Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Детский Мир продемонстрировал по итогам I кв. сильные результаты по росту выручки и EBITDA. Заявления главы АФК Система о планах снижения долга на 70 млрд руб. в 2019 г. актуализируют кейс с продажей контрольного пакета в Детском мире.
Торговый план:
Покупка от уровня 86,92 руб. с целью 97 руб. на срок 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,5%.
Факторы за:
- Рост бизнеса. В 2018 г. Детский мир открыл 100 новых магазинов, заняв 23% долю по выручке всего сектора детских товаров. Первые магазины появились в городах Дальнего Востока. Рост консолидированной выручки в I кв. 2019 г. по отношению к I кв. 2018 г. составил 16,1%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30,1% г/г, что отражает рост эффективности. Сопоставимые продажи в РФ и Казахстане увеличились по итогам квартала на 7,2%. Примечательно, что в Казахстане LFL продажи выросли на 36,4%.
Компания также собирается развивать сеть магазинов в Белоруссии, а также заняться развитием нового направления товаров для животных – «Зоозавр». Объем этого рынка оценивается в 200 млрд руб. Таким образом, мы видим все еще отличную динамику роста сети, роста выручки, и видим возможность достижения подобных результатов в ближайшем будущем.
- Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания выплачивает дважды в год довольно щедрые дивиденды. Как правило годовые выплаты сопоставимы с чистой прибылью по РСБУ. По итогам 2018 г. LTM дивидендная доходность составила 10%. Ожидания по дивидендам стабильные. Следующие выплаты запланированы на декабрь 2019 г.
- Продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. После отсутствия продажи контрольного пакета АФК Системы в Детском мире (52,1%) в 2018 г., возможность такой сделки в будущем сохраняется. Об этом сообщал менеджмент Системы в рамках телеконференции по итогам I кв. 2019 г. Вероятность продажи актива несколько выросла после заявлений главы АФК Система о планах снижения долговой нагрузки на 70 млрд руб. в 2019 г. Мы считаем, что за контрольный пакет компания ждет некоторую премию к текущей рыночной цене. В результате сделки миноритарным акционерам Детского мира будет выставлена оферта, по цене не ниже продажи пакета Системой.
- Низкие мультипликаторы. Акции Детского мира торгуются вблизи LTM EV/EBITDA=5,5х. Это сопоставимые с сектором в целом значения. При этом для растущей компании такие мультипликаторы выглядят слегка заниженными. Напомним, на IPO компания выходила с показателем EV/EBITDA порядка 9х.
- Ожидание стабилизации макроэкономической базы на фоне реализации нацпроектов, что предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должны отразиться на увеличении располагаемых доходов населения и на росте оборота розничной торговли. Повышение этих показателей может способствовать росту сопоставимых продаж ритейлеров.
- Техническая картина. Акции Детского мира после дивидендной отсечки опустились к отметкам IPO в 2017 г. Уровень 85 руб. выглядит сильной поддержкой. Котировки пытаются развернуться в направлении сопротивления в диапазоне 95-98 руб.
Риски:
- Снижение располагаемых доходов населения из-за внешних негативных экономических тенденций
- Сроки по продаже контрольного пакета растянутся на неопределенное время
Покупка от уровня 202,74 руб. с целью в 210,9 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 186,600 руб.
Факторы за:
- привилегированные акции Сбербанка продолжают движение в растущем канале;
- канал себя оправдывает уже год. Не вижу причин для смены тренда;
- цена сейчас у линии поддержки, - удачный момент для входа в бумагу;
- рынок сейчас нестабилен -> Акции Сбербанка могут восприниматься как хедж. Спрос будет расти.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Сбербанк ап (SBERP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 37,68 руб. с целью в 39,2 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 34,67 руб.
Факторы за:
- цена акций Сургутнефтегаз ап недавно вышла из треугольника вверх. Хороший момент для входа в инструмент;
- последние 5 торговых сессий мы наблюдаем растущие свечи. Спрос на бумагу стабилен;
- наличие идеи в акциях компании, что немаловажно. Ранее цена на новостях резко устремилась вверх;
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций;
Сургутнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 705 руб. с целью в 733,2 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 648,7 руб.
Факторы за:
- 26 сентября по бумаге был дивидендный гэп (доходность = 5,42%), после чего цена сходила еще ниже, впоследствии оттолкнувшись от уровня поддержки 670 руб.;
- ожидаю движения к верхней границе боковика. Задел на рост порядка +4-6;
- уверенная нефть. Баррель отрос до $60, снижение пока затормозилось. Нефть смотрит вверх.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Татнефть 3 ао (TATN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 230 руб. с целью в 239,2 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 211,7 руб.
Факторы за:
- Сбербанк глобально продолжает движение в восходящем канале. Похоже на то, что угол наклона канала увеличился, став более крутым;
- акции медленно, но верно растут в цене. Сейчас бумаги уже чуть выше уровня 230 руб. Удачным момент для входа в перспективный инструмент;
- Сбербанк - отличный гос. банк, демонстрирующий выразительный результат. Фундаментально у банка все отлично.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Сбербанк (SBER), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $1220,0 с целью в $1244,5 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $1190,0.
Факторы за:
- акции Alphabet технически приготовились к очередному тестированию сопротивления на уровне $1245. Думаю, этот уровень будет достигнут уже в ближайшие дни, что может дать прибыль 2%;
- дополнительным фактором поддержки является квартальная отчетность 25 октября - инвесторы ожидают хороших результатов;
- отчетность за 2 квартал вышла лучше ожиданий, негативная конъюнктура, вероятно, уже преодолена;
- сильный рост выручки говорит о том, что компания продолжает успешно монетизировать свои сервисы;
- сильный спад акций сегодня дает хорошую цену для входа в позицию;
- компания не замешана в политические скандалы, поэтому нерыночных рисков по этим акциям значительно меньше, чем например по акциям Facebook или Twitter;
- Alphabet - лидер мирового интернет-бизнеса. Холдинг успешно управляет бизнесами в различных сегментах глобального интернет-рынка, долгосрочно выглядит привлекательным для инвестиций.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на американском рынке акций;
- высокая волатильность акций после отчета.
Alphabet A (GOOGL), (Спб), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $46,92 с целью в $47,86 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $45,05.
Факторы за:
- акции Cisco Systems после достижения поддержки $46 немного отскочили вверх. На фоне общерыночного позитива инвесторы решили прикупить подешевевшие бумаги компании;
- технически цена явно пытается тянуться к психологической отметке $50;
- выручка и прибыль компании за последние четыре квартала ранее были лучше ожиданий инвесторов;
- акции компании часто называют лакмусовой бумажкой рынка, поскольку продукцией Cisco Systems пользуется большинство промышленных секторов в США, поэтому с наблюдаемым ростом в американской экономике такие идеи должны расти в числе первых;
- фундаментально компания сильно недооценена рынком - мультипликатор P/E составляет всего 12, что вдвое ниже аналогов. Это создает серьезный потенциал для будущего роста;
- компания выпускает востребованную высокотехнологичную продукцию и присутствует в большинстве мировых рынков;
- хорошая ликвидная позиция - у компании активы почти вдвое превышают обязательства.
Риски:
- повторение коррекционных настроений на американском рынке акций;
- существующая политическая нестабильность может вновь привести к резким провалам рынка.
Cisco (Спб) (CSCO), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $150,15 с целью $156,5 сроком на 28 дней. Потенциальная доходность акции = 5,2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $138,14.
Факторы за:
- график акций Autodesk в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $150 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- хакерские атаки, способные вывести сервера из строя.
Autodesk (ADSK), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $46,76 с целью $49,2 сроком на 28 дней. Потенциальная доходность акции = 5,2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $43,02.
Факторы за:
- график акций Cisco в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $50 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
Cisco (CSCO), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $254,14 с целью $264,31 сроком на 28 дней. Потенциальная доходность акции = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $233,81.
Факторы за:
-статистика в США и в мире выходит положительная;
- рост заказов в области финансовых услуг;
-прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $ 9,09;
-крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать";
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 29,46 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом;
-корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
S&P Global (SPGI), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 90,26 руб. с целью в 93,9 руб. на срок 28 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 83,99 руб.
Факторы за:
-Мосбиржа демонстрирует быстрый рост операционных и финансовых показателей, высокую рентабельность, имеет низкий долг;
-На следующей неделе состоится День Инвестора Мосбиржи (в Лондоне и Москве), ожидается объявление новой стратегии развития;
-вероятен всплеск интереса инвесторов.
Риски:
-общее снижение российского фондового рынка.
МосБиржа (MOEX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0,8715 руб. с целью в 0,908 руб. на срок 28 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 0,802 руб.
Факторы за:
- акции МОЭСК после роста в начале сентября откатились вниз и перешли в фазу консолидации. В последние недели объёмы торгов возросли, рост может возобновиться;
-фундаментально акции МОЭСК интересны к покупке - компания демонстрирует рост финансовых показателей и высокую эффективность;
-на фоне роста прибыли компания может увеличить дивиденды (она направляет на выплаты 40% чистой прибыли), дивидендная доходность за 2019 год составит 10-12%, в будущем дивиденды могут ещё вырасти.
Риски:
- снижение интереса к компании, со стороны инвесторов.
МОЭСК (MSRS), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 412 руб. с целью в 428,5 руб. на срок 28 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 379,05 руб.
Факторы за:
- вчера в бумаге был дивидендный гэп (див. доходность = 3.54%). Цена теперь аккурат у нижней границы боковика;
- боковик долгосрочный. Нижняя его граница (район 400-405 руб.) ни раз подтверждала себя с конца 2019 года. Цена, бывает, опускается и ниже, но надолго там не задерживается;
- отсутствие новых шоков в нефти. Цена "устаканилась" в районе $60, предпринимая попытки к росту.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций;
- резкое снижение цен на нефть (считаю такой сценарий маловероятным).
Роснефть (ROSN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Продажа от уровня 16088 руб. с целью в 15767 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 16730 руб.
Факторы за:
- цены на никель практически на максимальных значениях;
- акции не могут преодолеть уровень сопротивления 16200 руб.;
- постоянные разговоры о замедлении глобальной экономики играют на руку продавцам;
- общая нестабильность на глобальных фондовых рынках.
Риски:
- позитивный новостной фон в отношении эмитента;
- резкий рост фондовых индексов.
ГМКНорНик (GMKN), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0,04176 руб. с целью в 0,0426 руб. на срок 10 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 0,0401 руб.
Факторы за:
- растущий тренд на дневном графике;
- формируется коррекция к росту в форме флага - фигура продолжения движения;
- планируемые изменения в дивидендной политике банка будут способствовать переоценке акций ВТБ.
Риски:
- внешние риски.
ВТБ (VTBR), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: