Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Детский Мир продемонстрировал по итогам I кв. сильные результаты по росту выручки и EBITDA. Заявления главы АФК Система о планах снижения долга на 70 млрд руб. в 2019 г. актуализируют кейс с продажей контрольного пакета в Детском мире.
Торговый план:
Покупка от уровня 86,92 руб. с целью 97 руб. на срок 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,5%.
Факторы за:
- Рост бизнеса. В 2018 г. Детский мир открыл 100 новых магазинов, заняв 23% долю по выручке всего сектора детских товаров. Первые магазины появились в городах Дальнего Востока. Рост консолидированной выручки в I кв. 2019 г. по отношению к I кв. 2018 г. составил 16,1%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30,1% г/г, что отражает рост эффективности. Сопоставимые продажи в РФ и Казахстане увеличились по итогам квартала на 7,2%. Примечательно, что в Казахстане LFL продажи выросли на 36,4%.
Компания также собирается развивать сеть магазинов в Белоруссии, а также заняться развитием нового направления товаров для животных – «Зоозавр». Объем этого рынка оценивается в 200 млрд руб. Таким образом, мы видим все еще отличную динамику роста сети, роста выручки, и видим возможность достижения подобных результатов в ближайшем будущем.
- Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания выплачивает дважды в год довольно щедрые дивиденды. Как правило годовые выплаты сопоставимы с чистой прибылью по РСБУ. По итогам 2018 г. LTM дивидендная доходность составила 10%. Ожидания по дивидендам стабильные. Следующие выплаты запланированы на декабрь 2019 г.
- Продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. После отсутствия продажи контрольного пакета АФК Системы в Детском мире (52,1%) в 2018 г., возможность такой сделки в будущем сохраняется. Об этом сообщал менеджмент Системы в рамках телеконференции по итогам I кв. 2019 г. Вероятность продажи актива несколько выросла после заявлений главы АФК Система о планах снижения долговой нагрузки на 70 млрд руб. в 2019 г. Мы считаем, что за контрольный пакет компания ждет некоторую премию к текущей рыночной цене. В результате сделки миноритарным акционерам Детского мира будет выставлена оферта, по цене не ниже продажи пакета Системой.
- Низкие мультипликаторы. Акции Детского мира торгуются вблизи LTM EV/EBITDA=5,5х. Это сопоставимые с сектором в целом значения. При этом для растущей компании такие мультипликаторы выглядят слегка заниженными. Напомним, на IPO компания выходила с показателем EV/EBITDA порядка 9х.
- Ожидание стабилизации макроэкономической базы на фоне реализации нацпроектов, что предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должны отразиться на увеличении располагаемых доходов населения и на росте оборота розничной торговли. Повышение этих показателей может способствовать росту сопоставимых продаж ритейлеров.
- Техническая картина. Акции Детского мира после дивидендной отсечки опустились к отметкам IPO в 2017 г. Уровень 85 руб. выглядит сильной поддержкой. Котировки пытаются развернуться в направлении сопротивления в диапазоне 95-98 руб.
Риски:
- Снижение располагаемых доходов населения из-за внешних негативных экономических тенденций
- Сроки по продаже контрольного пакета растянутся на неопределенное время
Покупка от уровня $138,0 с целью в $141,0 на срок 10 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2,2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $132,5.
Факторы за:
- акции Microsoft уверенно торгуются в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $200 очень велика;
- рекомендации аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на мировом рынке ПО.
Риски:
- торговый войны;
- хакерские атаки, способные вывести сервера компании из строя.
Microsoft (MSFT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $109,5 с целью в $112,0 на срок 10 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2,3%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $105,13.
Факторы за:
- цена акций PayPal пытается выйти из коррекции, вероятность преодолеть отметку $115 очень высока;
- рекомендации аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- возможный рост ключевой ставки ФРС США;
- хакерские атаки, способные вывести сервера из строя.
PayPal (PYPL), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $116,2 с целью в $120,85 на срок 31 день. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $106,91.
Факторы за:
- рост дохода в 2018 году до $54,72 млрд по сравнению с $45,46 млрд в 2017 году;
- рост операционной прибыли в 2018 году до $8,29 млрд по сравнению с $4,41 в предыдущем году;
- акции недооценены по показателю P/E, которые сейчас равен 10,94 что существенно ниже среднего уровня за предыдущие пять лет.
Риски:
- высокая волатильность фондового рынка в текущий момент.
Caterpillar (CAT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $28,25 с целью в $29,38 на срок 31 день. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $26,0.
Факторы за:
- рост операционного дохода в 2018 году до $1.02 млрд по сравнению с $0.93 млрд в 2017 году;
- рост чистой прибыли в 2018 году до $0.35 млрд по сравнению с предыдущим годом;
- акции недооценены по показателю P/E, которые сейчас равен 13.00, что существенно ниже среднего уровня за предыдущие пять лет.
Риски:
- высокая волатильность фондового рынка в текущий момент.
Xerox (XRX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $286,08 с целью $297,52 сроком на 28 дней. Потенциальная доходность акции = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $263,2.
Факторы за:
-статистика в США и в мире выходит положительная;
-рост заказов в области технологических услуг;
-прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $ 6.57;
-крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать";
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 52.25 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом;
-корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
Intuit Inc. (INTU), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 1,124 руб. с целью в 1,169 руб. на срок 28 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 1,0342 руб.
Факторы за:
- 29 августа Россети опубликуют отчётность за 1 полугодие по МСФО. Судя по отчётам "дочек" (ФСК ЕЭС, ряд МРСК) ожидаются сильные результаты;
- в этот же день менеджмент Россетей также проведёт телеконференцию, на которой будет обсуждаться в том числе стратегия развития и дивидендная политика. Возможны как позитивные намёки на конференции, так и рост на ожиданиях этого события;
- техническая картина.
Риски:
- высокая волатильность акций электроэнергетического сектора.
Россети (RSTI), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 2423 руб. с целью в 2472 руб. на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 2327 руб.
Факторы за:
-совет директоров ФосАгро 27 августа рассмотрит дивидендную политику. Компания направляет на выплаты акционерам 100% прибыли и прошла пик инвестзатрат, вероятно постепенное увеличение выплат;
-Фосфаты пользуются повышенным спросом на мировом рынке, ФосАгро усиливает позиции на европейском рынке. 28 августа ФосАгро опубликует отчётность за 1 полугодие по МСФО. Жду сильных результатов;
-по сравнительным показателям ФосАгро дешёвая, демонстрирует быстрые темпы роста выручки и высокую рентабельность. В долгосрочной перспективе акции обладают солидным потенциалом роста.
Риски:
-общее снижение российского фондового рынка.
ФосАгро ао (PHOR), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 130,5 руб. с целью в 135,72 руб. на срок 28 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,0%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 120,1 руб.
Факторы за:
-27 августа состоится совет директоров Распадской, компания объявит размер дивидендов. Дивидендная политика компании подразумевает выплату не менее $25 млрд по итогам 1 полугодия, но я жду более солидных дивидендов. Жду постепенного увеличения payout от Распадской и в дальнейшем;
- 28 августа Распадская опубликует отчётность по МСФО за 2 квартал. Вероятен рост под отчётность;
- недооцененная компания с высокой рентабельностью и низким долгом.
Риски:
-высокая волатильность.
Распадская (RASP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $53,0 с целью в $55,12 на срок 29 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $48,77.
Факторы за:
- Oracle опубликовал позиитвный финансовый отчет за 2 квартал - прибыль на акцию на 20% превысила прогнозы инвесторов;
- технически бумаги выглядят перепроданными - цена растеряла практически весь рост, наблюдавшийся после квартального отчета, при этом коррекция была слишком резкой и стремительной;
- акции Oracle растеряли весь рост после позитивного отчета компании за 2 квартал - цена практически полностью утратила весь рост. На мой взгляд, этой хороший повод, чтобы купить сейчас акции, т.к. объективных причин для столь серьезного отката нет;
- компания не пострадает от торговой войны США и Китая;
- ожидается снижение ключевой ставки ФРС США на июльском заседании.
Риски:
- повторение коррекционных настроений на американском рынке акций;
- высокая волатильность акций, особенно во время выхода финансового отчета.
Oracle Corporation (ORCL) (Спб), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $290,96 с целью в $299 на срок 8 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,7%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $280,98.
Факторы за:
- график акций Adobe в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $300 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
Adobe (ADBE), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 626,9 руб. с целью в 652 руб. на срок 20 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 610 руб.
Факторы за:
-после того, как привилегированные акции Татнефти скорректировались от своих годовых максимумов на 10%, думаю можно пробовать опять их покупку в расчете на то, что по мере приближения к дате закрытия реестра под дивиденды спрос по бумагам будет расти;
-напомню, что совет директоров Татнефти в качестве дивидендов за I полугодие 2019 г. рекомендовал выплатить 40,11 руб. на одну обыкновенную акцию и 40,11 руб. на одну привилегированную акции. При текущих ценах по префам это дает доходность около 6,4%;
-дата закрытия реестра на получение дивидендов — 27 сентября 2019 г. Но для того, чтобы получить дивиденды, нужно иметь бумаги в портфеле к 25 сентября. Котировки префов Татнефти обычно растут перед выплатой дивидендов.
Риски:
-усиление негатива на российском и мировом рынке акций в ближайшие недели.
Татнфт 3 ап (TATNP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $180,9 с целью в $184,51 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $177.
Факторы за:
- акции Visa снова растут - цена подбирается к историческим максимумам после небольшой коррекции. На мой взгляд, в условиях общего восстановления фондовых рынков в США и в мире, есть высокая вероятность, что уровень $184,5 будет достигнут уже в ближайшие дни;
- Visa выпустила позитивную отчетность за 2 финансовый квартал. Чистая прибыль выросла на 14,3% до $3 млрд., выручка подросла на 8,3% до $5,5 млрд.;
- прибыль на акцию составила $1,31 против ожидавшихся $1,24. Ожидаю роста акций в ближайшие недели;
- такая тенденция характерна для всего сектора платежных систем в целом - акции PayPal и MasterCard также уверенно растут;
- отчетность компании в последние 11 кварталов выходит лучше ожиданий рынка;
- активный и стабильный рост финансовых показателей деятельности поддерживает высокий интерес со стороны инвесторов;
- мультипликаторы указывают на отсутствие перекупленности, что снижает риски коррекции;
- рынок финансовых технологий бурно развивается во всем мире и постоянное внедрение все новых инноваций обеспечит акциям компании дальнейший рост;
- Visa - крупнейшая международная платежная система, услугами которой пользуются почти все крупные мировые банки.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на американском рынке акций;
- нестабильная политическая ситуация в США.
VISA (V), Спб, дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 2216 руб. с целью в 2305 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,0%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 2039 руб.
Факторы за:
- X5 Retail - сильная компания с хорошей отчетностью (чистая прибыль по МСФО в 1 квартале 2019 выросла на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
- на днях в СМИ вышел хороший информационный повод: маркетплейс "Беру" (которым владеет "Яндекс.Маркет") договорился о партнерстве с X5 Retail Group. Товары можно будет получить в Пятерочке. Это придало импульс бумагам;
- котировки продолжают шагать в восходящем канале, сейчас находясь близ нижней границы. Потенциал роста хороший.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
X5 Retail (FIVE), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $207,89 с целью в $212,05 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $199,58.
Факторы за:
- график акций Lam Research в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $210 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- хакерские атаки, способные вывести сервера из строя.
Lam Research (LRCX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: