Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Детский Мир продемонстрировал по итогам I кв. сильные результаты по росту выручки и EBITDA. Заявления главы АФК Система о планах снижения долга на 70 млрд руб. в 2019 г. актуализируют кейс с продажей контрольного пакета в Детском мире.
Торговый план:
Покупка от уровня 86,92 руб. с целью 97 руб. на срок 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,5%.
Факторы за:
- Рост бизнеса. В 2018 г. Детский мир открыл 100 новых магазинов, заняв 23% долю по выручке всего сектора детских товаров. Первые магазины появились в городах Дальнего Востока. Рост консолидированной выручки в I кв. 2019 г. по отношению к I кв. 2018 г. составил 16,1%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30,1% г/г, что отражает рост эффективности. Сопоставимые продажи в РФ и Казахстане увеличились по итогам квартала на 7,2%. Примечательно, что в Казахстане LFL продажи выросли на 36,4%.
Компания также собирается развивать сеть магазинов в Белоруссии, а также заняться развитием нового направления товаров для животных – «Зоозавр». Объем этого рынка оценивается в 200 млрд руб. Таким образом, мы видим все еще отличную динамику роста сети, роста выручки, и видим возможность достижения подобных результатов в ближайшем будущем.
- Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания выплачивает дважды в год довольно щедрые дивиденды. Как правило годовые выплаты сопоставимы с чистой прибылью по РСБУ. По итогам 2018 г. LTM дивидендная доходность составила 10%. Ожидания по дивидендам стабильные. Следующие выплаты запланированы на декабрь 2019 г.
- Продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. После отсутствия продажи контрольного пакета АФК Системы в Детском мире (52,1%) в 2018 г., возможность такой сделки в будущем сохраняется. Об этом сообщал менеджмент Системы в рамках телеконференции по итогам I кв. 2019 г. Вероятность продажи актива несколько выросла после заявлений главы АФК Система о планах снижения долговой нагрузки на 70 млрд руб. в 2019 г. Мы считаем, что за контрольный пакет компания ждет некоторую премию к текущей рыночной цене. В результате сделки миноритарным акционерам Детского мира будет выставлена оферта, по цене не ниже продажи пакета Системой.
- Низкие мультипликаторы. Акции Детского мира торгуются вблизи LTM EV/EBITDA=5,5х. Это сопоставимые с сектором в целом значения. При этом для растущей компании такие мультипликаторы выглядят слегка заниженными. Напомним, на IPO компания выходила с показателем EV/EBITDA порядка 9х.
- Ожидание стабилизации макроэкономической базы на фоне реализации нацпроектов, что предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должны отразиться на увеличении располагаемых доходов населения и на росте оборота розничной торговли. Повышение этих показателей может способствовать росту сопоставимых продаж ритейлеров.
- Техническая картина. Акции Детского мира после дивидендной отсечки опустились к отметкам IPO в 2017 г. Уровень 85 руб. выглядит сильной поддержкой. Котировки пытаются развернуться в направлении сопротивления в диапазоне 95-98 руб.
Риски:
- Снижение располагаемых доходов населения из-за внешних негативных экономических тенденций
- Сроки по продаже контрольного пакета растянутся на неопределенное время
Покупка от уровня $257,85 с целью в $268,16 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $237,23.
Факторы за:
- экономическая статистика в США и мире выходит в основном положительная;
- рост заказов в области услуг;
- прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2019 год составляет $7.24;
- последняя квартальная отчётность CINTAS CORP побила ожидания инвесторов и бумаги повысили в рейтинге до "покупать";
- низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 24.5 указывают на потенциал роста акций.
Риски:
- общая коррекция американского фондового рынка в целом;
- корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
CINTAS CORP (Спб) (CTAS), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $46,13 с целью в $47,4 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,7%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $44,41.
Факторы за:
- график акций Applied Mtl. в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $48 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- хакерские атаки, способные вывести сервера из строя.
Applied Mtl. (AMAT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $217,98 с целью в $223,3 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $209,5.
Факторы за:
- график акций VeriSign в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $230 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- ожидается рост прибыли по итогам года выше среднерыночного;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
VeriSign (VRSN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Продажа от уровня 34,76 руб. с целью в 33,5 руб. на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 3,6%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 35,8 руб.
Факторы за:
-привилегированные акции Сургутнефтегаза сегодня открылись с большим гэпом вниз - по бумагам прошла отсечка под дивиденды. Но чем выше размер дивидендной доходности, тем дольше сроки закрытия гэпа;
-чтобы по итогам этого года получились схожие (с 2018) высокие дивидендные выплаты нужно, чтобы курс доллара к рублю на конец 2019 года вырос с уровня 69 руб. за доллар (уровень закрытия 2018) на примерно сравнимую величину (+20,6% за 2018 год), то есть он должен быть в районе 80 руб. Если учесть, что сейчас USD/RUB торгуется около 63,0 то очевидно, что высоких дивидендов пока ждать не стоит;
-на данный момент я бы не рассчитывал на быстрое закрытие эксдивидендного гэпа в префах Сургутнефтегаза. В этой связи видимо стоит ждать, что после эксдивидендной даты привилегированные акции какое-то время будут снижаться (ожидания уменьшения размера дивидендов за 2019 год). Что-то подобное ранее было в 2016 году. Ближайшие уровни поддержки по ним - 33,40 и 31,75 руб.
Риски:
-рост после дивидендного гэпа.
Сургнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0,9885 руб. с целью в 1,0085 руб. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 0,949 руб.
Факторы за:
- сильные фундаментальные показатели;
- высокие дивиденды;
- снижение объема торгов в падающие дни;
- текущая цена находится недалеко от линии поддержки 0,975, что позволяет открывать длинные позиции с хорошим соотношением риск/доходность.
Риски:
- негативный новостной фон в отношении эмитента.
ЭнелРоссия (ENRU), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 34,28 руб. с целью в 35 руб. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,1%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 32,91 руб.
Факторы за:
- перепроданность, акции упали более чем на 3,5% с открытия;
- текущая цена находится недалеко от линии поддержки 33,0;
- сильные фундаментальные показатели;
- цены на нефть остаются на высоком уровне.
Риски:
- резкое снижение фондовых индексов.
Сургнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $48,22 с целью в $49,2 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $46,3.
Факторы за:
- график акций SeagateTech в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $50 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
SeagateTech (STX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $240,13 с целью $249,73 сроком на 30 дней. Потенциальная доходность акции = 4%. Стоп лос , если цена достигнет уровня $220,92.
Факторы за:
-статистика в США и в мире выходит положительная;
- рост заказов в области финансовых услуг;
-прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $ 9,09;
-крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать";
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 29,46 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом;
-корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
S&P Global Cпб. (SPGI), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $35,67 с целью в $36,5 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,3%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $34,27.
Факторы за:
- график акций Synchrony Financial в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $38 очень велика;
- пересмотр прогнозов по росту прибыли до конца года не ожидается;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
Synchrony Financial (SYF), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $360,08 с целью в $389 на срок 88 дней. Потенциальная доходность сделки = 8%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $306,07.
Факторы за:
- позитивный фон может стать драйвером роста акций. Бумага развернулась от сильного уровня $350;
- выручка компании увеличилась в 2018 году до $101 млрд по сравнению с $93.4 млрд годом ранее;
- рост операционной и чистой прибылей в 2018 году.
Риски:
- несмотря на позитивный внешний фон акции Boeing остаются под давлением из-за длительной остановки полетов Boeing 737 Max, который вернется к полетам не ранее ноября 2019 года.
Boeing Спб. (BA), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $166,55 с целью в $173,21 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $153,23.
Факторы за:
- динамика роста акции сохраняется, и вероятность того, что цена дойдет до $170 является высокой;
- доход компании в 2018 году вырос до $37 млрд с $29 млрд годом ранее;
- рост операционной и чистой прибыли.
Риски:
- увеличение долгосрочной задолженности в последние годы.
Deere and Co (DE), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 268,35 руб. с целью в 273,75 руб. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 263 руб.
Факторы за:
- на глобальных рынках преимущественно сохраняется позитивный настрой;
- в июле акции АФК Система, которая является основным владельцем МТС существенно прибавили, что не могло не отразится на бумагах сотового оператора;
- логично предположить, что инвесторам по-прежнему интересны данные активы и мы можем увидеть продолжение роста.
Риски:
- глобальные риски замедления экономики могут спровоцировать продажи на фондовых рынках.
МТС (MTSS), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 206,42 руб. с целью в 210,54 руб. на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 198,17 руб.
Факторы за:
- растущий тренд на дневном графике;
- ложный пробой поддержки;
- локальный разворот на часовом графике.
Риски:
- риски негативных новостей, касающихся эмитента.
Сбербанк ап (SBERP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $138,73 с целью в $144,28 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $127,64.
Факторы за:
- общий позитив на фондовом рынке способствует росту цены;
- Caterpil недооценена по показателю P/E;
- сильный рост дохода в течение двух лет.
Риски:
- в текущем году пока наблюдается снижение показателя маржинальности валовой прибыли.
Caterpillar (CAT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: