Акции Сбербанка оказались под давлением вместе с рынком в целом. Распродажа в бумагах последовала за масштабным снижением на западных площадках, которые негативно реагируют на опасения участников по поводу распространения коронавируса.
Однако обыкновенные акции Сбербанка в ближайшие месяцы могут иметь ограниченный потенциал для снижения на фоне рыночных потрясений благодаря сделке по продаже пакета Банка России в пользу ФНБ.
Торговый план
Покупка обыкновенных акций Сбербанка от уровня 244,5 руб. с целью 259,2 руб. на срок до 4 месяцев. Потенциальная доходность сделки 6%.
С целью минимизации рисков можно рассмотреть стратегию входа в позицию по частям, с открытием половины позиции по 244,5 руб. за акцию и второй половины — при достижении 239 руб.
В чем идея
Министерство финансов и Банк России разработали законопроект, который предусматривает продажу пакета ЦБ в Сбербанке в пользу Минфина. На текущий момент под контролем Центробанка находится 50%+1 акция в капитале Сбербанка.
В связи с уникальными условиями предстоящей сделки в законопроекте предусмотрены особенности применения федерального закона «Об акционерных обществах», касающиеся направления обязательного предложения миноритарным акционерам о выкупе акций. Законопроектом предполагается, что такое предложение будет сделано Банком России миноритарным акционерам Сбербанка единовременно при продаже первой части пакета акций по цене аналогичной цене продажи.
Предполагается, что цена сделки будет рассчитана как средневзвешенная рыночная стоимость акций банка за последние 6 месяцев. Получается, что именно на эту цену смогут претендовать миноритарии при выкупе акций. Текущая средняя цена акций Сбербанка за последние 6 месяцев составляет примерно 241 руб. за бумагу, что всего лишь на 1,5% ниже рыночной цены.
Так как для определения цены оферты используется средневзвешенное значение за последние полгода, то на текущий момент в базу расчета входят низкие значения конца августа — они на 12% ниже текущей рыночной цены. По мере их выбытия из базы расчета цена потенциальной оферты будет постепенно расти, что может оказать поддержку обыкновенным акциям Сбербанка.
По нашим расчетам, даже в случае падения средней рыночной цены до 230 руб. на горизонте ближайшего месяца, средняя цена выкупа бумаг все равно останется около 241 руб.
В результате мы не ждем существенного падения акций банка, однако при улучшении внешнего фона они могут восстанавливаться вместе с рынком в целом.
Сделка по выкупу доли ЦБ в Сбербанке возможна только после принятия соответствующего закона. Минфин рассчитывает на принятие закона в конце марта, сообщал журналистам замминистра финансов Владимир Колычев.
Риски
- Слабая динамика всего российского рынка в целом может не позволить реализовать потенциал, так как обыкновенные бумаги могут просто оставаться около средневзвешенного уровня за 6 месяцев.
- Перенос сделки по продаже пакета создаст неопределенность по поводу расчета средней цены, которая выступает поддержкой.
Обращаем внимание, что идея предполагает работу именно с обыкновенными акциями Сбербанка, а не привилегированными, так как оферта ожидается именно по первым.
Важно: Если до начала июня не появится каких-либо новостей о сделке по продаже пакета ЦБ в Сбербанке или оферте, то в этой идее будет дополнительно размещена информация о корректировке целей в связи с ожидаемыми дивидендами в июне.
Покупка от уровня $54,44 с целью в $55,53 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $52,27.
Факторы за:
-высокий уровень дивидендов может привлечь покупателей акции по низкой цене;
- растущий уровень дохода компании;
- акция недооценена по показателю P/E.
Риски:
- вероятное усиление коррекции на мировых рынках акций.
Exxon Mobil (XOM), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $142,90 с целью в $145,76 на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $137,20.
Факторы за:
- стабильный доход компании на протяжении многих лет;
- высокий уровень дивидендов;
- компания в ходе коррекции стала недооценена по показателю P/E.
Риски:
- усиление коррекции на всех мировых рынках акций.
IBM (IBM), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 35,270 руб. с целью в 35,975 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 33,870 руб.
Факторы за:
- традиционно Сургутнефтегаз-ап выступает как защитный актив при потрясениях рынка. Темы роста бумаги отстают от динамики курса пары доллар/рубль, с которым у неё традиционно высокая корреляция (так как дивиденды, главным образом, зависят от переоценки валютного депозита компании);
- компания сохраняет устойчивую динамику финансовой и операционной отчетности;
- компания имеет один из минимальных показателей долга по отрасли.
Риски:
- ухудшение негативных настроений на российском фондовом рынке.
Сургнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0,24464 руб. с целью в 0,26420 руб. на срок 62 дня. Потенциальная доходность сделки = 8,00%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 0,20799 руб.
Факторы за:
- высокий спрос на энергетический сектор РФ. Волна роста началась с акций компаний ТГК и ОГК, причем рост был бурный (сейчас многие истории откатили вниз). Бумаги ФСК хотя и растут более умеренно, однако четко отыгрывают выраженный растущий канал;
- с августа по конец 2019 года по акциям компании сохранялся длительный растущий тренд. Затем цена пошла выше и с начала 2020 года сформировался новый растущий канал с более резким наклоном;
- хорошая трендовая история на горизонт 2-3 месяца. При этом бумага не выглядит перекупленной, ей еще далеко до своих максимумов.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
ФСК ЕЭС (FEES), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 1152,5 руб. с целью в 1244,7 руб. на срок 62 дня. Потенциальная доходность сделки = 8%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 979,7 руб.
Факторы за:
- в течении длительного времени цена акций компании движется в растущем канале;
- после отката цена вновь обрела поддержку выше уровня 1000 руб.;
- цены на золото и серебро растут, а котировки бумаг Polymetal полностью отражают эту картину;
- Polymetal добывает не только золото, но и серебро. Спрос на защитные активы растет. Цена золота превысила уже отметку $1680, а серебра - $18.8.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Polymetal (POLY), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 22000 руб. с целью в 23760 руб. на срок 62 дня. Потенциальная прибыль сделки = 8%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 18705 руб.
Факторы за:
- ранее акции Норильского Никеля ни раз уверенно отбивались от линии своей поддержки (нижней границы растущего канала), постепенно подбираясь к горизонтальной линии сопротивления 22000 руб. В итоге уже три дня кряду держимся выше нее - это хороший знак для быков;
- цены на палладий бьют рекорды, что является отличным драйверов роста для бумаг компании. В настоящее время редкий металл торгуется уже на уровне $2730;
- цена на никель пока не снижается ниже $12500, и все же динамика его торгов не внушает оптимизма. Однако, ключевым фактором для бумаги является рост цен палладий.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
ГМКНорНик (GMKN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 8835,0 руб. с целью в 9542.0 руб. на срок 62 дня. Потенциальная доходность сделки = 8%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 7511.0 руб.
Факторы за:
- позитивные настроения на рынке золота, обусловленные общей глобальной нестабильностью. Конфликт США-Иран пока сошел на нет, но теперь есть и другие поводы для пессимизма - распространяющийся коронавирус и пр.;
- ожидаю дальнейшего роста цен "желтого металла" в ближайшие недели. Более того, полагаю, что, даже если цена золота не вырастет, но будет стабильной в районе $1650 за унцию, то акции Полюса могут вырасти и в таких условиях;
- после коррекции в октябре-ноябре акции компании вновь перешли к росту, сформировав растущий канал. Более того, в настоящий момент цена акций демонстрирует резкий выход из него, преодолев сначала отметку в 8000 руб., затем - 8250 руб. и пробив в итоге психологический уровень в 8500 руб.
Риски:
- снижение цен на мировом рынке золота (что, однако, считаю маловероятным).
Полюс Золото (PLZL), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 1087.0 руб. с целью в 1174,0 руб. на срок 61 день. Потенциальная доходность сделки = 8%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 924.1 руб.
Факторы за:
- Новатэк - перспективная компания, богатая на позитивные информационные поводы: стратегические партнерства, проекты и т.п. Все это - подпитка для роста акций в средней и долгосрочной перспективе;
- 19 февраля компания опубликует свежую отчетность, что может поддержать начавшийся рост акций;
- вновь отработана значимая для бумаг поддержка на уровне 1050 руб., сформирована хорошая стартовая база для роста;
- ожидаю, что котировки отрастут и вернутся в более привычный для них коридор, нижняя граница которого находится в районе 1250 руб.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
НОВАТЭК (NVTK), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 164000 руб. с целью в 170600 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,02%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 150900 руб.
Факторы за:
- анализируя долгосрочный график привилегированных акций Транснефти, мы видим, что цена большую часть времени движется в широком боковике 160000-180000 руб. (диапазон = 12,5%);
- цена может просаживаться под нижнюю границу коридора, или, наоборот, подниматься выше верхней границы, но ненадолго, впоследствии опять возвращаясь в отмеченный диапазон;
- сейчас цена у находится у нижней границы, что является хорошей возможностью для открытия длиной позиции по инструменту.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Транснефть ап (TRNFP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 3,090 руб. с целью в 3,215 руб. на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4,05%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 2,843 руб.
Факторы за:
- привлекательная дивидендная идея в электроэнергетическом секторе (в прошлом году утверждена новая дивидендная политика). Может вырасти вслед за ОГК-2,ТГК-1 и Мосэнерго;
- недорогая компания по мультипликаторам;
- компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и имеет низкий долг.
Риски:
- Коррекционные настроения на отечественном и мировых фондовых рынках.
Юнипро (UPRO), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 57,30 руб. с целью в 59,60 руб. на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4,01%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 52,73 руб.
Факторы за:
- в январе ТМК закрыла сделку по продаже IPSCO - это позитивно скажется на размере FCF в будущих отчётностях;
- компания планирует рефинансирование под более низкую ставку за счет размещения евробондов - уменьшение процентных выплат также позитивно для FCF. На этом фоне компания может увеличить дивиденды и сократить долг;
- компания недооценена согласно мультипликаторам.
Риски:
- невысокая рентабельность компании и высокий долг.
ТМК (TRMK), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0.7312 руб. с целью в 0.7610 руб. на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4.08%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 0.6730 руб.
Факторы за:
- движение цены в растущем канале с середина января. Линия поддержки четкая и отрабатывалась за это время неоднократно;
- с другой стороны, просматривается и восходящий треугольник с сопротивлением в районе 0,72 руб. Закрепление цены выше этого уровня может обеспечить импульс к дальнейшему резкому росту;
- хорошая фундаментальная идея: продолжают ходить слухи о возможных позитивных переменах в структуре компании.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
РусГидро (HYDR), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $181,40 с целью в $196,00 на срок 90 дней. Потенциальная прибыль сделки = 8,05%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $154,20.
Факторы за:
- график акций находится в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку 190 долларов очень велика;
- комментарии аналитиков - строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США.
Microsoft (MSFT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $363.60 с целью в $393.80 на срок 90 дней. Потенциальная прибыль сделки = 8.31%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $309.10.
Факторы за:
- график акций находится в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку 380 долларов очень велика;
- комментарии аналитиков - строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на профильном рынке.
Риски:
- ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США.
Adobe (ADBE), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: