Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Детский Мир продемонстрировал по итогам I кв. сильные результаты по росту выручки и EBITDA. Заявления главы АФК Система о планах снижения долга на 70 млрд руб. в 2019 г. актуализируют кейс с продажей контрольного пакета в Детском мире.
Торговый план:
Покупка от уровня 86,92 руб. с целью 97 руб. на срок 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 11,5%.
Факторы за:
- Рост бизнеса. В 2018 г. Детский мир открыл 100 новых магазинов, заняв 23% долю по выручке всего сектора детских товаров. Первые магазины появились в городах Дальнего Востока. Рост консолидированной выручки в I кв. 2019 г. по отношению к I кв. 2018 г. составил 16,1%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30,1% г/г, что отражает рост эффективности. Сопоставимые продажи в РФ и Казахстане увеличились по итогам квартала на 7,2%. Примечательно, что в Казахстане LFL продажи выросли на 36,4%.
Компания также собирается развивать сеть магазинов в Белоруссии, а также заняться развитием нового направления товаров для животных – «Зоозавр». Объем этого рынка оценивается в 200 млрд руб. Таким образом, мы видим все еще отличную динамику роста сети, роста выручки, и видим возможность достижения подобных результатов в ближайшем будущем.
- Дивидендная доходность. Несмотря на активное расширение сети, компания выплачивает дважды в год довольно щедрые дивиденды. Как правило годовые выплаты сопоставимы с чистой прибылью по РСБУ. По итогам 2018 г. LTM дивидендная доходность составила 10%. Ожидания по дивидендам стабильные. Следующие выплаты запланированы на декабрь 2019 г.
- Продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. После отсутствия продажи контрольного пакета АФК Системы в Детском мире (52,1%) в 2018 г., возможность такой сделки в будущем сохраняется. Об этом сообщал менеджмент Системы в рамках телеконференции по итогам I кв. 2019 г. Вероятность продажи актива несколько выросла после заявлений главы АФК Система о планах снижения долговой нагрузки на 70 млрд руб. в 2019 г. Мы считаем, что за контрольный пакет компания ждет некоторую премию к текущей рыночной цене. В результате сделки миноритарным акционерам Детского мира будет выставлена оферта, по цене не ниже продажи пакета Системой.
- Низкие мультипликаторы. Акции Детского мира торгуются вблизи LTM EV/EBITDA=5,5х. Это сопоставимые с сектором в целом значения. При этом для растущей компании такие мультипликаторы выглядят слегка заниженными. Напомним, на IPO компания выходила с показателем EV/EBITDA порядка 9х.
- Ожидание стабилизации макроэкономической базы на фоне реализации нацпроектов, что предполагает совокупные расходы более чем на 25 трлн руб. до 2024 г. Часть этих средств в конечном итоге должны отразиться на увеличении располагаемых доходов населения и на росте оборота розничной торговли. Повышение этих показателей может способствовать росту сопоставимых продаж ритейлеров.
- Техническая картина. Акции Детского мира после дивидендной отсечки опустились к отметкам IPO в 2017 г. Уровень 85 руб. выглядит сильной поддержкой. Котировки пытаются развернуться в направлении сопротивления в диапазоне 95-98 руб.
Риски:
- Снижение располагаемых доходов населения из-за внешних негативных экономических тенденций
- Сроки по продаже контрольного пакета растянутся на неопределенное время
Покупка от уровня 128,5 руб. с целью в 133,65 руб. на срок 29 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 124,0 руб.
Факторы за:
- акции НЛМК одни из главных аутсайдеров на российском фондовом рынке. В то время, как индексы выросли на 15-20% с начала года бумаги компании просели почти на 20%, а с максимальных годовых отметок и вовсе упали на треть. Я думаю такое падение выглядит неоправданным, ожидаю частичного восстановления;
- инвесторы неправильно оценили шаг основного акционера группа Владимира Лисина - продажа 2,6% акций на бирже позволит повысить free float, что в свою очередь увеличит ликвидность акций и поспособствует росту капитализации в дальнейшем;
- ряд новостей и рыночных тенденций говорят о потенциальном росте спросе на российскую сталь (в числе последних новостей - возможный отказ верфи "Звезда" от импортной стали);
- фьючерсы на сталь на мировом рынке прошлую неделю подорожали более чем на 1,5%;
- НЛМК опубликовал позитивную отчетность по МСФО. За 2018 год чистая прибыль группы выросла на 54% до $2,2 млрд. Выручка увеличилась на 20%, до $12,0 млрд. за счет роста цен на сталь на внутреннем и внешних рынках;
- EBITDA вырос на 35%, до $3,6 млрд.;
- в 1 квартале текущего года группа умеренно ухудшила финансовые показатели из-за падения цен на сталь, но во 2 квартале я ожидаю более благоприятной картины;
- активный рост чистой прибыли, вероятно, приведет к увеличению дивидендов, что повысит спрос на бумаги компании со стороны институциональных инвесторов;
- восстановление авторынка в России увеличит внутренний спрос на сталь;
- акции имеют хорошую ликвидность на рынке и привлекательны для инвесторов.
Риски:
- возможная общая коррекция на российском фондовом рынке;
- геополитические риски и санкции.
НЛМК (NLMK), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 890,0 руб. с целью в 925,6 руб. на срок 29 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 860,0 руб.
Факторы за:
- акции Северстали после долго периода спада нашли поддержку в районе 870 руб. От этой отметки цена уже выросла почти на 4%, но краткосрочно потенциал роста еще сохраняется. Думаю, есть неплохая спекулятивная возможность для покупки;
- недооценка акций металлургического сектора;
- локальная недооцененность акций Северстали;
- вероятное увеличение спроса на сталь (как внутреннего, так и внешнего) позволит увеличить сбыт и стоимость стали, что повысит рентабельность;
- слабость рубля - позитив для экспортеров;
- продажа пакета акций в 2,1% основным акционером группы (Алексеем Мордашевым) должно увеличить Free Float бумаг до 22,9% - позитивно для ликвидности и инвестиционной привлекательности;
- компания увеличивает производственные показатели, а высокие цены на сталь на внутреннем рынке и хорошие показатели по экспорту позволят достичь хороших финансовых результатов по итогам года;
- мегастройки (Сила Сибири, ВСМ Москва-Казань и др.) и восстановление строительной отрасли поддержат внутренний спрос на сталь;
- ослабление рубля в последние дни окажет поддержку бумагам экспортно-ориентированных компаний, в том числе и Северстали;
- сильное падение цены в последние дни повысило привлекательность российских акций для покупки.
Риски:
- повторение коррекционных настроений на российском рынке акций;
- корпоративные риски (внезапные негативные новости или слухи);
- санкции и геополитические риски.
Северсталь (CHMF), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 92,85 руб. с целью в 94,71 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 89,15 руб.
Факторы за:
- несмотря на некоторое восстановление в последний месяц, акции МосБиржи по-прежнему крайне недооценены, что дает хороший потенциал для восстановительного роста;
- операционная отчетность в 1 полугодии на мой взгляд была в целом положительной, несмотря на общее снижение торгового оборота. Однако, например, в сегменте рынка акций торговый оборот напротив вырос - почти на четверть, и именно этот сегмент наряду со срочными бумагами генерируют наибольший комиссионный доход биржи;
- уверенный рост российского фондового рынка, обновление исторических максимумов по рублевому индексу;
- рост числа розничных инвесторов потенциально будет увеличивать торговый оборот на МосБирже, что в свою очередь должно привести к росту доходов компании
- компания фундаментально выглядит очень привлекательной и работает в индустрии финансовых технологий, которая пользуется спросом у инвесторов;
- все возможные негативные моменты уже учтены в цене акций, поэтому вероятность дальнейшего снижения невысокая;
- МосБиржа - практически монополист на российском рынке биржевой инфраструктуры, системно значимая компания, которая при любом сценарии будет пользоваться поддержкой ЦБ и государства.
Риски:
- глобальный негативный тренд в акциях;
- санкции и страновые риски.
МосБиржа (MOEX), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 1932,5 руб. с целью в 2010,0 руб. на срок 29 дней. Потенциальная прибыль сделки = 4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 1880,0 руб.
Факторы за:
- после резкого обвала в четверг, 10 октября, акции Яндекса стабилизировались у отметки 1900 рублей. Новостной фон вокруг компании несколько успокоился, а рекомендации аналитиков по-прежнему остаются позитивные. Есть шанс для небольшого восстановления;
- техническая картина - близость психологического уровня 2000 руб. "тянет" цену к этой отметке для повторного тестирования;
- Яндекс выпустил позитивную отчетность за 1 полугодие по US GAAP. Выручка взлетела почти в 1,5 раза и составила почти 80 млрд. рублей (без учета Яндекс.Маркет), прибыль достигла 12 млрд. Эти данные впечатляют, компания подтвердила за собой статус быстрорастущей и привлекательной для инвестиций. Ожидаю также хорошего отчета и за 3 квартал;
- улучшение геополитического фона и снижение санкционных рисков;
- Яндекс выпустил очень успешную отчетность и за 2018 год. Чистая прибыль составила почти 18,5 млрд. рублей, выручка взлетела на 41% и превысила 126 млрд.;
- инвестиции компании в различные проекты начинают приносить плоды - чистый денежный поток значительно вырос;
- стабильная компания с активно растущим бизнесом.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций;
- возможное негативное влияние внешних рынков (акции Яндекса торгуются на Nasdaq и имеют определенную корреляцию с бумагами высокотехнологичного сектора в США, который показывает в последнее время слабую динамику);
- санкции и страновые риски (в числе акционеров компании много нерезидентов, которые могут распродать акции в случае угрозы новых санкций).
Яндекс (YNDX), дневной график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 417,95 руб. с целью в 434,7 руб. на срок 29 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 384,55 руб.
Факторы за:
- Газпромнефть традиционно быстро закрывает дивидендные гэпы;
- Газпромнефть демонстрирует рост финансовых показателей и высокую рентабельность. По сравнительным показателям недорогая относительно остального российского нефтегазвого сектора;
-Газпромнефть может увеличить дивиденды, на выплаты акционерам может отправляться до 50% прибыли по МСФО. В пользу этого говорит потребность в кэше у Газпрома, который смотрит в сторону увеличения дивидендов.
Риски:
-низкий free float.
Газпромнефть (SIBN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Продажа от уровня 5809 руб. с целью в 5692 руб. на срок 7 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 6041 руб.
Факторы за:
- акции Лукойла выросли практически на 9% за последние 6 торговых сессий. Вполне вероятно, что сегодня или завтра покупатели предпочтут зафиксировать часть прибыли;
- технические индикаторы указывают на состояние перекупленности;
- открываю короткую позицию рядом с уровнем сопротивления 5800.
Риски:
- позитивный новостной фон в отношении эмитента.
ЛУКОЙЛ (LKOH), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 415,5 руб. с целью в 423,8 руб. на срок 8 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 398,95 руб.
Факторы за:
- растущий тренд;
- обновление исторического максимума на недельном графике;
- консолидация выше уровня исторического максимума;
- фигура продолжения тренда - треугольник.
Риски:
- новостные риски.
Газпромнефть (SIBN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 105,28 руб. с целью в 107,4 руб. на срок 8 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 101,08 руб.
Факторы за:
- президент Владимир Путин дал поручение до 1 ноября 2019 года компенсировать российским авиакомпаниям дополнительные расходы, понесенные из-за роста цен на топливо в 2018 году;
-«Победа» поднимает в среднем на 40% цены на рейсы в Россию из зарубежных аэропортов;
- выход вверх из нисходящего канала на дневном графике;
- Пробой максимума предыдущего отскока 104.26.
Риски:
- новостные риски.
Аэрофлот (AFLT), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $60,5 с целью в $63,5 на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки = 5%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $55,67.
Факторы за:
- акции вWestern Digital торгуются в растущем канале, вероятность преодолеть отметку $65 очень велика;
- рекомендации аналитиков положительные;
- рост выручки продолжается более трех кварталов подряд;
- компания занимает существенную долю на рынке.
Риски:
- рост ключевой ставки ФРС США;
- хакерские атаки, способные вывести сервера компании из строя.
Western Digital (WDC), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня $277,55 с целью в $288,66 на срок 30 дней. Потенциальная прибыль сделки =4%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в $255,35.
Факторы за:
-Статистика в США и в мире выходит положительная;
- Рост заказов в области финансовых услуг;
-Прогноз по прибыли на акцию (PE) на 2019 год составляет $ 7.56
-Крайняя квартальная отчётность побила ожидания инвесторов и бумагу повысили в рейтинге до "покупать"
-низкая долговая нагрузка и мультипликатор P/E на уровне 44.05 указывают на потенциальный рост акции.
Риски:
-общая коррекция американского фондового рынка в целом;
-корпоративные риски (новости, отдельные негативные события и пр.).
Mastercard (MA), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 2468 руб. с целью в 2569 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4,1%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 2273 руб.
Факторы за:
- бумаги сейчас аккурат у низа растущего канала. Он актуален с мая 2019 года;
- канал шириной в районе 6% - хороший потенциал роста;
- качественный, перспективный эмитент. Средний консенсус по цене среди аналитиков = 2929 руб. (+19% к текущей цене);
- сегодня был дивгэп (часть уже отыграли). Хороший момент для входа в инструмент.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
ФосАгро (PHOR), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 202,74 руб. с целью в 210,9 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 186,600 руб.
Факторы за:
- привилегированные акции Сбербанка продолжают движение в растущем канале;
- канал себя оправдывает уже год. Не вижу причин для смены тренда;
- цена сейчас у линии поддержки, - удачный момент для входа в бумагу;
- рынок сейчас нестабилен -> Акции Сбербанка могут восприниматься как хедж. Спрос будет расти.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Сбербанк ап (SBERP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 37,68 руб. с целью в 39,2 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 34,67 руб.
Факторы за:
- цена акций Сургутнефтегаз ап недавно вышла из треугольника вверх. Хороший момент для входа в инструмент;
- последние 5 торговых сессий мы наблюдаем растущие свечи. Спрос на бумагу стабилен;
- наличие идеи в акциях компании, что немаловажно. Ранее цена на новостях резко устремилась вверх;
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций;
Сургутнфгз ап (SNGSP), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в:
Покупка от уровня 705 руб. с целью в 733,2 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 648,7 руб.
Факторы за:
- 26 сентября по бумаге был дивидендный гэп (доходность = 5,42%), после чего цена сходила еще ниже, впоследствии оттолкнувшись от уровня поддержки 670 руб.;
- ожидаю движения к верхней границе боковика. Задел на рост порядка +4-6;
- уверенная нефть. Баррель отрос до $60, снижение пока затормозилось. Нефть смотрит вверх.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций.
Татнефть 3 ао (TATN), ценовой график:
Подключайте бота инвестиционных идей - "БКС инвестидеи"! Это витрина идей с удобными фильтрами в вашем мессенджере. Обновляется мгновенно по запросу. Бота можно подключить в: