Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Детский Мир продемонстрировал по итогам I кв. сильные результаты по росту выручки и EBITDA. Заявления главы АФК Система о планах снижения долга на 70 млрд руб. в 2019 г. актуализируют кейс с продажей контрольного пакета в Детском мире.
Торговый план:
Покупка от уровня 86,92 руб. с целью 97 руб. на срок 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,5%.
Факторы за:
- Рост бизнеса. В 2018 г. Детский мир открыл 100 новых магазинов, заняв 23% долю по выручке всего сектора детских товаров. Первые магазины появились в городах Дальнего Востока. Рост консолидированной выручки в I кв. 2019 г. по отношению к I кв. 2018 г. составил 16,1%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30,1% г/г, что отражает рост эффективности. Сопоставимые продажи в РФ и Казахстане увеличились по итогам квартала на 7,2%. Примечательно, что в Казахстане LFL продажи выросли на 36,4%.
Компания также собирается развивать сеть магазинов в Белоруссии, а также заняться развитием нового направления товаров для животных – «Зоозавр». Объем этого рынка оценивается в 200 млрд руб. Таким образом, мы видим все еще отличную динамику роста сети, роста выручки, и видим возможность достижения подобных результатов в ближайшем будущем.
- Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания выплачивает дважды в год довольно щедрые дивиденды. Как правило годовые выплаты сопоставимы с чистой прибылью по РСБУ. По итогам 2018 г. LTM дивидендная доходность составила 10%. Ожидания по дивидендам стабильные. Следующие выплаты запланированы на декабрь 2019 г.
- Продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. После отсутствия продажи контрольного пакета АФК Системы в Детском мире (52,1%) в 2018 г., возможность такой сделки в будущем сохраняется. Об этом сообщал менеджмент Системы в рамках телеконференции по итогам I кв. 2019 г. Вероятность продажи актива несколько выросла после заявлений главы АФК Система о планах снижения долговой нагрузки на 70 млрд руб. в 2019 г. Мы считаем, что за контрольный пакет компания ждет некоторую премию к текущей рыночной цене. В результате сделки миноритарным акционерам Детского мира будет выставлена оферта, по цене не ниже продажи пакета Системой.
- Низкие мультипликаторы. Акции Детского мира торгуются вблизи LTM EV/EBITDA=5,5х. Это сопоставимые с сектором в целом значения. При этом для растущей компании такие мультипликаторы выглядят слегка заниженными. Напомним, на IPO компания выходила с показателем EV/EBITDA порядка 9х.
- Ожидание стабилизации макроэкономической базы на фоне реализации нацпроектов, что предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должны отразиться на увеличении располагаемых доходов населения и на росте оборота розничной торговли. Повышение этих показателей может способствовать росту сопоставимых продаж ритейлеров.
- Техническая картина. Акции Детского мира после дивидендной отсечки опустились к отметкам IPO в 2017 г. Уровень 85 руб. выглядит сильной поддержкой. Котировки пытаются развернуться в направлении сопротивления в диапазоне 95-98 руб.
Риски:
- Снижение располагаемых доходов населения из-за внешних негативных экономических тенденций
- Сроки по продаже контрольного пакета растянутся на неопределенное время
Продажа от уровня 137,2 руб. с целью в 131,7 руб. на срок 29 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 144,66 руб.
Факторы за:
-горизонтальное сопротивление в районе отметки 140 рублей, проходящее через максимумы ноября 2018 и апреля 2019 года;
-ложный пробой вверх в начале июля и возврат ниже отметки 140 руб. усилило горизонтальное сопротивление;
-снижение российских индексов.
Риски:
-улучшение общих внешних факторов на фоне долгосрочного растущего тренда.
Распадская (RASP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 1054,4 руб. с целью в 1075,6 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 1012,4 руб.
Факторы за:
- сильные фундаментальные показатели;
- высокие дивиденды;
- рост цен сопровождается увеличением объема торгов ;
- цены консолидируются возле линии поддержки 1050, что позволяет открывать длинную позицию с хорошим соотношением риск/доходность.
Риски:
- негативный новостной фон в отношении эмитента.
Северсталь (CHMF), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 34,815 руб. с целью в 36,21 руб. на срок 29 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 32,1 руб.
Факторы за:
- вчера, 17.07 был зафиксирован див. гэп. Размер дивидендов внушителен - 18,16%. Текущий момент удачен для входа в инструмент для тех, кто ориентирован на рост цены актива;
- до дивгэпа акции торговались в растущем канале, имея высокий спрос инвесторов. - Аргумент в пользу продолжения роста;
- высокие обороты по бумаге подчеркивают интерес со стороны инвесторов. Вчерашний оборот торгов вывел акций на 4 место (больше оборот был только по Газпрому, Сбербанку и Лукойлу).
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Сургнфгз ап (SNGSP), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 43,78 руб. с целью в 45,53 руб. на срок 29 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 40,28 руб.
Факторы за:
- цена акций ММК продолжает двигаться в пологом восходящем канале. Сейчас цена аккурат у нижней его границы;
- высокий спрос на акции компаний-металлургов. На общем фоне коррекции металлурги выглядят лучше рынка;
- продолжающийся рост цен на металлы, что на руку компаниям-добытчикам.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
ММК (MAGN), дневные свечи:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 1050,4 руб. с целью в 1093,0 руб. на срок 29 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 966,4 руб.
Факторы за:
- высокий спрос на акции компаний-металлургов. На общем фоне коррекции металлурги выглядят лучше рынка;
- продолжающийся рост цен на металлы, что на руку компаниям-добытчикам;
- акции продолжают двигаться в растущем долгосрочном тренде;
- сейчас есть намеки на то, что цена отскакивает от глобальной линии поддержки (ниже этой линии цена временами уходит, но не надолго).
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Северсталь (CHMF), дневные свечи:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $257,85 с целью в $268,16 на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $237,23.
Факторы за:
- экономическая статистика в США и мире выходит в основном положительная;
- рост заказов в области услуг;
- прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2019 год составляет $7.24;
- последняя квартальная отчётность CINTAS CORP побила ожидания инвесторов и бумаги повысили в рейтинге до "покупать";
- низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 24.5 указывают на потенциал роста акций.
Риски:
- общая коррекция американского фондового рынка в целом;
- корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
CINTAS CORP (Спб) (CTAS), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $46,13 с целью в $47,4 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,7%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $44,41.
Факторы за:
- график акций Applied Mtl. в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $48 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- хакерские атаки, способные вывести сервера из строя.
Applied Mtl. (AMAT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $217,98 с целью в $223,3 на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $209,5.
Факторы за:
- график акций VeriSign в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $230 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- ожидается рост прибыли по итогам года выше среднерыночного;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
VeriSign (VRSN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Продажа от уровня 34,76 руб. с целью в 33,5 руб. на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 3,6%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 35,8 руб.
Факторы за:
-привилегированные акции Сургутнефтегаза сегодня открылись с большим гэпом вниз - по бумагам прошла отсечка под дивиденды. Но чем выше размер дивидендной доходности, тем дольше сроки закрытия гэпа;
-чтобы по итогам этого года получились схожие (с 2018) высокие дивидендные выплаты нужно, чтобы курс доллара к рублю на конец 2019 года вырос с уровня 69 руб. за доллар (уровень закрытия 2018) на примерно сравнимую величину (+20,6% за 2018 год), то есть он должен быть в районе 80 руб. Если учесть, что сейчас USD/RUB торгуется около 63,0 то очевидно, что высоких дивидендов пока ждать не стоит;
-на данный момент я бы не рассчитывал на быстрое закрытие эксдивидендного гэпа в префах Сургутнефтегаза. В этой связи видимо стоит ждать, что после эксдивидендной даты привилегированные акции какое-то время будут снижаться (ожидания уменьшения размера дивидендов за 2019 год). Что-то подобное ранее было в 2016 году. Ближайшие уровни поддержки по ним - 33,40 и 31,75 руб.
Риски:
-рост после дивидендного гэпа.
Сургнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 0,9885 руб. с целью в 1,0085 руб. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 0,949 руб.
Факторы за:
- сильные фундаментальные показатели;
- высокие дивиденды;
- снижение объема торгов в падающие дни;
- текущая цена находится недалеко от линии поддержки 0,975, что позволяет открывать длинные позиции с хорошим соотношением риск/доходность.
Риски:
- негативный новостной фон в отношении эмитента.
ЭнелРоссия (ENRU), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 34,28 руб. с целью в 35 руб. на срок 7 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,1%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 32,91 руб.
Факторы за:
- перепроданность, акции упали более чем на 3,5% с открытия;
- текущая цена находится недалеко от линии поддержки 33,0;
- сильные фундаментальные показатели;
- цены на нефть остаются на высоком уровне.
Риски:
- резкое снижение фондовых индексов.
Сургнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $48,22 с целью в $49,2 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $46,3.
Факторы за:
- график акций SeagateTech в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $50 очень велика;
- комментарии аналитиков строго положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
SeagateTech (STX), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $240,13 с целью $249,73 сроком на 30 дней. Потенциальная доходность акции = 4%. Стоп лос , если цена достигнет уровня $220,92.
Факторы за:
-статистика в США и в мире выходит положительная;
- рост заказов в области финансовых услуг;
-прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $ 9,09;
-крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать";
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 29,46 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом;
-корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
S&P Global Cпб. (SPGI), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $35,67 с целью в $36,5 на срок 10 дней. Потенциальная доходность сделки = 2,3%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $34,27.
Факторы за:
- график акций Synchrony Financial в растущем тренде, вероятность преодолеть отметку $38 очень велика;
- пересмотр прогнозов по росту прибыли до конца года не ожидается;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- резкий рост ставки ФРС США.
Synchrony Financial (SYF), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: