Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Детский Мир продемонстрировал по итогам I кв. сильные результаты по росту выручки и EBITDA. Заявления главы АФК Система о планах снижения долга на 70 млрд руб. в 2019 г. актуализируют кейс с продажей контрольного пакета в Детском мире.
Торговый план:
Покупка от уровня 86,92 руб. с целью 97 руб. на срок 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,5%.
Факторы за:
- Рост бизнеса. В 2018 г. Детский мир открыл 100 новых магазинов, заняв 23% долю по выручке всего сектора детских товаров. Первые магазины появились в городах Дальнего Востока. Рост консолидированной выручки в I кв. 2019 г. по отношению к I кв. 2018 г. составил 16,1%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30,1% г/г, что отражает рост эффективности. Сопоставимые продажи в РФ и Казахстане увеличились по итогам квартала на 7,2%. Примечательно, что в Казахстане LFL продажи выросли на 36,4%.
Компания также собирается развивать сеть магазинов в Белоруссии, а также заняться развитием нового направления товаров для животных – «Зоозавр». Объем этого рынка оценивается в 200 млрд руб. Таким образом, мы видим все еще отличную динамику роста сети, роста выручки, и видим возможность достижения подобных результатов в ближайшем будущем.
- Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания выплачивает дважды в год довольно щедрые дивиденды. Как правило годовые выплаты сопоставимы с чистой прибылью по РСБУ. По итогам 2018 г. LTM дивидендная доходность составила 10%. Ожидания по дивидендам стабильные. Следующие выплаты запланированы на декабрь 2019 г.
- Продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. После отсутствия продажи контрольного пакета АФК Системы в Детском мире (52,1%) в 2018 г., возможность такой сделки в будущем сохраняется. Об этом сообщал менеджмент Системы в рамках телеконференции по итогам I кв. 2019 г. Вероятность продажи актива несколько выросла после заявлений главы АФК Система о планах снижения долговой нагрузки на 70 млрд руб. в 2019 г. Мы считаем, что за контрольный пакет компания ждет некоторую премию к текущей рыночной цене. В результате сделки миноритарным акционерам Детского мира будет выставлена оферта, по цене не ниже продажи пакета Системой.
- Низкие мультипликаторы. Акции Детского мира торгуются вблизи LTM EV/EBITDA=5,5х. Это сопоставимые с сектором в целом значения. При этом для растущей компании такие мультипликаторы выглядят слегка заниженными. Напомним, на IPO компания выходила с показателем EV/EBITDA порядка 9х.
- Ожидание стабилизации макроэкономической базы на фоне реализации нацпроектов, что предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должны отразиться на увеличении располагаемых доходов населения и на росте оборота розничной торговли. Повышение этих показателей может способствовать росту сопоставимых продаж ритейлеров.
- Техническая картина. Акции Детского мира после дивидендной отсечки опустились к отметкам IPO в 2017 г. Уровень 85 руб. выглядит сильной поддержкой. Котировки пытаются развернуться в направлении сопротивления в диапазоне 95-98 руб.
Риски:
- Снижение располагаемых доходов населения из-за внешних негативных экономических тенденций
- Сроки по продаже контрольного пакета растянутся на неопределенное время
Покупка от уровня $12,14 с целью в $12,63 на срок 24 дня. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $11,29.
Факторы за:
- текущая цена акций компании выглядит достаточно привлекательной, в июне текущего года бумаги были близка к минимуму 2018го года и отскочили от «дна";
- цена на дневном графике акций Mattel Inc показывает характерное приближение в июле текущего года к уровню глобального сопротивления, указывающее на нежелание игроков выходить из позиций покупки и «утаптывание» почву к импульсу вверх на пробой максимумов последних двух месяцев;
- растущие американские индексы.
Риски:
- очень высокая волатильность акций Mattel Inc. на фоне слома нисходящей тенденции.
Mattel Inc. (MAT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $58,03 с целью в $59,19 на срок 8 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $55,72.
Факторы за:
- на месячном графике акций Kellogg Company в текущем месяце цена продемонстрировала отскок от нижней границы восходящего канала;
- на сегодняшней торговой сессии цена дала хороший импульс, пробив максимум прошедшего июня;
- вероятен дальнейший рост цены и движение внутри растущего канала.
Риски:
- высокая волатильность акций Kellogg Company и сопротивление около сильного уровня $60.
Kellogg Company (K), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $202 с целью в $210,1 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $185,86.
Факторы за:
- рост выручки за четыре года с $12 млрд до $55 млрд;
- компания повысила чистую прибыль с $2.9 млрд в 2014 году до $22.1 млрд в 2018 году;
- недавно Deutsche Bank повысил цель по акции с $220 до $230 с рейтингом "покупать".
Риски:
- в 2018 году маржинальность операционной прибыли и валовой прибыли снизились, за период предыдущих 12 месяцев эти показатели также продолжают тенденцию снижения.
Facebook (FB), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 31,49 руб. с целью в 32,75 руб. на срок 8 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 31 руб.
Факторы за:
- привилегированные акции Сургутнефтегаза упали уже на 26% относительно уровня закрытия под дивиденды. Это падение котировок привело к сильной перепроданности в этих акциях;
- думаю, стоит попробовать здесь покупку в расчете на коррекционный рост. Тем более, что падение цен привело акции к сильному уровню горизонтальной поддержки на 31 руб.;
- думаю в ближайшее время ценник на бумаги может скорректироваться наверх на 3-4%.
Риски:
- возможное продолжение распродаж после небольшого отскока наверх.
Сургнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 6422,5 руб. с целью в 6680 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,0%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 5910 руб.
Факторы за:
- золото закрепилось выше уровня $1420. Ожидаю продолжения роста: спрос на защитные активы будет сохраняться в силу наличия геополитических рисков;
- спрос на бумаги компаний - золотодобытчиков высок. Полюс Золото, специализируется именно на "желтом металле";
- акции компании сначала штурмовали сопротивление 5100 руб., затем взяли планку 5600 руб. Сформирован четко очерченный растущий канал (с высоким углом наклона).
Риски:
- коррекция в золоте.
Полюс Золото (PLZL), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0,04375 руб. с целью в 0,0455 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 0,04026 руб.
Факторы за:
- цена акций ВТБ в июне вышла из боковика, сместившись в растущий торговый канал;
- по форме свечей видно напористого покупателя. Бумага явно пользуется спросом;
- бумаги сильно перепроданы и имеют значительный потенциал роста.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на рынке акций РФ.
ВТБ (VTBR), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $54,8 с целью в $56,99 на срок 25 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $50,42.
Факторы за:
- акции Western Digital локально образовали двойное дно;
- на прошлой неделе цена повторила максимум апреля текущего года. На сегодняшней торговой сессии цена показывает неплохой импульс на пробой локальных максимумов;
- цена на нынешнем уровне благоприятна для долгосрочных покупок
Риски:
- высокая волатильность цены Western Digital.
Western Digital (WDC), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $31,72 с целью в $33,0 на срок 25 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $29,66.
Факторы за:
- цена акций Kraft Heinz 4-ю торговую сессию подряд показывает рост и подобралась к своему «натоптанному» диапазону сопротивления, в который попала после резкого обвала в феврале текущего года;
- низкая цена акций благоприятна для долгосрочных покупок;
- уровни американских индексов близки к максимумам и неохотно снижаются. Дальнейший их рост будет поддержкой и акциям Kraft Heinz.
Риски:
- давление глобальной нисходящей тенденции.
Kraft Heinz (KHC), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $204,8 с целью $213 сроком на 30 дней. Потенциальная доходность акции = 4%. Стоп лос , если цена достигнет уровня $188,43.
Факторы за:
- макростатистика в США и в мире выходит в целом положительная;
- рост рынка финансовых услуг;
- прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2019 год составляет $6,76;
- последняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и акции повысили в рейтинге до "покупать";
- низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 38,76 указывают на потенциальный рост акций CME Group.
Риски:
- общая коррекция американского фондового рынка в целом;
- корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
CME Group (CME), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 92,53 руб. с целью в 94,4 руб. на срок 10 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 88,84 руб.
Факторы за:
- растущий тренд в цене на дневном графике;
- цена пробила и закрепилась выше 200-дневной скользящей средней;
- акции МосБиржи тестируют сверху 200-дневную скользящую среднюю, которая играет роль динамической поддержки во время растущего тренда.
Риски:
- риск продолжения коррекции на российском рынке акций.
МосБиржа (MOEX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Продажа от уровня $1436 с целью в $1395 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,9%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $1460.
Факторы за:
-краткосрочная и среднесрочная картина по золоту остаются сильными. Думаю, что золото определиться со следующим среднесрочным движением после очередного заседания ФРС (конец июля);
-сейчас на дневном графике видно, что в четверг цена на золото вышла вверх из своей месячной консолидации в районе 1435-1385 $/унц. но уже в пятницу ценник идет вниз. Поэтому не исключен вариант захода цен вниз, назад к уровням минимумов месячного диапазона цен;
-открытие шорта с текущих уровней может принести профит около 3%.
Риски:
-дальнейшее ослабление курса доллара и падение доходностей по USTres.
GOLD-09.19 (GDU9), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $1143,95 с целью в $1174 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,6%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $1098,2.
Факторы за:
- График акций Alphabet в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $1200 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- хакерские атаки, способные вывести сервера из строя.
Alphabet C (GOOG), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $180,59 с целью $187,81 сроком на 31 день. Потенциальная доходность акции = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $166,15.
Факторы за:
-статистика в США и в мире выходит положительная;
-рост заказов в области финансовых услуг;
-прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $5.37;
-крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать";
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 33.53 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом;
-корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
Покупка от уровня $43,02 с целью в $44,1 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,5%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $41,3.
Факторы за:
- график акций Pfizer в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $45 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
Pfizer (PFE), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: