БКС Экспресс Корпорация ИРКУТ ОАО ак.об.-3

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Отчет по МСФО МРСК Центра и Приволжья подтвердил привлекательность дивидендного профиля компании. На горизонте ближайших двух лет акционерам может вернуться до 26% от текущих вложений через дивидендные выплаты.

Покупка МРСК ЦП от уровня 0,2663 руб. с целью 0,293 руб. на срок 5 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 10%.

Драйверы роста

- 20 марта 2019 г. компания опубликовала результаты за 2018 г. по стандартам МСФО. Несмотря на давление со стороны роста себестоимости из-за нового подхода к компенсации потерь в сетях, чистая прибыль продемонстрировала небольшой рост год-к-году. Соответственно, волна распродаж, накрывшая акции в конце февраля на фоне выхода данных по РСБУ выглядит неоправданной. Отчетность по российским стандартам была непоказательна в части себестоимости и чистой прибыли, как мы и предполагали. Она не окажет негативного влияния на дивиденды, которые являются основой инвестиционного кейса МРСК ЦП.

- Несмотря рост расходов на инвестпрограмму, компания может выплатить около 0,035 руб. на акцию после корректировок чистой прибыли на разницу амортизаций по МСФО и РСБУ, и на величину чистой прибыли, направляемой на инвестиции. Расчет был произведен с использованием формулы, утвержденной в дивидендной политике компании. Это обеспечивает 13% доходность к текущим котировкам бумаг – лучший результат среди всех МРСК с приемлемым уровнем ликвидности.

- Компания получила положительный FCF по итогам 2018 г. после выплаты процентов и дивидендных выплат. При этом долговая нагрузка (Net Debt/Ebitda) остается ниже 1x. Соответственно, делевередж не в приоритете. Таким образом, мы видим возможность сохранения дивидендов в 2019 г. на уровне прошлого года (0,04 руб. на акцию) в позитивном сценарии.

- Рост инвестпрограммы в 2019 г. будет преимущественно обеспечен увеличением возврата НДС и привлечением займа в размере 1 млрд руб. Рост амортизации будет в пределах 0,5 млрд руб., а увеличение прибыли, направляемой на инвестиции – несущественным. Соответственно, можно ожидать сохранения дивидендов за 2019 г. также на уровне 0,035 руб. Это обеспечит возврат до 26% от вложений в покупку акций инвесторам на горизонте 2-х лет.

Риски:

- Дивидендная формула не до конца прозрачна, возможны скрытые корректировки, которые могут уменьшить дивидендную базу, однако мы считаем такой сценарий маловероятным. А уровень 0,035 руб. – близким к нижней границе для дивидендов.

- Резкое увеличение инвестпрограммы, которое снизит дивидендные ожидания в будущие годы. Но вероятность этого на среднесрочном горизонте мала, т.к. последняя редакция инвестпрограммы утверждена всего 3 месяца назад.

- Обвал мировых фондовых рынков, жесткий санкционный сценарий и другие макроэкономические шоки.

Цели и инвестиционный горизонт

Мы считаем, что акции МРСК ЦП имеют лучший потенциал роста среди «дочек» Россетей. Кроме того, бумаги компании наиболее ликвидны в группе МРСК. Целевая цена 0,293 – это уровень, на котором торговались акции до выхода отчета РСБУ, дальнейшую просадку мы считаем не оправданной из-за отсутствия влияния слабых цифр на дивиденды и инвестиционный кейс в целом.

Срок инвестирования – 5 месяцев. Исторически дивидендная отсечка у компании проходит в середине июня. Если к этому моменту цели не будут исполнены, мы предлагаем переходит через отсечку в акциях, так как гэп имеет потенциал быстрого закрытия из-за высокой ожидаемой дивидендной доходности в 2020 году.

Идея основана на фундаментальных факторах, поэтому классический стоп-лосс не предполагается. Идея может быть закрыта в случае реализации одного из рисковых сценариев, описанных выше. Об этом будут отдельно сообщено на портале БКС Экспресс и внутри самой идеи.

БКС Брокер

за 5
месяцев до

10,0

0,26630 ₽

старт

20.03.2019

0,26700 ₽

сейчас

0,29300 ₽

финиш

17.08.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $165,92 с целью в $172,55 на срок 28 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $152,64

Факторы за:

- последняя статистика по высокотехнологичным секторам в США вышла положительная;

- рост заказов в области высоких технологий;

- прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2018 год составляет $0.54;

- последняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумаги повысили в рейтинге до "покупать";

- низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 221.50 указывают на потенциал роста акций SALESFORCE.

Риски:

- корпоративные риски (новости, отдельные события, возможная негативная отчетность и т.д.);

- возможная коррекция американского рынка акций.

SALESFORCE COM (Спб) (CRM), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 28
дней до

4,0

165,92 $

старт

22.03.2019

164,64 $

сейчас

172,55 $

финиш

19.04.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 29,7 руб. с целью в 30,3 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 28,52 руб.

Факторы за:

- сильные фундаментальные показатели;

- снятие санкций с компании увеличивает инвестиционную привлекательность;

- текущая цена находится недалеко от линии поддержки;

- высокие цены на алюминий.

Риски:

- риски резкого снижения фондовых индексов;

- негативный новостной фон в отношении эмитента.

RUSAL plc (RUAL), дневной график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

29,70 ₽

старт

22.03.2019

29,57 ₽

сейчас

30,30 ₽

финиш

29.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 14220 руб. с целью в 14505 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 13652 руб.

Факторы за:

- сильные фундаментальные показатели, так за 2018 год EBITDA выросла на 56%;

- текущая цена находится недалеко от линии поддержки;

- снижение объема торгов в падающие дни;

- высокие дивиденды.

Риски:

- риски резкого снижения фондовых индексов;

- негативный новостной фон в отношении эмитента.

ГМКНорНик (GMKN), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

14220 ₽

старт

22.03.2019

14240 ₽

сейчас

14505 ₽

финиш

29.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 103,35 руб. с целью в 107,8 руб. на срок 28 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,3%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 96,95 руб.

Факторы за:

-21 марта на фоне сильной отчётности за 2018 год акции Мечела заметно выросли, сломав нисходящий тренд. При этом рост сопровождался сильным повышением объёмов торгов - позитивный сигнал, движение вверх может быть продолжено. Ожидаю солидных дивидендов от Мечела по итогам 2018 года, в ближайшее время это должен утвердить Совет Директоров;

-"префы" Мечела для миноритариев предпочтительней в сревнении с обыкновенными акциями, так как по ним выплачивают дивиденды (20% чистой прибыли по МСФО).

Риски:

-повышенная волатильность акций Мечела.

Мечел ап (MTLRP), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 28
дней до

4,3

103,35 ₽

старт

22.03.2019

102,50 ₽

сейчас

107,80 ₽

финиш

19.04.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $168,0 с целью в $171,4 на срок 8 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $161,29.

Факторы за:

- Advance Auto Parts увеличивает объемы продаж и снижает долговую нагрузку;

- цена акций пока находится в боковом тренде, однако в ближайшие дни возможен рост до $180;

- выручка за четвертый квартал 2018 года оказалась выше ожиданий аналитиков;

- компания сохраняет прочные позиции на рынке.

Риски:

- возможная лубокая коррекция американского фондового рынка;

- рост процентной ставки ФРС США.

Advance Auto Parts (AAP), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 8
дней до

2,0

168,00 $

старт

21.03.2019

167,09 $

сейчас

171,40 $

финиш

29.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 95,35 руб. с целью в 97,3 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2,1%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 93,8 руб.

Факторы за:

- рейтинговое агентство Fitch Rating объявило сегодня о повышении рейтинга Алросы до инвестиционного уровня BBB-. При этом акции на это почти никак не отреагировали и более того - в течение дня начали даже снижаться. На мой взгляд, такая реакция выглядит неоправданной, акции должны вырасти;

- компания выпустила позитивную финансовую отчетность в 2018 году. Чистая прибыль по МСФО выросла на 15% до 90,4 млрд рублей, выручка повысилась почти на 9% - до 294 млрд рублей;

- EBITDA вырос на 23% — до 156 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA выросла до 53%;

- в 2018 г. Алроса впервые выплатила промежуточные дивиденды. Наблюдательный совет компании в августе 2018 г. принял решение рекомендовать дивиденды по результатам первого полугодия 2018 г. в размере 5,93 руб. на акцию. Ранее компания начисляла только финальные дивиденды по итогам года;

- рост прибыли, вероятно, побудит менеджмент увеличить дивиденды в текущем году - на этих ожиданиях акции могут серьезно вырасти;

- общий рост российского фондового рынка.

Риски:

- возможное повторение резкого спада на российском рынке акций;

- санкции и страновые риски.

Алроса (ALRS), дневной график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

95,350 ₽

старт

21.03.2019

95,040 ₽

сейчас

97,300 ₽

финиш

28.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 9,82 руб. с целью в 9,99 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 9,65 руб.

Факторы за:

- МТС объявил об увеличении дивидендов за 2018 год и АФК Система как основной акционер группы может рассчитывать на значительный рост выплат;

- рост акций дочерних компаний (МТС и Детский Мир) в последнее время должен положительно отразиться на акциях Системы уже в ближайшие дни;

- чистая прибыль АФК Система, в 3 квартале 2018 года сократилась почти на 70% - до 1,6 млрд руб. Квартальная выручка при этом выросла в годовом выражении на 13,6% и составила 204,6 млрд. руб.;

- основные проблемы Системы, связанные с конфликтом с Роснефтью завершены, и рынок до сих пор не успел полностью отыграть этот факт;

- сообщения о падении прибыли и отказе от промежуточных дивидендов рынок воспринял с умеренным негативом. Более того, аналитики убеждены: отказ от дивидендов логичен, а финансовые результаты «Системы» сильны;

- фундаментально компания выглядит очень привлекательно - чистая прибыль и выручка дочерних и зависимых структур активно растут, акции ключевых активов в управлении также весьма динамично дорожают;

- основные мультипликаторы указывают на ее недооценку рынком примерно в 4-5 раз;

- акции компании имеют потенциал роста более 115% от нынешних значений согласно консенсус-прогнозу аналитиков в Refinitiv. Рекомендацию покупать по этим бумагам дают не только крупнейшие российские, но и зарубежные инвестиционные компании и банки — так, в Goldman Sachs оценивают потенциал роста акций АФК в 77%;

- акции сильно отстали от роста рынка;

- ликвидная позиция компании очень сильная - даже после выплаты всех претензий по иску Роснефти, на счетах останется не менее 20 млрд. рублей свободной ликвидности, которую можно использовать на выплаты дивидендов или реинвестировать в развитие;

- АФК Система - одна из крупнейших финансово-промышленных групп в стране;

- хорошая дивидендная доходность и обещание выплатить дивиденды несмотря на рост долговой нагрузки;

- хорошие результаты дочерних компаний, в особенности МТС, способны оказать существенную финансовую поддержку АФК Система через выплаты дивидендов.

Риски:

- корпоративные риски (новости о новых судебных тяжбах и разногласиях с Правительством могут продавить акции вниз);

- санкции и страновые риски;

- высокая волатильность акций может задеть уровень стопа, которые однако стоит поставить коротким в расчете на продолжение локального восходящего тренда.

Система ао (AFKS), дневной график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

9,824 ₽

старт

21.03.2019

9,796 ₽

сейчас

10,020 ₽

финиш

28.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 5381 руб.. с целью в 5596 руб. на срок 29 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 5039 руб.

Факторы за:

-смягчение риторики ФРС США - позитив для золота и других товарных активов, так как увеличится уровень ликвидности в мировой финансовой системе. Кроме того, позиция Федрезерва может быть связана с проблемами в американской экономики или проблемах в торговых переговорах Китая, оба варианта могут подогреть спрос на "защитные" активы, акции золотодобытчиков в том числе;

-фундаментально акции Полюса интересны - быстрый рост выручки и высокая рентабельность, по сравнительным показателям дешевле заметно Полиметалла

Риски:

-общее снижение российского фондового рынка.

Полюс Золото (PLZL), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 29
дней до

4,0

5381,0 ₽

старт

21.03.2019

5385,0 ₽

сейчас

5596,0 ₽

финиш

19.04.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $163,62 с целью в $169 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 3,3%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $157,08.

Факторы за:

- Facebook увеличивает объемы продаж и снижает расходы;

- график акций оказался в растущем тренде, возможен рост до $200;

- финансовые показатели за 4 квартал 2018 оказались выше ожиданий аналитиков;

- компания сохраняет прочные позиции на рынке.

Риски:

- Рост процентной ставки ФРС США.

Facebook (FB), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 9
дней до

3,3

163,62 $

старт

20.03.2019

166,50 $

сейчас

169,00 $

финиш

29.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня 767,8 руб. с целью в 783,2 руб . на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 738 руб.

Факторы за:

-на этой неделе Татнефть опубликует финансовую отчётность по МСФО за 2018 год. Ожидаю сильных результатов, дивиденды за 2018 год тоже будут рекордными. В 2019 году возможна выплата спецдивиденда;

-менеджмент Татнефти заинтересован в высоких дивидендах и росте капитализации компании. При этом компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и рентабельность.

Риски:

-снижение российских фондовых индексов.

Татнфт 3 (TATN), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

767,80 ₽

старт

20.03.2019

755,50 ₽

сейчас

783,20 ₽

финиш

27.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $169,88 с целью в $183,47 на срок 90 дней. Потенциальная доходность сделки =8%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $144,40.

Факторы за:

- высокий потенциал роста, так как финансовые показатели на текущий момент гораздо выше тех, что были в 2014 году;

- компания отчиталась за третий квартал хуже ожиданий и понизила прогноз по прибыли на текущий год. Несмотря на это ее акции сейчас недооценены рынком: показатель P/E равен 13.4, что ниже среднего значения за пять лет, равного 25;

- рост выручки с 2014 по 2018 годы составил с $45.6 млрд до $65.5 млрд. Прибыль увеличилась с $3.5 млрд до $5.2 млрд.

Риски:

- возможное продолжение коррекции S&P500 после сегодняшнего решения по ставке ФРС.

FedEx (FDX), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 3
месяца до

8,0

169,88 $

старт

20.03.2019

177,00 $

сейчас

183,47 $

финиш

18.06.2019

Торговый план:

Продажа от уровня $67,45 с целью в $66,1 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $69,37.

Факторы за:

-цена фьючерса на нефть марки Brent совершила более пяти попыток пробить вверх уровень $68, тем самым укрепив горизонтальный уровень сопротивления, где проходит уровень 0,5 коррекции Фибоначчи ( что равно половине падения, начавшегося в октябре 2018);

-здесь же проходит глобальное горизонтальное сопротивление;

-давление нисходящего движения, начавшегося в октябре 2018.

Риски:

-вероятное усиление волатильности, геополитические риски.

BR-4.19 (BRJ9), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 9
дней до

2,0

67,45 ₽

старт

20.03.2019

66,78 ₽

сейчас

66,10 ₽

финиш

29.03.2019

Торговый план:

Покупка от текущих уровней $67,8 с целью в $69,90 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 3,1%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $66.

Факторы за:

- котировки фьючерсного контракта на сырую нефть марки Brent нарисовали фигуру продолжения тренда с целью в районе $70 за баррель;

- котировки проявляют силу, и любые проливы агрессивно выкупаются покупателем;

- напряженная ситуация в Венесуэле.

Риски:

- негативная риторика Дональда Трампа или министров энергетики стран Опек;

BR-4.19 (BRJ9), ценовой график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 9
дней до

3,1

67,80 ₽

старт

20.03.2019

66,78 ₽

сейчас

69,90 ₽

финиш

29.03.2019

Торговый план:

Покупка от уровня $135,10 с целью в $137,80 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $129,71.

Факторы за:

- сильная перепроданность бумаг;

- общее ралли на американском фондовом рынке;

- техническая картина;

- несмотря на негативную отчетность в последнем квартале, Caterpillar в целом сохраняет положительную динамику финансовых показателей. Так, в 3 квартал 2018 года чистая прибыль в расчете на акцию составила $2,88 против $2,36 ожидавшихся рынком;

- достижение компромиссных соглашений с Китаем, а ранее и с Евросоюзом, а равно предотвращение полноценной торговой войны являются определенным позитивом для промышленных компаний вроде Caterpillar.

Риски:

- возникновение общих коррекционных настроений на американском рынке акций;

- риски обострения торговой войны между США и КНР.

Caterpil (Спб) (CAT), дневной график:

Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber: https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger: https://m.me/bcsrobot

Telegram: https://t.me/bcs_robot

за 7
дней до

2,0

135,10 $

старт

19.03.2019

131,76 $

сейчас

137,80 $

финиш

26.03.2019

ИРКУТ-3

Описание

Идеи для инвестиций

ТЕХАНАЛИЗ

Micron Technology. Взлетели на 8%!

Идеи для инвестиций

Последние новости