировыми банками после публикации доклада о многомиллиардных отмываниях денег и обхода множества санкций против КНДР, Кубы, Ирана и Венесуэлы. Однако на мой взгляд, негатив тут явно переоценен, по крайней мере по Morgan Stanley;

- техническая картина - близость психологической отметки $50 будет оказывать сдерживающий фактор для медведей;

- резкое увеличение ликвидности и ультра-мягкая политика от ФРС США должны поддержать финансовый сектор;

- общие позитивные настроения в финансовом секторе.

Риски:

- на рынках сохраняется неопределенность в связи с продолжающейся пандемией коронавируса;

- массовые беспорядки в США.

Morgan St (MS), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план:

Покупка от уровня $485 с целью в $496 на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,27%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $465,6

Факторы за:

- Компания увеличивает объемы продаж и снижает долговую нагрузку …

- График акций оказался в растущем канале на фоне роста объема продаж…

- Выручка за второй квартал 2020 г. оказалась выше ожиданий аналитиков…

- Компания сохраняет прочные позиции на рынке …

Риски:

- Глубокая коррекция американского фондового рынка…

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план:

Покупка от уровня $3219,64 с целью в $3480 на срок 90 дней. Потенциальная доходность сделки = 8,09%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $2736,694

Факторы за:

- Компания увеличивает экспансию в интернет продажах товаров …

- График акций в растущем канале, инвесторы рассчитывают на увеличение продаж до 20% в год

- Комментарии аналитиков строго положительные...

- Компания сохраняет прочные позиции на рынке …

Риски:

- Рост процентной ставки ФРС США…

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план:

Покупка от уровня $210,7 с целью в $228. на срок 90 дней. Потенциальная прибыль сделки = 8,21%.

Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $179,095

Факторы за:

- Компания увеличивает объемы продаж и снижает долговую нагрузку …

- График акций оказался в растущем канале, возможен сильный рост до 230 долл…

- Выручка за 2й квартал 2020 оказалась выше ожиданий аналитиков…

- Компания сохраняет прочные позиции на рынке …

Риски:

- Глубокая коррекция американского фондового рынка…

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план:

Покупка от уровня $95,72 с целью в $99,55 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4.00%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $88,06.

Факторы за:

- ресторанный сектор в США по-прежнему сохраняет положительную динамику;

- прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2020 год составляет $3,89;

- последняя квартальная отчётность компании оказалась лучше ожиданий экспертов, что дало новый стимул для покупок со стороны крупных инвесторов;

- низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 28,67 указывают на потенциал роста акций компании.

Риски:

- падение спроса в области ипотечного кредитования.

Yum! [YUM], дневные свечи:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план:

Покупка от уровня 226,63 руб. с целью в 235,7 руб. на срок 31 день. Потенциальная доходность сделки = 4,00%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 208,5 руб.

Факторы за:

- Акции Сбербанка в последние месяцы демонстрируют растущий тренд. Цена активно восстанавливается после снижения января-марта 2020. Прогноз инвестдомов остается позитивным. Большинство рекомендует "покупать".

- цена находится у нижней границы растущего канала, с одной стороны;

- с другой стороны, присутствует и горизонтальная поддержка на уровне 225 руб.

Риски:

- Возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.

Сбербанк (SBER), дневные свечи:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план:

Покупка от уровня $38.41 с целью в $41.55 на срок 91 день. Потенциальная прибыль сделки = 8.17%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $32.66.

Факторы за:

- Компания увеличивает объемы продаж и снижает долговую нагрузку.

- График акций стремится пробить сопротивление в $39.

- Выручка за 2-й квартал 2020 года оказалась выше ожиданий аналитиков.

- Компания сохраняет прочные позиции на профильном рынке.

Риски:

- Глубокая коррекция американского фондового рынка.

Pfizer (PFE), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

Торговый план

Покупка от уровня $40,3 (на СПБ бирже) с целью $45 на срок 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,7% без учета дивидендов. Дивиденды за установленный срок могут принести еще $1,08–1,1 или около 2,7%.

Факторы за:

- Дивиденды. Текущая годовая дивидендная доходность составляет 3,6%. Компания не является дивидендным аристократом, так как платит дивиденды менее 25 лет, но на протяжении истории выплат с 2011 г. непременно повышала их год за годом.

- В бумаге прошла существенная коррекция. Котировки акций Cisco резко скорректировались сначала в августе после публикации квартального отчета, а позднее на фоне общерыночных распродаж в высокотехнологичном секторе.

В августе инвесторов разочаровал прогноз компании по падению выручки в III квартале, который Cisco дала несмотря на то, что многие крупнейшие корпорации отказались от прогнозов, ссылаясь на неопределенность влияния пандемии.

- Обратный выкуп может возобновиться. Компания приостановила buyback в тяжелом для всей американской экономики II квартале и этот момент учтен в ценах. В случае снятия неопределенности по развитию ситуации с COVID-19 по мере запуска вакцины и полноценного восстановления социальной активности, выкуп акций может быть возобновлен в первой половине следующего года.

- Сильное финансовое положение компании. В 2020 финансовом году (закончился в июле) Cisco генерировала $14,7 млрд свободного денежного потока, который практически не изменился в сравнении с 2019 финансовым годом. Cisco завершила год с $29,4 млрд наличными и их эквивалентами и краткосрочными инвестициями. Слабый прогноз по выручке в августе сопровождался комментариями менеджмента о готовящихся сокращениях операционных расходов.

- Сети 5G. Производитель оборудования может получить импульс по мере приближения к созданию беспроводных сетей 5G.

Консенсус-прогноз. Аналитики в целом умеренно позитивно смотрят на акции Cisco, консенсус-прогноз находится на уровне $49,2, по данным Reuters.

Риски:

- Вторая волна коронавируса и затягивание с массовой вакцинацией. В условиях ситуации, связанной с коронавирусом, компании сократили расходы на информационные технологии.

- Cisco стремится перейти от локальных центров обработки данных к инфраструктуре гибридных облачных вычислений. Отставание в этом процессе от конкурентов является риском, но у компании есть возможности для трансформации, средства для сделок M&A.

БКС Брокер

Детский мир представил новую амбициозную среднесрочную стратегию развития, которая призвана помочь сохранить двузначные темпы роста бизнеса. Также акции остаются привлекательной дивидендной фишкой.

Торговый план:

Покупка от уровня 110,2 руб. с целью 122 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки до +10,7% без учета дивидендов. За планируемый срок удержания позиции может пройти две дивидендные отсечки с предполагаемым размером выплат до 7,5 руб. на акцию.

Факторы за:

- Рост бизнеса. Компания ощутила влияние пандемии, но сумела сохранить позитивную динамику выручки в I полугодии. Прирост общей выручки замедлился до 7% г/г., но даже в самый сложный II кв. продажи выросли на 2,9% г/г. Поддержку оказал онлайн-канал продаж, выручка которого по итогам II кв. 2020 г. выросла в 3,1 раза. Доля в общей выручке в РФ составила 31,2% и сохраняется выше 20% по данным на август.

- Новая стратегия. Детский мир представил новую среднесрочную стратегию, в рамках которой собирается открыть более 300 офлайн стандартных магазинов (в том числе 37 — в Белорусии и 24 — в Казахстане), более 800 магазинов-ПВЗ, а также нарастить долю онлайн-канала продаж до 45% в структуре всей выручки компании. Детский мир планирует опробовать новое направление — несколько новых сервисов для клиентов в сфере медицины, образования и развлечения. Также планируется более агрессивно развивать сеть магазинов для животных Зоозавр (онлайн и офлайн), а также инвестировать в логистическую инфраструктуру и развивать собственный маркетплейс.

- Дивидендная доходность. Несмотря на новую довольно агрессивную стратегию, менеджмент планирует сохранить щедрую дивидендную политику. На выплату дивидендов, как правило, направляется порядка 100% чистой прибыли по РСБУ. В конце сентября пройдет отсечка реестра под специальные дивиденды по итогам I полугодия 2020 г. в размере 2,5 руб. Эти выплаты приблизительно соответствуют сумме, на которую были сокращены итоговые дивиденды за 2019 г. из-за влияния пандемии. Так как компания довольно быстро восстановила темпы роста продаж, мы также рассчитываем на выплаты дивидендов по итогам 9 месяцев 2020 г. приблизительно на уровне прошлого года, то есть порядка 4,7–5 руб. на акцию. Таким образом, дивидендная доходность на ближайшие 8 месяцев может составить до 6,5%, что при текущих ставках в экономике и потенциале роста эмитента выглядит привлекательно.

- Техническая картина. Акции Детского мира скорректировались на фоне полного выхода из капитала главного акционера — АФК Система. Давление также оказало ослабление рубля. Котировки оказались вблизи горизонтальной поддержки 110 руб. Снижение притормозило и начал формироваться отскок. В случае неудачи, следующей поддержкой может стать район 104 руб.

Риски:

- Изменение дивидендной политики

- Ухудшение макроэкономики, ослабление рубля и коррекция российского рынка в целом

БКС Брокер

Торговый план:

Покупка от уровня 335 руб. с целью 362 руб. на срок до 8 месяцев. Потенциальная доходность сделки до +8,1% без учета дивидендов. В это же время пройдет дивидендная отсечка с выплатой предположительно 8,93 руб. на акцию. Итоговая доходность с учетом выплаты дивидендов может составить около 10,7%.

Факторы за

Коронавирус в легкой форме. По итогам II квартала 2020 г. МТС продемонстрировал устойчивые финансовые результаты. Темп роста выручки замедлился, но остался на положительной территории, чистая прибыль сократилась на незначительные 7,6% г/г. В целом компания без проблем перенесла острую фазу «коронакризиса». Во II полугодии финансовые метрики могут возобновить рост, что должно поддержать динамику котировок.

Стабильная дивидендная история. Устойчивость финансовых результатов позволяет МТС продолжать выплату дивидендов. По итогам I полугодия 2020 г. совет директоров компании рекомендовал выплатить 8,93 руб. на акцию, что по текущим котировкам соответствует около 2,7% дивидендной доходности. Итого выплаты в 2020 г. могут составить 29,5 руб. на акцию, что предполагает примерно 8,8% дивидендной доходности.

В условиях мягкой политики Банка России и рекордно низкой ключевой ставки консервативные дивидендные фишки вроде МТС могут позитивно переоцениваться. Это сильный среднесрочный драйвер для акций телекоммуникационной компании.

Buyback. На конец августа компания в рамках программы обратного выкупа акций приобрела 11,4 млн акций, что по нашим расчетам соответствует 3,76 млрд руб. из обозначенных максимальных 15 млрд руб. Таким образом, на текущий момент использовано лишь 25% от выделенной на buyback суммы.

Выкуп активизировался в августе, когда риски последствий коронавируса для компании снизились. Это позволяет предположить, что во II полугодии buyback будет проходить активнее, чем в I полугодии. Благодаря обратному выкупу акции могут чувствовать себя лучше рынка в целом.

Риски

– Негативное влияние коронавируса на доходы населения, ухудшение платежной дисциплины

– Долгосрочные последствия пандемии на капитал МТС Банка

БКС Брокер

Акции Газпрома снизились к привлекательным уровням. Потенциал снижения цен на газ ограничен. Прогрессивная дивидендная политика окажет акции поддержку.

Торговый план:

Покупка от уровня 208 руб. С целью 255 руб. Горизонт до 9 мес. Доходность до 22,6% без учета дивидендов.

Факторы за:

- Дивидендная политика. Газпром в 2019 г. принял новую дивидендную политику, согласно которой к 2022 г. компания выйдет на уровень выплат 50% от скорректированной прибыли. По итогам 2019 г. компания заплатит 30% от прибыли, причем в этот год она может не корректироваться на статьи, снижающие базу для выплаты дивидендов. Исходя из курса рубля 62 за доллар, компания в июле 2020 г. может заплатить около 16,8 руб. По текущим ценам это составляет 7,7% дивидендной доходности. Такая дивдоходность поможет удержать котировки от существенной просадки.

- Потенциал снижения цен на газ ограничен. Цены на газ приближаются к границе себестоимости для американских поставщиков СПГ в Европе. Газпром на Дне инвестора оценил этот уровень приблизительно в диапазоне $120–125 за тысячу кубометров или около $3,2–3,5 за MMBTU. В феврале цены на голландском хабе TTF опускались ниже $3 за MMBTU и продолжают оставаться ниже этой отметки.

По данным Platts, цены на СПГ в Азии в феврале опускались до $2,1 за MMBTU. Такое положение на экспортных для американских газовиков рынках приводит к еще более быстрому падению внутренних цен на Henry Hub. Цены на NYMEX с привязкой к этому хабу держатся на минимумах с марта 2016 г., вблизи $1,77 за MMBTU. Для многих производителей газа такие цены оказались на границе рентабельности (с учетом неденежных затрат).

- Перспективы роста экспортных поставок. В Газпроме ожидают, что в ближайшие 3–5 лет из-за снижения собственной добычи спрос на газ в Европе вырастет на 25–30 млрд кубометров в год. Если Газпрому удастся сохранить долю рынка на уровне 36%, компания может рассчитывать минимум на $1,3 млрд дополнительной выручки даже при текущих низких ценах.

В ближайшие годы уровень поставок в Китай по силе Сибири будет расти примерно на 5 млрд кубометров в год, что также существенно повысит операционные денежные потоки Газпрома.

- Защита от девальвации рубля. Существенная часть выручки Газпрома складывается из экспортных поставок за валюту.

- Техническая картина. Акции Газпрома пробили область 215–216 руб. и приблизились к нижней границе краткосрочного нисходящего канала. На дневном и недельном графике осцилляторы указывают на существенную перепроданность.

Риски:

- Замедление глобальной экономики и коррекция глобальных фондовых рынков на фоне распространения коронавируса.

- Сохранение цен на газ в Европе вблизи текущих минимальных значений продолжительное время (от полугода и дольше) на фоне ужесточения конкуренции с СПГ.

- Теплая зима и прохладное лето 2020 г.

БКС Брокер

В технологическом секторе назрел новый инвестиционный цикл в перспективные технологии передачи данных 5G, искусственного интеллекта, гибких OLED дисплеев и пр. Первые, кто выиграют от нового цикла — производители оборудования для изготовления чипов и дисплеев. Один из лидеров в этом секторе — американская Applied Materials. Компания торгуется на NASDAQ и на Санкт-Петербургской бирже под тикером AMAT.

Торговый план:

Покупка от уровня $58 (на СПБ бирже) с целью $75 на срок до 12 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 29,3% без учета дивидендов. Дивиденды за установленный срок могут принести еще $0,63–$0,84 или около 1–1,5%.

Факторы за:

– Новые технологические векторы. Компания является одним из лидеров в проектировании технологических решений для производства полупроводниковых чипов и дисплеев. Перспективные технологии, такие как оборудование для сетей 5G, виртуальной реальности, искусственного интеллекта, «интернета вещей» требуют обновления базы для производства соответствующих устройств. Поддержку спросу на оборудование и услуги Applied оказывает бум облачных вычислений. В компании также ожидают восстановление инвестиционного спроса на оборудование для производства чипов памяти.

– Диверсифицированные рынки сбыта. География поставок AMAT обширна. Кроме США, компания поставляет оборудование и сопутствующие услуги на динамично развивающийся рынок Китая, а также в технологические хабы в Южной Корее, Японии и Тайване. Среди крупнейших клиентов компании такие лидеры рынка, как Intel и Samsung.

– Торговая сделка США и Китая. Первая фаза торговой сделки с Китаем сняла существенную часть рисков с компании. Из-за снижения инвестиционной активности и торговых споров AMAT в 2019 финансовом году зафиксировала снижение выручки на 12,5% г/г и прибыли на 25% г/г. Но по итогам I кв. 2020 финансового года компания отчиталась уверенным восстановлением финансовых показателей. Выручка выросла на 11% г/г, до $4,16 млрд. Чистая прибыль на акцию (EPS) выросла на 20%, до $0,96.

Согласно достигнутым договоренностям Пекина и Вашингтона, КНР взяла на себя обязательства дополнительно закупать электрооборудование, производственные станки и прочую машиностроительную продукцию ежегодно на $33 млрд с 2020 г. и на $44,8 млрд с 2021 г. Мы считаем, что Applied Materials является одним из главных выгодоприобретателей торговой сделки.

– Сильный прогноз на II квартал и 2020 год. Несмотря на риски от вспышки коронавируса в Китае и за его пределами, менеджмент сохраняет сильные прогнозы на следующий квартал и 2020 год в целом. Компания планирует выручку во II квартале на уровне $4,14–4,54 млрд. Это примерно на 25% выше прошлогодних значений. Скорректированная прибыль на акцию может вырасти на 40–50% г/г и составить $1–1,1. Согласно консенсус-прогнозу Reuters, прибыль по итогам всего 2020 финансового года может увеличиться на 32,5%.

– Дивиденды и обратный выкуп. Компания является примером растущего бизнеса в технологическом секторе и не платит высоких дивидендов. Квартальные выплаты составляют $0,21. За год доходность может составить 1,5% по текущим ценам акции. Но, согласно консенсус-прогнозу Reuters, дивиденды со следующего квартала могут вырасти до $0,22. Кроме того, компания проводит обратный выкуп, и сохраняет намерение продолжить подобную практику. В I кв. 2020 финансового года компания вернула инвесторам $200 млн в форме обратного выкупа, против $192 млн в виде дивидендов.

– Низкая долговая нагрузка. Показатель долговой нагрузки Net Debt/EBITDA составляет всего 0,3х. Левередж Debt/Equity находится на комфортном уровне 0,6х.

– Техническая картина. Распродажа на рынках из-за опасений распространения коронавируса COVID-19 вернула котировки AMAT к минимумам января 2020 г. В области $56–57 проходит сильная поддержка. Также стоит отметить, что котировки оказались вблизи нижней границы восходящего канала, в котором бумага восстанавливается после снижения рисков эскалации торговых войн.

Риски:

- Сдвиг инвестиционного цикла в технологическом секторе из-за последствий вспышки коронавируса

- Существенное замедление роста глобальной экономики из-за вспышки нового заболевания (> 0,3% г/г) может вызвать более глубокую коррекцию акций технологического сектора и глобальных фондовых рынков в целом.

БКС Брокер