БКС Экспресс Индекс S&P500

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Отчет по МСФО МРСК Центра и Приволжья подтвердил привлекательность дивидендного профиля компании. На горизонте ближайших двух лет акционерам может вернуться до 26% от текущих вложений через дивидендные выплаты.

Покупка МРСК ЦП от уровня 0,2663 руб. с целью 0,293 руб. на срок 5 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 10%.

Драйверы роста

- 20 марта 2019 г. компания опубликовала результаты за 2018 г. по стандартам МСФО. Несмотря на давление со стороны роста себестоимости из-за нового подхода к компенсации потерь в сетях, чистая прибыль продемонстрировала небольшой рост год-к-году. Соответственно, волна распродаж, накрывшая акции в конце февраля на фоне выхода данных по РСБУ выглядит неоправданной. Отчетность по российским стандартам была непоказательна в части себестоимости и чистой прибыли, как мы и предполагали. Она не окажет негативного влияния на дивиденды, которые являются основой инвестиционного кейса МРСК ЦП.

- Несмотря рост расходов на инвестпрограмму, компания может выплатить около 0,035 руб. на акцию после корректировок чистой прибыли на разницу амортизаций по МСФО и РСБУ, и на величину чистой прибыли, направляемой на инвестиции. Расчет был произведен с использованием формулы, утвержденной в дивидендной политике компании. Это обеспечивает 13% доходность к текущим котировкам бумаг – лучший результат среди всех МРСК с приемлемым уровнем ликвидности.

- Компания получила положительный FCF по итогам 2018 г. после выплаты процентов и дивидендных выплат. При этом долговая нагрузка (Net Debt/Ebitda) остается ниже 1x. Соответственно, делевередж не в приоритете. Таким образом, мы видим возможность сохранения дивидендов в 2019 г. на уровне прошлого года (0,04 руб. на акцию) в позитивном сценарии.

- Рост инвестпрограммы в 2019 г. будет преимущественно обеспечен увеличением возврата НДС и привлечением займа в размере 1 млрд руб. Рост амортизации будет в пределах 0,5 млрд руб., а увеличение прибыли, направляемой на инвестиции – несущественным. Соответственно, можно ожидать сохранения дивидендов за 2019 г. также на уровне 0,035 руб. Это обеспечит возврат до 26% от вложений в покупку акций инвесторам на горизонте 2-х лет.

Риски:

- Дивидендная формула не до конца прозрачна, возможны скрытые корректировки, которые могут уменьшить дивидендную базу, однако мы считаем такой сценарий маловероятным. А уровень 0,035 руб. – близким к нижней границе для дивидендов.

- Резкое увеличение инвестпрограммы, которое снизит дивидендные ожидания в будущие годы. Но вероятность этого на среднесрочном горизонте мала, т.к. последняя редакция инвестпрограммы утверждена всего 3 месяца назад.

- Обвал мировых фондовых рынков, жесткий санкционный сценарий и другие макроэкономические шоки.

Цели и инвестиционный горизонт

Мы считаем, что акции МРСК ЦП имеют лучший потенциал роста среди «дочек» Россетей. Кроме того, бумаги компании наиболее ликвидны в группе МРСК. Целевая цена 0,293 – это уровень, на котором торговались акции до выхода отчета РСБУ, дальнейшую просадку мы считаем не оправданной из-за отсутствия влияния слабых цифр на дивиденды и инвестиционный кейс в целом.

Срок инвестирования – 5 месяцев. Исторически дивидендная отсечка у компании проходит в середине июня. Если к этому моменту цели не будут исполнены, мы предлагаем переходит через отсечку в акциях, так как гэп имеет потенциал быстрого закрытия из-за высокой ожидаемой дивидендной доходности в 2020 году.

Идея основана на фундаментальных факторах, поэтому классический стоп-лосс не предполагается. Идея может быть закрыта в случае реализации одного из рисковых сценариев, описанных выше. Об этом будут отдельно сообщено на портале БКС Экспресс и внутри самой идеи.

БКС Брокер

за 5
месяцев до

10,0

0,26630 ₽

старт

20.03.2019

0,27570 ₽

сейчас

0,29300 ₽

финиш

17.08.2019

Торговый план:

Продажа от уровня 96,75 руб. с целью в 92,88 руб. на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 103 руб.

Факторы за

- высокие цены на нефть - негатив для Аэрофлота, так как увеличивается стоимость топлива и операционные расходы компании;

- пассажиропоток сжимается на фоне падения реальных доходов россиян;

- в ближайшие годы не стоит ждать высоких дивидендов от Аэрофлота, инвесторы могут пересмотреть своё отношение к компании;

- 1-й квартал может стать убыточным для компании. Финансовая отчётность по РСБУ будет опубликована в первой половине мая, по МСФО - в конце месяца.

Риски:

- компания пользуется господдержкой и имеет сильные позиции в секторе авиаперевозок.

Аэрофлот (AFLT), дневной график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 1
месяц до

4,0

96,75 ₽

старт

24.04.2019

96,68 ₽

сейчас

92,88 ₽

финиш

24.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $125,73 с целью в $130,76 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $115,68.

Факторы за:

- статистика по высокотехнологичных секторам в США и мире выходит положительная;

- рост заказов в области программного обеспечения;

- прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2018 год составляет $4.28;

- последняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумаги повысили в рейтинге до "покупать";

- низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 72.81 указывают на потенциал роста акций Microsoft.

Риски:

- общая коррекция американского фондового рынка в целом;

- корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).

Microsoft (Спб) (MSFT), Ценовой график:

за 1
месяц до

4,0

125,73 $

старт

24.04.2019

126,08 $

сейчас

130,76 $

финиш

24.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 171,42 руб. с целью в 183,5 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 7%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 164,0 руб.

Факторы за:

- сформирован флаг продолжения тренда;

- сильный восходящий тренд;

- хорошие дивиденды, поддерживающие котировки.

Риски:

- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.

НЛМК (NLMK), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 1
месяц до

7,0

171,420 ₽

старт

24.04.2019

170,080 ₽

сейчас

183,500 ₽

финиш

24.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $39,87 с целью в $41,47 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $36,69.

Факторы за:

- чистая прибыль за квартал снизилась на 27% по сравнению с прошлым годом. Но акция не стала объектом панических распродаж по нескольким причинам;

- бумаги Harley Davidson уже включали в себя факт снижения продаж, так как аналитики это прогнозировали. Акции с 2014 года снизились с $74 до $32 и теперь начали восстанавливаться;

- с 2017 года компания реализует план развития, согласно которому она собирается привлечь 2 миллиона новых клиентов. Также проводятся инвестиции в электрические мотоциклы;

- президент Трамп выразил свою активную позицию против усиления давления на компанию со стороны Евросоюза и пригрозил ответными мерами.

Риски:

- сложность увеличения продаж, из-за того, что новое поколение меньше интересуется мотоциклами, чем прежние.

Harley Davidson (HOG), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 1
месяц до

4,0

39,87 $

старт

23.04.2019

38,50 $

сейчас

41,47 $

финиш

23.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $54,2 с целью в $56,37 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $49,87.

Факторы за:

- повышение рейтинга от Deutsche Bank с уровня "hold" до "buy". Целевой уровень также был поднят с $45 до $60;

- цена акций находится возле сильного сопротивление $55, пробой которого с большой вероятностью вызовет ускорение роста;

- компания недооценена по показателю P/E.

Риски:

- возможная коррекция S&P500.

Western Digital (WDC), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 1
месяц до

4,0

54,2000 $

старт

23.04.2019

54,9400 $

сейчас

56,3700 $

финиш

23.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $182,71 с целью в $188 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,9%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $175,41.

Факторы за:

- Facebook увеличивает объемы продаж рекламы и увеличивает число пользователей в Инстраграмм;

- график акций оказался в растущем тренде, возможен сильный рост до $220;

- выручка за 1 квартал 2019 вероятно окажется выше ожиданий аналитиков;

- компания сохраняет прочные позиции на рынке.

Риски:

- рост процентной ставки ФРС США.

Facebook (FB), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 10
дней до

2,9

182,71 $

старт

23.04.2019

184,80 $

сейчас

188,00 $

финиш

03.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $113,2 с целью в $116,6 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 3%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $108,68.

Факторы за:

- JPMorgan увеличивает объемы кредитования и наращивает выручку;

- график акций оказался в растущем канале с целью роста до $125;

- выручка за 1 квартал 2019 оказалась выше ожиданий аналитиков;

- компания сохраняет прочные позиции на рынке.

Риски:

- рост процентной ставки ФРС США.

JPMorgan Chase (JPM), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 10
дней до

3,0

113,20 $

старт

23.04.2019

113,95 $

сейчас

116,60 $

финиш

03.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 3,941 руб. с целью в 4,099 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 3,63 руб.

Факторы за:

-последние недели акции Интер РАО смотрятся уверенно на ожиданиях пересмотра дивидендной политики. Потенциал для роста акций сохраняется, по сравнительным показателям акция дешёвая;

-сейчас компания направляет на дивиденды 25% чистой прибыли по МСФО, но в мае совет директоров может объявить об увеличении payout до 50%. На этом настаивает Минфин;

-потенциал для роста акций сохраняется, по сравнительным показателям акция дешёвая.

Риски:

-масштабная инвестпрограмма и непрозрачные решения менеджмента.

ИнтерРАО (IRAO), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 1
месяц до

4,0

3,941000 ₽

старт

23.04.2019

3,899000 ₽

сейчас

4,099000 ₽

финиш

23.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 236,6 руб. с целью в 241,34 руб. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 228,8 руб.

Факторы за:

- растущий тренд;

- тест сильного уровня поддержки сверху;

- локальный разворот от данного уровня на часах.

Риски:

- риски введения санкций на банковский сектор.

Сбербанк (SBER), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

236,60 ₽

старт

23.04.2019

235,10 ₽

сейчас

241,34 ₽

финиш

30.04.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 39,715 руб. с целью в 40,51 руб. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 38,13 руб.

Факторы за:

- сильные фундаментальные показатели;

- недооцененность на фоне существенного роста нефтяных котировок;

- текущая цена находится недалеко от линии поддержки, что позволяет инвесторам открывать длинные позиции с оптимальным соотношением риск/доходность.

Риски:

- негативный новостной фон в отношении эмитента.

Сургнфгз ап (SNGSP), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

39,715 ₽

старт

23.04.2019

39,215 ₽

сейчас

40,510 ₽

финиш

30.04.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 96,0 руб. с целью в 97,92 руб. на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 93 руб.

Факторы за:

- АЛРОСА фундаментально интересная компания – производитель уникального товара (алмазы) со стабильными спросом и долларовой стоимостью. В этом году цены на алмазы растут уникальность продукции снижает санкционные риски для компании;

-по сравнительным показателям компания недорогая – по мультипликаторам она на 40% дешевле аналогов из добывающего сектора;

- на этой неделе АЛРОСА объявит размер дивидендов за 2018 год (на выпплаты акционерам может быть направлено 100% FCF, в этом случае дивидендная доходность составит 12-15%) – потенциальный драйвер роста.

Риски:

-резкое снижение российских фондовых индексов.

Алроса (ALRS), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

96,000 ₽

старт

23.04.2019

95,910 ₽

сейчас

97,920 ₽

финиш

30.04.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $140,65 с целью в $146,3 на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $134,0.

Факторы за:

- акции Ferrari с начала года торгуются в уверенном плюсе прибавляя уже более 40%, и это далеко не предел. Бумаги торгуются в устойчивом бычьем тренде с потенциалом роста до $150 (исторический максимум, достигнуты в июне прошлого года);

- отчетность в третьем и четвертом кварталах была значительно лучше ожиданий - прибыль на акцию оказалась на 100% и 33% соответственно больше прогнозов аналитиков;

- Ferrari обладает сильным и успешным брендом в своем сегменте авторынка, одна из немногих автомобилестроительных компаний стабильно увеличивающих финансовые показатели и капитализацию.

Риски:

- возникновение общих коррекционных настроений на американском рынке акций и снижение аппетита к риску.

Ferrari Спб (RACE), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 1
месяц до

4,0

140,65 $

старт

22.04.2019

137,28 $

сейчас

146,30 $

финиш

22.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $204,57 с целью в $211,0 на срок 10 дней. Потенциальная прибыль сделки = 3,1%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $196,4.

Факторы за:

- Apple увеличивает объемы продаж и осваивает все больше сегментов бизнеса;

- частые buy-back увеличивают инвестиционную привлекательность акций и их доходность для инвесторов;

- цена акций торгуется в растущем канале, возможен среднесрочный рост до $220;

- выручка за 1 квартал 2019 года, вероятно, окажется выше ожиданий аналитиков;

- компания сохраняет прочные позиции на рынке.

Риски:

- возможная глубокая коррекция американского фондового рынка;

- рост процентной ставки ФРС США.

Apple (AAPL), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 10
дней до

3,1

204,57 $

старт

22.04.2019

207,70 $

сейчас

211,00 $

финиш

02.05.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $137,6 с целью в $141,7 на срок 10 дней. Потенциальная прибыль сделки = 3%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $132,11.

Факторы за:

- Johnson & Johnson увеличивает объемы продаж и снижает издержки;

- цена акций показала V образный разворот, в результате бумаги стремятся к $150;

- выручка за 1 квартал 2019 оказалась выше ожиданий аналитиков;

- компания сохраняет прочные позиции на рынке.

Риски:

- возможная глубокая коррекция американского фондового рынка;

- рост процентной ставки ФРС США.

Johnson & Johnson (JNJ), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 10
дней до

3,0

137,60 $

старт

22.04.2019

139,47 $

сейчас

141,70 $

финиш

02.05.2019

S&P 500

Описание

Идеи для инвестиций

ТЕХАНАЛИЗ

Индекс S&P 500. Все ближе к новым вершинам

Идеи для инвестиций

Последние новости